财务报表的基本要素一（损益表）

财务报表有三部分组成：损益表、资产负债表、现金流量表。这篇文章介绍损益表。
损益表反应一定会计期间内企业的经营情况，能够直接说明一个企业创造利润的能力。损益表包括三个基本要素：企业的营业收入、需要从收入中扣除的支出、损益情况。通过损益表不仅能够看出一个企业是否能够创造利润，还能够看出企业获得利润的方式，对一个企业来说，利润的来源比利润本身更有意义。

财务报表（损益表）.jpg

总收入：会计期间所流入的总资金

销售成本：也被称为收入成本

毛利润：总收入减去销售成本，毛利率=毛利润/总收入

这三个数据都比较简单，很容易理解，其中毛利率的意义是比较重要的，毛利率大于40%的公司，一般都具有一定的竞争优势，毛利率在20%-40%的公司一般都是处于高度竞争的行业，毛利率在20%以下的公司，存在着过度竞争。毛利率的检验标准并不是万无一失的，处于稳妥考虑，我们可以通过一个公司过去10年的毛利率情况，来判断一个公司的竞争优势。

营业费用

包括研发费、销售费用及一般管理费用、折旧费、分摊费、重置成本和减值损失，除去营业费用，我们就能得到公司的营业利润。

• 销售费用及一般管理费用：销售费用成本和一般管理费用成本，包括管理人员薪金、广告费用、差旅费、诉讼费、佣金和应付薪酬。该费用占毛利润的比例越小越好，达到30%一下的，说明这个公司可能具有持续的竞争优势。
• 研发费：公司在研发方面花费的费用。研发费用占毛利润比例过高的公司，在竞争方面都有一定的缺陷。
• 折旧费：公司相关的机械设备和房屋建筑等因为损耗而带来的费用。例如某印刷公司花费100万元购置一台印刷机，该印刷机的使用期限是10年，那么可以理解为这个印刷机每年的折旧费用位10万元。该费用与毛利润的比率越小越好。

利息支出

公司该年度为债务所支付的利息。利息支出与营业利润的比率可以真实的反应一家公司的金融危机水平，该比率大于15%时，可能就会对公司的竞争优势带来不良的影响。那些利息支出比率最低的公司，往往是最具有竞争优势的。

出售资产收益

出售该项资产产生的收益与该项资产的账面价值之差，例如公司拥有一栋价值100万元的厂房，在除去一定时间的折旧费用之后，假如剩余账面价值50万元，现在以80万元出售，该厂房的出售资产收益即为30万元。

税前利润

把所有费用开支扣除之后，在所得税被扣之前的利润。是计算一个公司回报率的基准。

应交所得税

公司为他们的收益所缴纳的费用。通过查看一个公司所得税的多少，可以大概判断其税前营业利润。这可以作为判断一个公司盈利数据有无水分的一个标准。

净利润

扣除所有开支和税款之后得到的利润。也就是这个公司最终赚了多少钱。通过净利润判断一个公司是否有竞争优势的方法：

• 今年公司的净利润是由有上升趋势
• 净利润与总收入的比率如果保持在20%以上，这家公司很可能具有长期的竞争优势，低于10%，处于高度竞争行业，处于两者之间的公司有可能是还未被投资者发现，但是实际已经成熟并等待发掘长期投资价值的公司。

每股收益

净利润总额/流通股数量，连续十年的每股收益数据可以让我们明确的判断一个公司是否具有长期竞争优势。每股收益连续十年表现出持续上涨趋势的公司肯定具有长期竞争优势的公司。但是我们要注意到每股收益和净利润并不是完全的正相关，因为公司通过股票回购计划，可以改变流通股数量，也就是说可以在净收益不变的情况下改变每股收益。

总览整个损益表，我们可以大概把其中的参数与公司长期竞争优势的关系进行分类：

• 正相关的数据有：毛利率、税前利润与总收入的比率、每股收益。
• 负相关的数据：销售费用及一般管理费用、研发费、折旧费、利息支出。

其实毛利润和税前利润与后面的营业费用是成负相关的，他们之间就是简单的相加减的关系，不过成负相关的数据应该也是有一定下限的，并不是说可以无下限的降低，像管理费用，一个庞大的公司不可能不花费一定的资金去做管理，管理不到位，一个公司的运营效率肯定会大大降低。研发费用应该不是越低越好的，一个科技公司一定要保证一定的研发投入，才能在以后的竞争中不被落下，但是对于毛利率较低的公司来说，一直保持较高的研发费用，肯定不是一个明智的选择。

对于文章前面的那张损益表中的税前利润1500，是怎么算出来的，哪位大神能给我解释下吗