其它类型基金

本章主要介绍如下三种基金类型，且除第一种基金外，其它两种相对较复杂，小白谨慎选择

保本基金
QDII基金
分级基金

保本基金###

保本基金一般有两种类型，一种是保证类型，一种是护本类型。护本基金不需要第三方提供担保，而保本类型一般存在第三方担保人。保本类型因为存在担保人的关系，因此基本不错存在风险；而护本基金没有保证人，需要依赖基金经理构建投资组合，一旦出现失误，将无法保本，风险相对较高。国内保本基金目前均为保证类型。

承诺保本一般有如下条件：一般需要在基金认购期购买，需要持有到保本周期结束。

保本金额上，不同的基金承诺保本的额度不同，一般有本金保证，收益保证和红利保证；不同基金保证的比例不同（此点需要查看基金招募书确定）

担保人责任：担保差额，如果保证周期结束时，没达到保本目标，则补齐差额，达到保本目标

挑选原因：由于该基金可以确保投资者本金安全，且熊市中收益一般胜过股票，牛市中收益一般胜过债券，比较适合完全不能承担风险又期望获得较高收益的投资者。

保本原因:把本金中绝大部分都投诉到安全投资品中，有一个收益率，只要拿出大部分本金可以满足保本，其余部分可以追求更高收益，此点为最简单理解，实际操作十分复杂，该比例越高，潜在收益越高

QDII基金###

国内一般投资者无法直接投资境外资产（中国大陆以外、包括中国香港、中国台湾、中国澳门），国内需要借助于QDII基金（后续深港通/沪港通开通后，可以通过香港市场投资海外），该基金在大陆成立，投资于境外市场。

该基金作用一般是分散国内市场存在的系统性风险，主要起分散风险作用，全球配置的目的，对冲人民币汇率波动的风险

挑选该类基金有如下两种潜在收益：

1、汇率波动（人民币贬值，境外资产对人民币变相升值政策，目前正是人民币对美元贬值，如果购买美元资产则变相升值）
2、投资境外资产产生的收益（海外部分市场相对国内市场成熟，目前国内市场为牛短熊长，而美国市场则牛长熊短，国内相同公司H股（香港证券交易所上市股票）比A股便宜）

分级基金###

由于市场上不同人能承受的的风险收益比不同，有些人期望拥有超过银行定期存款且不想承担风险，有些人期望获得超过市场平均水平的收益，所以基金公司按照这种模式开发出分级基金。
分级基金属于一种结构化类型基金，分为母基金，子基金A和子基金B。基金在成立之初决定母基金、子基金A和子基金B份额之间关系，且三者可以相互转换；
份额关系/转换关系：假设子基金A/子基金B配对比例为1：1，则三者关系如下，2份母基金=1份子基金A+1份子基金B，2份母基金可以拆分为1份子基金A和1份子基金B，同时1份子基金A和1份子基金B可以转换为1份母基金，且在后续任何时间点上子基金A和子基金B份额比例不变。

母子基金关系

交易场所
母基金：场外市场，现在部分也允许在场内市场交易；母基金可以有如下操作：在场外市场赎回；在场内市场拆分为子基金A和子基金B，在场内市场买卖
子基金A/子基金B：不允许赎回，只能在场内市场买卖

所有场内市场交易的基金均存在两个价格，市价和净值价格；市价为场内市场上买卖时的价格，净值价格为基金公司给出的净值价格。市价如果大于净值价格，则称之为溢价，反之则称之为折价。
B类份额由于是向A类份额借钱投资，所以B类份额持有杠杆（放大收益和亏损）。由于A类价格基本处于稳定，所以B类价格越低，则杠杆越高，放大收益/亏损效果越大。B类份额存在两种杠杆：
1、市价杠杆：按照市场价格给出的杠杆比例，影响人们对未来预期
2、净值杠杆：按照净值给出的杠杆比例，直接决定后续净值的涨跌幅度

折算
1.定期折算：每隔一段时间折算一次，会向子基金A持有者支付承诺的利息，利息以母基金形式提供；部分基金会要求三种份额回归1元
2.不定期折算：该类一般有两种折算方法（上折、下折），子基金B净值（一般为0.25元）达到下折线后进入下折模式，母基金净值（一般为1.5元）达到上折线后进入上折模式；一般该类折算后，要求三种份额均回归到1元（此时场内市场折溢价抹零），同时三种基金份额发生变化，但子基金A/子基金B的比例不变，同时多余金额折算为相应母基金
下折目的：当市场一路走弱后，母基金净值跌至安全阈值后（假设子基金A/子基金B比例为1:1，则母基金安全阈值为0.5元），此时子基金B完全跌完，已无法正常支付利息，此时存在下折机制，则可以保证子基金A可以正常收到利息。
下折案例：
当子基金A/子基金B比例为1:1，子基金B下折线为0.25；
母基金净值为0.65，子基金A净值为1.05，子基金B净值为0.25时触发下折，此时投资者A持有子基金A共10000份，投资者拥有子基金B共10000份，此时投资者A持有市值为10500元，投资者B只有市值为2500元；触发下折后，母基金/子基金A/子基金B净值回归到1元。
投资者A拥有：2500份子基金A + 8000份母基金 （= 10500元）
投资者B拥有：2500份子基金B
下折后投资者A/投资者B拥有的市值未发生变化，且此时市场上子基金A/子基金B比例仍为1：1

投资手段
1、购买母基金：和普通基金一样，相当于投资于一个普通基金（目前大多数为指数基金）
2、购买子基金A：在场内市场买卖，可以在市场中正常买卖，也可以等待每年一次利息收入
3、购买子基金B：在场内市场买卖，因为拥有杠杆，可以获得更高的潜在收益
4、套利：如果按比例配对子基金A/B（可配对成母基金）后市场价值大于或小于母基金净值，即存在套机机会；如果价值大于母基金，则可以买入母基金，在拆分成子基金，再场内市场卖出，即可完成一次套机。如果价值小于母基金，则可以按比例在场内市场买入，之后转换成母基金，在场外市场赎回，可以完成一次套机。套机过程中存在各种费用（申购赎回费，管理费等），一般需要3天以上，这期间市场可能变化，此时套机机会可能消失，出现套利失败。

学习参考网站：集思录、ME理财网