回首向来萧瑟处，也无风雨也无晴——每周看市2017-11-25

近期，经济宏观政策的核心就是“去杠杆”，带杠杆的金融交易活动都会受限制。小额现金贷首当其冲，美国上市的趣店就跌的一塌糊涂。去杠杆的目的是防范金融风险，逼迫资金脱虚向实。

最大的金融风险就是暴涨暴跌。目前的市况下，根本也算不上什么牛市，没有暴涨，哪来的暴跌？至于脱虚向实，资金的逐利性天然决定了去向，如果实体经济挣钱容易，不用逼资金也自然会去。资本市场里的玩家赌性很强，早就习惯了风口浪尖上的搏杀，让这样的资金去实体，就和让一个赌徒，洗手不玩，去建筑工地搬砖，是既不愿也不会的。

今年“严监管”也是主题词，从乐视的上市审批被找后账开始，ipo的审核蓦然加紧，否决率急升。小燕子也因为想来A股薅羊毛，被罚款，市场禁入。

“严监管”我是举双手赞成的。美国证监会把保护中小投资者放在首要位置，对违背市场公平原则的都是严厉处罚。财务造假、利用内幕消息交易都是要坐牢的。应该说中国的处罚远远达不到应有的力度，大部分都是毛毛雨的罚款了事。从伦理上说，偷一万个人每人一百元和偷一个人一百万是一样的，小偷坐牢，而资本市场的大盗安然无事，岂不是“窃钩者诛，窃国者反诸侯”？

本周大盘做了有力度的调整，周四上指的一根大阴线下跌2.2%，是今年迄今最大的一根阴线。周线下跌0.8%，上涨加平盘的936家，下跌5%以内的1549家，下跌5%以上的780家。

主要的特点是“白马回头，黑金崛起”，以平安、茅台为代表的白马股终于开始回头，这些股并没有实质性的利空，只是人民网的风刮了刮，说是白马股也不能乱炒，近阶段的加速上涨，和中小创劈腿的太厉害，回调也是正常现象。白马股一跌，肯定有人说做头，或许酒类的确是做头了，喝酒对中国实体经济没有什么意义，但平安、美的、格力的业绩完全撑得住股价，未来还是会有新高。本周煤炭有色等资源类的股票开始反弹，资源类前期回调的幅度过大，大部分都已经回调了20%~30%，基本到位，大宗商品市场中也是涨声一片，原油、煤炭、有色都在走强，下周资源类应该重点关注。

大的市场环境上说，即无暴涨，也无暴跌。未来一段时间内，预计震荡的幅度会加大，倒是做高抛低吸的良机。正是“回首向来萧瑟处，也无风雨也无晴”。

操作计划：本周仍持有八成仓位，减仓了部分涨幅大的平安、榨菜，做成无成本状态，后面就拿着看戏。清仓了汾酒，止损了一只雄安股，买入了部分资源股和加仓了涨幅小的蓝筹。计划下周多做高抛低吸，买绿杀红，争取把持仓成本降下来。

期市：轻仓持有pta1805多单，本周继续上攻，舆论面上多空争辩，观点不一致正是趋势行情的必要条件，止损位上提到5348，不破止损就一直拿。

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