黄金投资

2017-05-23

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什么是黄金？

金，又称黄金，化学元素是Au，它存在于地壳的金属层。其具有良好的物理属性、稳定的化学性质、高度延展性、稀缺性。同时具有货币属性（70年代是世界货币）、商品属性、金融属性的特殊商品。是首饰、电子、现代通讯、航天航空的重要材料。

黄金的分类

纯金：纯度>99.6%

足金：纯度>99.0%

千足金：纯度>99.9%

熟金：提纯过的黄金，按照成色高低可分为 纯金、赤金、色金

赤金：与纯金意思相近，纯度>99%

色金：含其他杂质的金，清色金（只含白银）、混色金

K金

银、铜按照一定比例，按照足金24k的公式配置成的黄金。我国k金按照每k4.1666%作为标准。用k金标示纯度如下：

9k=100/24*9=37.5%

14k=100/24*14=58.5%

18k=100/24*18=75%

22k=100/24*22=91.6%

24k=100/24*24=99.6%

黄金投资

国际金价成本

1200美元／盎司是世界公认的黄金成本价（根据全球10大黄金开采企业，7家企业数据显示黄金的平均开采成本达到1201美元／盎司）。

野村控股、德意志银行、巴克莱以及汇丰银行也对黄金生产成本做了预测。前三家预测的平均成本价都在1100-1300美元/盎司之间；汇丰银行预测的成本是每盎司500-900美元，最高不超过每盎司1250美元。

观点：发现新金矿与挖掘现有金矿的技术难度越来越大，以及通货膨胀对各种成本的推升，黄金开采成本会越来越昂贵。

黄金的地位

1945年12月，成立了国际货币基金组织，确定以美元为中心的资本主义世界货币体系。黄金货币功能开始淡出。但黄金还起着国家金融资产、国际结算货币、贵重商品的作用。

金融资产功能：黄金储备是国家金融战略储备的主体，占发达国家战略总储备比例35%～60%，美国56.7%。

国际结算货币：是被国际接受继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大国际结算货币，准货币功能。

贵重商品：首饰、建筑装饰.....

黄金与经济周期

债券、股票、商品（以黄金为代表）市场在不同经济收起中的表现如下：

债券在通缩环境中表现最好（通常通缩环境下经济也进入低迷期）；股票在经济低点复苏时表现最好；商品在通胀达到高位时表现最好。

在经济危机环境中，债券是风险较小的资产，会受到追捧。

随着经济复苏，防御型（非周期性）股票得到大家的认可。食品和公共事业类股票都是典型的防御型股票，因为人们通常不会在经济不景气时削减食品和水电煤气等方面的消费，这些都是日常生活所必需的。另外诸如药品、石油、烟草、电话通讯类股票也都是很好的防御型股票。

市场情绪逐渐好转，高股息的周期性股票得到市场青睐，诸如汽 车制造公司或房地产公司的股票，当整体经济上升时，这些股票的价格也迅速上升。

随着经济的复苏，市场风险偏好情绪加强，成长型股票、一些新晋IPO的股票受到热捧，整个股票市场开始走向疯狂。

黄金处在“后股票时代”与“前商品时代”的交界处，因为在对抗通胀方面黄金拥有“避险天堂”的美誉。黄金作为一种“恐慌指标”在经济陷入混乱时成为最安全的资产价格随之上涨，避险资金从债券流向黄金。

总结：通常黄金与债券走势相反，随后与美股走向趋同。但也可能走势完全背离，如在大规模战争或动乱的时期，原油价格此时也会飞涨，随后在和平时期趋于正常。

方法论：通常情况下，在国际金价趋近1200美元／盎司，通胀加剧时，投资风险较小。