十亿美金的幕后故事，Musical.ly被头条收购的小吐槽

本文是我发在知乎上的一个小吐槽，前情更可以看我的独家报道：独家 | 今日头条完成历史最大并购，10 亿美金估值收购音乐短视频平台 Musical.ly

以下为正文：

既然这个问题用我的稿子做问题描述（附带吐槽：友媒们这个不是通稿，里边的图都是我自己配的，你们找图以及遣词造句的时候能不能走点心……），知道这个事也算早，就上来说点能说的东西吧。

头条这次收购Musically，就跟当年 Facebook 收购 WhatsApp 一样，明显属于交易价格不符合实际情况，但是从战略层面上又太说的通的一个案子。

Musically的历史情况我就不说了，稿子里都说明白了，直接说重点。

去年三月Musically完成估值 5 亿美金的 C 轮融资，而后半年，赶着要上市的 Snapchat 就跑来要收购，我这边听到的数字是 20 亿美金，但是具体为什么没推进下去众说纷纭，有人跟我说 Snapchat 调研期间觉得 M 家壁垒太低，也有人说就是 M 家老板觉得那个节点不适合委身他人，想要继续往前冲一冲（你们自己脑补一下去年同期张一鸣说不愿意做腾讯员工那个语气）。

再往后，M 家的天花板就暴露出来了。

先来看大势，音乐短视频这个品类老实说留存并不好，你们看着抖音今年风光了，但是你们知道头条一个月堆多少钱么？ 后面几个跟风做的都吃老大亏了，在中国做这个就是流量游戏，真的以为产品能致胜那就 naive 了。

再具体到 M 家身上，问题就更明显了，什么问题，日活都是散的，你去看看Musically在俄罗斯、南美这些地方的表现，基本上是抓瞎，一个国家凑几十万一个国家凑一百万（M 家 自己在中国的产品  muse 雷声大雨点小，日活顶死 30  多万），整体来说没有势，核心地盘还是 15 年发家时的北美市场，最后大盘子凑起来，日活现在差不多一千多万，掉了不少。

还有一个算是自身局限吧，Musically是一个 team 在上海的华人创业团队，百号人老实讲都是牛人，但是让这些人做海外商业化变现这种需要强资源的事情，有点困难，所以你刷外媒的稿子，经常会看见有人吐槽Musically广告贵；Musically也尝试过直播变现，在这里就不用说了，北美市场到现在为止不认可非游戏直播之外的逻辑，详情请参见猎豹的liveme。

当然，Musically能在海外做这么大，还是有人垂涎三尺的，后来接触的买主主要就是两家国内公司。

我看有媒体说腾讯也参与了，老实讲，按我知道的情况，最起码最近这两个月腾讯没上来问，道理有两层，第一，是腾讯自己在国内没自己的短视频项目，业务协同不够没必要买，第二，腾讯投了快手，这事儿要买也是快手作为主体买。

好吧，我已经说了另一个买主是谁了，对，就是快手。

快手最新的估值是 60 亿美金，但是你要他一下子掏出这么多钱来，搞不好要伤动根基，所以快手给钱一直不痛快，基本上就是比 M  家 C 轮融资时的估值高一点点的意思，双方谈不拢，一个多月之前就退出了。

这个时候，刚刚拿了一笔大钱、估值 300 亿美金的头条来了，最后给了一个双方都能接受的价格，你算算匹配的这个日活的数据，溢价是绝对的，但是从战略意义对头条来说真不是一笔亏本的买卖。

头条主 App 日活涨到一个多亿以后基本就那样了，往后国内市场不可能再有以前的增长速率了，国际化才是明显的增量市场——但头条这种模式，老实讲在海外还是面临很多问题的，东南亚、中东还行，英语国家就有点在几个大资讯产品后面陪跑的意思了。

在这个但是后面还有个但是，就是，短视频跟文章资讯不一样，全世界的短视频是共通的，尤其是那种不需要你发声只靠颜值、动作、才艺的短视频，抖音来了一个外国妹子，点赞照样哗哗的，可能还比中国人更受欢迎。

这就是头条买Musically的逻辑，没什么好说的了，头条得到什么，一个中国化、易于管理的团队，一个已经有成熟运营经验的全球市场，而这个品类，还是最那么无国界的音乐短视频，太符合自身边界的拓展了。

这个事情讲到这里本来我就该撤了，但是有一个槽我不吐不快，本次收购除了头条的人奔走呼号以外，还有某动物厂的人出来吹嘘自己投资多么多么牛逼，老实讲，头条的人那是把你产品收了，给了你一大堆现金让你股价涨一涨，不是要跟你搞合作建生态啊，要不是为了拿下 M ，谁会买一大堆和已有业务冲突的产品呢？

讲到这儿还得接着吐槽，去年头条其实也打算买 Reddit，给出的方案应该是股份加现金，但是当时 Reddit 的人觉得头条自己虚高，拿股权没意义，最后没谈拢 （所以你知道外国人对头条这种模式有多看不懂了吧）。

抱歉，我太跳脱了，最后回到我们今天说的主角 M 家来吧，今天他们老板发了一份「星辰大海」式的英文公开信，有些悲壮，当年这家企业 A 轮融资前困难重重，资金仅仅能支持两个月，但是他们坚持下来了，还是要祝福他们。

PS：M 家老板 Louis 以前翻译过不少书，是《Scrum敏捷软件开发》的译者之一，据说还翻译过《精益创业》。