银行保本理财的表与里

随着银监会要求下调银行理财收益，市面上1个月利率的理财产品，陆续从原来9%速降到6%。银监会强制要求下，所有理财利率全部下降，互联网金融平台不许特例。经易投金牛小编观察，所有存管类的互金平台，保本理财不管是基金还是互金，利率都降到了3%-4%之间。也就是说，保本理财不会消失，但收益却有可能下降，未来还将是以保本理财为主流。

保本理财

从供已侧的CPI数据来看，中国经济转型已到十字路口，去杠杆、保增涨的结构下，经济层面伪需求已达到黄金分割点，不刺破就膨胀，破了就滞后。收益与利率，两者永远不能磨合。银监会本月已要求部分降低其理财产品的收益，以控制风险，这里面要求降的是表内理财即保本理财的收益。

表内理财收益过高会带来什么风险呢?首先我们来理清一下表内理财和表外理财的区别。

表内与表外里的“表”指的是资产负债表，表内理财相当于银行存款，体现在银行的资产负债表中，需要计提拨备，无论产品盈亏，银行都需要按照约定支付给投资者的本金与收益;而表外理财不体现在银行的资产负债表中，银行在这里收取的是管理费，理论上来说，产品赚了要向投资者兑付本金与收益，产品亏了投资者要自担损失。所以，表内理财指的是保本理财，表外理财指的是非保本理财。

从资金流向来看，保本理财与非保本理财也是有区别的。下面是某城商行的保本理财及非保本理财的资金流向：

保本理财：本理财产品投资对象均为符合监管要求的债券、货币市场金融工具等高流动性资产。

非保本理财：本理财产品投资对象为债券、货币市场金融工具等高流动资产，以及符合监管要求的债权类资产。

这里面的区别就在于，保本理财的投资范围只有国债、央行票据、企业债、同业存款、同业拆借等低风险低收益资产，但不包括债权类资产，但是非保本理财的投资范围是包括债权资产的，而债权类资产往往是为理财产品带来高收益的关键。保本理财的资金流向决定了其收益率不会太高，但现在很多银行的保本理财收益并不低。

这么多高收益的保本理财，银行的负债压力肯定很大，易投金牛小编设想，假如银行达到4%甚至5%以上收益的，是资金未按要求进行投资，还是躺在银行资金池沉淀?就目前经济下行来看，整个国情的泡沫化杠杆占比量远比存量大，更重要的是，一旦行情不佳，理财资金出现大面积低收益或亏损现象，就只能由银行来承担这份风险，进而有可能造成整个银行体系的风险。