5G带动经济，光模块是受益最大的行业之一

预计5G在2020年才会正式进行全面商用，5G是未来几年确定性最大的一个主题，而其中光模块是受益最大的一个细分行业之一，除受益5G之外，光模块还受益云计算IDC的建设。

光模块是什么

光模块是光通信的核心器件，它的主要作用是完成光电转换，把发射过来的电信号转换成光信号，通过光纤再把光信号转换成电信号传输。

产业链情况：光模块上游主要是光器件、集成电路芯片和PCB，下游主要是通信设备制造商和通信运营商。

光模块行业状况

需求端数据：2017年，全球光通信市场规模达到101亿美元，并始终保持快速增长，预计到2020年市场规模达到166亿美元，预测的未来三年复合增长率达到18%。

5G带动经济，光模块是受益最大的行业之一

需求端增长逻辑：数据中心资本开支的增加和5G大规模的资本开支增加。

供给端竞争情况：目前美日领先，前十市占率64.4%。

光芯片技术与国外仍有差距：2017年，10GB/s速率的光芯片国产化率接近50%，25Gb/s及以上速率的国产化率远低于10Gb/s速率，25Gb/s使用的电芯片基本依赖进口。

数通领域的顶级客户就是互联网巨头，他们的要求就是行业最顶尖的需求，从供应链角度印证了国内光模块厂商依然有强大竞争力。

易天光通信（ETU-LINK）是一家注重光模块领域的新技术、新产品的开发应用及推广的高新技术企业，为不同的行业用户量身定制符合实际需求、高效率的网络传输整体解决方案。

5G加速光器件发展

5G承载着“新基建”的使命，目前的政策目标是在2020年商用。

5G的接入网和承载网发生了翻天覆地的变化，进而拉动光模块需求：面向5G承载，25/50/100Gb/s新型高速光模块将逐步在前传、中传和回传接入层引入，N×100/200/400Gb/s高速光模将在回传汇聚和核心层引入。

5G光模块国内近700亿市场空间：预计5G基站需要410万个宏基站和820万个小基站。

流量需求增长，数通建设加速

根据思科GlobalCloudindex2016-2021的报告预测，到2021年全球数据中心流量将从2016年的6.8ZB增长到20.6ZB，增长三倍，数据流量的复合增长率为25%。

数据中心向两极架构变迁提升光模块需求：传统三层架构下数据中心单机柜需要配备8个40G模块和0.8个100G模块，两层架构下数据中心单机柜需要配备40个10G模块（可能是以AOC中VCSEL模块形式出现）和4个100G模块或8个40G模块，两层架构将显著提升高速（40G及100G）光模块的需求量。

高速光模块需求旺盛：根据Ovum的统计和预测，100Gb/s光模块在2017年开始迅猛增长，预计到2022年，100Gb/s光模块销售收入将超过70亿美元。

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