作者简介
兰斯·贝格斯，职业外汇交易者，著有YTC交易策略，属于Prcie action交易策略，国内称为裸K交易策略。通过观察压力支撑与五种K线组合结构来观察交易订单流，借此进行反弱势交易。与很多突破型交易者有很大的不同，可以说兰斯是站在突破型交易者对面的交易者。通过阅读兰斯的博客，即使不学习他的交易策略，也可以对自己的交易策略有更加多元的认识，可以清楚了解到自己的潜在对手盘考虑问题的角度与行动策略。
他的个人博客：http://yourtradingcoach.com/
文章1-出场策略的重要意义
2008年6月，我在www.yourtradingcoach.com的新闻快讯中发表了一系列文章，共三篇 ，名为出场策略的重要意义。
我认为这是目前为止我所发表的系列文章中最重要的系列之一，而且我很高兴看到我的读者们同意，——积极地反馈表明他们在这些文章发现了巨大的价值。
因此，为了便 于阅读，我把它整理在一本电子书中，希望你们喜欢。
今天早上，我与另一位交易者讨论关于出场的问题，我认为可能是时间分享我对出场策略和出场管理 基础的理解了。
与交易的另一端——入场相比，出场实际上是交易中人们极少关注的一个领域，进入任意一个外汇交易论坛，你会发现一个又一个帖子在讨论最新的入场方法，但是深入讨论出场的帖子却非常少。
我认为，与入场相比，交易成功与你怎样退出交易有着更多的关系。
现在，在今天对风险管理的讨论中，我们打算不考虑使用确定风险选择策略。我认为，在波段交易或头寸交易时间框架内，它们是一项非常棒的风险管理 技术，但那可能是将来的文章或视频 的另一个主题。
现在，让我们考虑标准的止损设置和出场管理
那么，什么是最好的呢？
我们应该使用紧凑的止损快速切断任何亏损，还是应该使用宽松的止损留出一些运动空间呢？
我们移动止损至盈亏平衡的速度应该多快呢？
我们应该在目标处获利了结，还是应该让利润奔跑，或许在价格之后跟踪调整止损呢？
让我们看一些示例图表，来自英磅美元5分钟时间框架，不过原理适用于任何市场和任意时间框架：
在上面的图1中，我们假设我们的架构是均线交叉，而且我们在第一条绿色K线之后的那条K线的开盘入场做多。入场点被标在1.9727，紧凑止损可能是在标着S/L 1的那个点，略低于绿色K线。较为宽松的止损可能是在位置S/L 2，在近期波段低点下方，1.9700价位，那么这是一笔好的交易吗？实际上我们的利润和亏损取决于我们如何交易和在何处出场。
如果我们在1.9750价位获利了结，那么我们就是做一笔不错的交易，如果我们在第一波反弹从S/L 1 或2 将止损移至盈亏平衡点，在位置B止损退出 ，那么我猜也是一笔不错的交易，尽管我们的工作没有获利任何利润，但是我们没有将止损移至盈亏平衡点，那么当价格在1.9750价位再次停止时，我们在C处又获利了一个在那一价位出场的机会 。根据后见之明，也是一个不错的出场。
不过，如果我们没那么做，因为我们听说最好让利润奔跑，并且把止损跟踪调整至波段低点下方，那么我们可能在D处止损退出。亏损一两个点，因为价格向下突破了B的低点，这绝对不是一个好的结果，但是至少亏损不大，当然它比在点E处价格击中S/L 1或在点F处价格击中S/L 2时止损出场所产生的亏损要小（已经显示胎监状态相当一段时间了 ）。
当然，在这个例子中，如果你由于恐惧而未能在S/L 2处出场，继续持有，希望并祈祷市场回转，那么你得到 了回报，经济新闻的发布使市场反转，向对你有利的方向运动，使你获利了高出很多的利润，而且实际上市场涨幅比这还要大得多。
那么，在这个例子中，最好的止损技术是什么呢？
这里当然是赌博的方法——根本不用止损——但是没有哪位严肃的交易者会认为那是一种有效的方法，市场很容易便会向另一方向快速运动，可能会使交易者的下一笔交易或后一笔交易，大踏步地走向最终的交易失败。
对于我们这些对风险管理真正感兴趣的交易者来说，在预定目标（在这个例子中是在点A处1.9750）获利了结，显然是最好的结果，跟踪止损没起什么作用，在这个例子中，较紧的S/L 1显然比较宽的S/L 2要好，当市场未能向更高价位运动时，使我们的亏损最小。
让我们再举一个例子，见上面的图2，它与前面的图表相同，我们只是在时间上略微前进了一些。
这一次，我们发现市场 两次突破1.9750价位均告失败，然后确定 了一个更低低点，我们在对那个更低点的突破入场做空，在图2的1.9715处，那些会使用紧凑止损的交易者可能会把它设在位置S/L 1，在最近的绿色K线和十字星上方，那些使用较止损的交易者，可能会把它设在S/L 2附近，在波段高点上方。
那么， 这里哪种方法是最有效的呢？较宽的止损还是较紧的止损？在预定目标获利了结还是使用跟踪止损？
在这个例子中，我们可能将目标设在1.9700，那样我们将在A处获利了结，不错的结果——我们收获了一笔利润，如果我们喜欢在我们目标价位看到略长一点的停顿，而不仅仅是触及，那么我们可能会在B处离场，当时市场向下突破1.9700失败，仍然是不错的结果——与前一结果相同，大约10个点。
但是，如果我们不在预定目标获利了结，而是选择跟踪止损，那么我们可能会在位置C\D或E出场，根据我们是把止损移至盈亏平衡点，还是仍然设在S/L 1或 S/L 2。
这一次，我们的赌徒没有那么幸运，持有交易经过止损，或者根本不使用止损，被证明是一种糟糕的策略，根据交易持有的时间长短，那可能是他所做的最后一笔交易。
同上个例子一样，在这个例子中，如果交易变坏，那么在最小化风险方面，较紧的止损明显优于较松的止损，而在在预定价位获利了结明显优于跟踪止损。
但是，事情总是那样吗？不，绝对不是！我只是选了两个例子显示这种结果 。
顺便提一句——这里有点离题——所有那些销售广告都会展示一些盈利的交易，作为你花费自己辛苦赚来的钱购买仓位的交易策略的理由——为了做广告，他们已经进行入了精心的挑选，因为他们想要展示你希望看到的结果——就像我选择这些例子一样，不要相信广告中的图表，不要相信任何未来获利潜能的指示，说了几句题外话，让我们回到正题……）
我们来看第三个例子
图3所示，是一个下行动量继续时的入场，在1.9762入场做空，一个紧凑的止损，可能被设在S/L 1，略高于长长的上影线，一个较宽的止损可能被 设在S/L 2 ，在更高波段高点上方。
在这个例子中，由于交易在我们预期的方向快速移动，所以将止损设得多宽都滑关系，但是，在我们预定的价格目标处获利了结，在这个例子中是1.9650，点A附近，显然不是最获利的策略，超出波段高点后使用跟踪止损，使我们在市场待的时间要长得多，超出了这张的边缘，总利润达到100个点左右。
显然，在这个例子中跟踪止损优于预定价格目标。
再举一例
这一次市场已经从标着S/L 2的位置几下突破，出现一波反弹，两条大型红色K线表明向下的动量继续，我们在第二条大型红色K线之后入场做空，入场在1.9530
如果我们的策略使用紧凑的止损，那么我们可能把它设在S/L 1附近，在近期高点上方。如果我们的策略使用较宽的止损，那么我们可能把它设在更高波段高点下下降趋势的起点上方，在S/L 2。
在这个例子中，紧凑止损在A处的上处将我们带出市场，而S/L 2处的较宽止损，显然留出了运动的必须空间，直到头寸出现浮盈，在预定价格目标获利了结，在这个例子中是在B处的停顿，在1.9500，再次不如向下跟踪止损获利多。
因此，这一次，较宽的止损是入场时更好的策略，面坚于交易进行中的管理，我们最好使用跟踪止损，而不是在预定价位出场。
那么我们从这些例子中学到了什么呢？这是我所观察到的：
在每个例子中，交易盈利或亏损更多是我们选择的止损和出场方法的结果，而不是入场的结果，对于同一个入场，有无数种可能的出场，有的获利，有的打平，有的亏损，因此，我认为，虽然辨识高胜率入场非常重要，但是不如专注于出场重要。
我们不可能知道，除了事后，特定交易的最具获利的出场策略是什么，有时紧凑止损最好，有时宽松止损最好，对于交易进行中的管理，有时获利目标最好，有时跟踪止损最好。
好吧，那么出场比入场重要——那很好。但是，没有完美的出场策略可以用来管理好每一笔交易——那不好。
那么，什么是交易者要做的呢？
随后我们将推出这篇文章的续文，那时我会讨论我所发现的最适合我的出场规则，在那之前，
不管你把止损设在何处，都决不要在价格穿过你的止损时继续持有你的头寸，希望并祈祷它转为盈利，那是在赌博——不是在交易。
文章2 -我的出场信念
在这篇文章中的第一部分，我们阐述了几个问题
- 我们应该使用紧凑止损快速切断任何亏损还是应该使用宽松止损留出一些运动空间呢？
- 我们移动止损至盈亏平衡的速度应该多快呢？
- 我们应该在目标处获利了结，还是应该让利润奔跑呢，或许价格之后跟踪止损呢？
在尝试回答这些问题时，我们观察了几张图表，我们选择入场标准，然后观察可能的出场选择，以下是我们所发现的：
首先，在每个例子中，交易盈利或亏损更多是我们选择的止损和出场方法的结果，而不是入场的结果，对于同一个入场，有无数种可能的出场，有的获利，有的打平，有的亏损
其次，我们只有在事后才能知道，特定交易的最具获利的出场策略是什么
换言之，出场比入场重要，交易是盈利还是亏损，与出场关系更大，但是不存在最适合管理每一笔交易的完美出场策略。
有时我们最好使用宽松止损最好，有时我们最好使用紧凑止损。对于交易的进行中管理，有时后见之明的最佳结果来自于在目标价格出场，而另外一些时间，最佳结果来自于跟踪止损。
那么，什么是交易者要做的呢？
在文章的这一部分，我想讨论一些规则和个人信念，它们是我在制定出场计划时所使用的，在即将推出的第三部分，我将阐述我的出场策略，分享来自伟大作者和交易者的一些建议，是仓位使我形成了当前的出场信念。
像往常一样，不要相信我所说的话。我的做法是来源于我的市场信念。而你需要测试这一切。
如果适合我的东西与你的交易风格相抵触，或者不相容，那么它们可能 不适合你，要么在技术上不适合，要么在心理 上不适合，想方设法进行尝试，但是要记录你的交易结果，回顾交易 日志，并从中汲取教训，保留有效的东西，放弃或改进无效的东西。
就说这么多吧——让我们谈谈出场。
信念1——固定规则没有用
至少我知道的固定规则都没有用！
假设上周我收一封电子邮件，有人希望我讲一讲“圣杯”出场规则，就像这样：
如果14期平均真实区间（ATR）的标准偏差小于π的2/3的与3期ATR的积，那么就把止损设在1.8ATR，否则设在2.5ATR，现在，设定你的止损并走开。
对不起伙计，那不是我的工作方式，如果那令你失望，我真得很抱歉，尽一切办法测试那条规则，但是不要用它交易，因为它实际是我编造的。事实是，对于此类你可以用来每次确保获得最佳出场的客观 规则，我并不了解，正如我们在第一部分所发现的，在交易 成为历史之前，你不能知道什么出场方式最有效，不过，好消息是你不需要那样的固定规则 。
信念2——你永远无法使你的出场策略达到完美
恰当的例子——拉里●康纳与琳达●布拉德福德●莱斯基，他在那本书中回忆自己一位退休的朋友，那位朋友做期货交易赚了100多万美元，但认为自己最大的弱点是一直没有掌握好出场策略。
如果你没有掌握好出场策略，那么不要担心 ——因为很多人与你一样。
我也没有掌握好我的出场策略，虽然我还远没有赚到100万美元，但是，我不会因为我的出场策略不完美而感到不安。
你需要接受不完美，你需要接受并不理解 的结果，当你进行随意型历史回测时，你会看图表说，我应该在这个次级阻力区域退出 那一笔交易，或者我应该跟踪止损那一笔，好吧，如果你没有那样做，你也要接受，你现场结果 不会像利用后见之明看起来那么好，但是那并没有关系。
信念3——真正的伤害是心理，而不是资金的
大额亏损带来的真正伤害未必是对资金的伤害，而是对心理的你身边伤害，持亏损的头寸经过止损点，是自己给自己挖了一个坑，从心理上很难爬出来。
小幅获利退出后，发现市场快速向原来交易有利的方法大幅运动，而此时你已经不在场内，面对本不应该失去的机会，真正的伤害不是资金的——失去机会不会花你一分钱，而真正的伤害是心理的。
看到获利的交易反转方向，穿过盈亏平衡点后在最大止损出场，这种伤害不是资金的，而是心理的。
我们是人，所以单笔交易的错误可能发生，但是，最大的错误是允许糟糕的资金或风险管理，在那笔交易之后继续使用，侵蚀我们的资金，给我们带来大的亏损，这里的心理伤害常常是巨大的，很多新手将因此退出这种游戏。
信念4——你的出场策略必须与你的心理相匹配
在我看来，这可能是出场的最重要的一部分，如果别的信念你都不赞同，至少请考虑这条信念，看看它与你自己的交易有什么关系。
由于真正的伤害是心理的，所以，我认为你需要设计你的出场策略，使之与你的交易心理最匹配。这可能不必是产生最大利润的出场策略
不要为了最大化利润而优化出场策略，而是为了使之与你的交易心理兼容而优化。
你痛恨错过大的运动，甚于其他吗？那么你可能需要考虑较宽的止损，以确保你不会在运动开始前被 止损出场，利用某种形式的跟踪止损来确保你在整个运动期间在场内，当然，使用这种较宽止损的代价是胜率的降低。
你痛快看到盈利交易转变为亏损交易吗？那么在设计出场策略时，应该包含将止损积极 地移至盈亏平衡点，或者小幅获利的点。当然这样做的代价是更常在回撤时被止损出局，错过真正的运动。
在这一文章系列的第三部分，你将会看到一个例子，介时，你将看到我的出场策略是如何设计得与我的交易心理相适应的。
信念5——好的防御胜过好的进攻
你的目标是确保市场不会把你踢出局，最要的是，你必须确保第二天还有资金交易。
对于任意一笔交易，有五种可能的结果
- 大盈
- 小盈
- 打平
- 小亏
- 大亏
市场的本质是“不确定性”。无论你对自己的分析多么肯定 ，你都在处理可能性，你仍将面对亏损。
作为一名交易者，你可能控制什么呢？
对于利润，你拥有有限的控制权。是的，如果市场出可获利的运动，那么你的出场策略将决定你获得多少利润，但是你不能控制市场运动的规模，无论市场给出多少，你都不得不接受，你只是努力拿走你的部分，对于利润，你的捉襟见肘权是有限的。
但是，你会亏损多少，却完全受你的控制，如果你最后大亏，那么只是因为你没有在亏损较小时出场 。
较大的亏损可以将你驱出这种游戏 。如果你确保自己永远不会遭受较大的亏损，那么你会获利很多小的盈利，很多小的亏损，很多打平的交易，以及一些较大的盈利，但是，你决不应该遭受大的亏损，于是你增加了生存到第二天的可能性。我们控制风险，确保不遭受大的亏损。
信念6——不同的出场类型大不同市场下产生更好的结果
大震荡的市场中，长期来看，在预定价格目标获利了结一般会比跟踪止损产生更好的交易。
在我称为优美流动的平滑趋势市场中，长期来看，跟踪止损一般比获利了结产生更好的结果。
在某种程度上是相当明显的，但是，我也相信，在趋势市场中，如果趋势带有波动性非常高的震荡价格行为，那么长期来看，在预定目标获利了结一般也会比跟踪止损产生更好的结果 。
那么，你的市场是怎样的运动？它的运动方式应该影响你的交易风格和出场管理 。那么这仍然适合我们之前讨论的你的心理适应吗？
信念7——止损设置在盈利百分比与平均盈利对平均亏损的比之间进行权衡
在讨论心理，我们对此有过简短的记述
当我们使用止损管理 ，试图增加我们的盈利百分比时，其他代价常常是平均盈利/亏损比的降低，要么是平均盈利太小了，要么是平均亏损大了。
举例说，放宽初始止损，给价格更多运动空间，在不被 止损踢出的情况下获利，将会增加盈利的百分比，但代价是那些被止损踢出的交易将会使平均亏损变大。
而当我们使用止损管理 试图增加平均盈利/亏损比时，其代价常常是盈利交易百分比的降低。
举例说明，使用紧凑的初始止损将会使亏损交易的亏损额减小，可能会增加你的平均盈亏比，但是，你的盈利百分比会降低，因为你现在被 止损踢出的频率更高了。
在考虑目标时，也会遇到同样的问题。人们常常会给出这样的交易建议：你应该设定止损，然后将利润目标设在两倍于风险或三倍于风险处，通过这样把平均盈利增加为平均亏损的2倍到3倍，将会自动使盈利百分比降低，你不能避免那种变化。
于是，这带回到心理问题，你感觉哪一种更舒适，较小的盈利交易百分比，但是当你盈利时会获利较大的利润，还是较大盈利交易百分比，每次的盈利都较小？
我知道！你想要大的盈利百分比，而且每次盈利都很大。
做梦吧——那种情况不会发生。
信念8——初始止损应该设在判定你的分析或时间错误的那个点
使你的止损尽可能紧凑，但是确保它们在市场噪声之外，如果你的分析和时间选择都正确，那么价格决不应该到达止损。
因此，止损是以价格为基本的，而不是以你愿意亏损多少为基本。如果价格运动需要更高的点数风险，那么就减少头寸规模，以便降低总的见险，或者干脆放弃这次机会 。
信念9——当优势消失时，出场
你需要持有交易，直到它被止损了结，没有人强迫你呆在市场中。简言之，如果入场之后价格没有如预期一样运动，那么就可以出场。随后，出果出现另一个架构或信号，你总可以再入场的。
实际上，这是增加平均盈亏比的一种很棒的方法，不是通过增加平均盈利的大小，而是通过通过减小平均亏损。
很多人不会选择盈亏比小于2：1的交易，任何时候，我都会接受1：1的盈亏比，因为我会努力 做到不让交易止损，如果价格显示出优势消失，我就会退出 ，因此，我的平均盈亏比小于1。
因此，我们暂且中断讨论，以便你吸收这些知识。
在第三部分，我们将回顾我的日内交易止损管理方法，然后看一些来自交易者和交易导师的很棒的建议，在我的出场信念的形成过程中，他们起到了非常关键的作用。
文章3——我的出场策略
现在，我们来讨论我在短期日内交易中所使用的出场管理策略。
制定出场策略最好的方法是，首先考虑一下我的交易目的是什么，我选择的市场怎样运动，对于我的交易管理和出场，我必须满足什么心理需求。
首先，对于我的日内交易，我在努力实现什么？
我的最终目的是获利稳定的收入。我不是在寻求利润巨大的全垒打。如果遇到一笔，那么棒极了，但那不是目的 。
我交易是为了收入。我承认 ，并不是每天都会净盈利，但是我的确致力于每周结束都是盈利的，当然每月也是，因此，我不会在那里等待巨大的运动，我交易的是小的波段，寻求的是稳定的收入。
因此，在制定我的交易策略时，我需要考虑稳定获利的需求，这就意味着，较高的盈利交易百分比和紧凑的风险控制，是在设计我的出场策略时需要重点考虑的因此 。在某种程度上，交易者常常认为这是相互互独立的。
虽然较高的盈利交易百分比常常是通过放宽止损实现的，但在我的环境中这是不可能的，因为我也需要尽可能保持风险较低，对于我的乎选架构，我是满意，它们位于支撑和阻力区，通常能确保获利较高胜率的入场。既然如此，我的止损就可以设置得尽可能紧凑，只要价格行为允许 。
另外，为了最小化风险，我不允许有哪笔交易 会威胁到我的交易生涯，平均盈亏比，必须在控制之内，一次平均水平的亏损应该很容易被一次平均水平的盈利所弥补，任何一次亏损都不应该超过一天交易的盈利。
我的市场怎样运动？
一位读者最近问我是否相信“趋势是你的朋友”这句话？
好吧，如果那句话是正确的，那么我认为趋势是一位变化无常的朋友。我发现趋势交易在心理上非常难，由于盈利百分比较低，趋势型交易者们一般在等待大的运动时，必须承受一次又一次的心碎。
人们常常认为外汇市场的趋势真得非常好。在较长时间框架上，那可能是真的，但是根据我在较短时间框架上的交易经验，我不意那种观点。
这些市场大部分时间都表现出横向或震荡价格行为，而不是优美的趋势，当然，当它们真的做趋势运动是，可能是一波很棒的运动。
那么，考虑到我的市场观点，和我所交易的市场 ，我需要一种不依靠形成中趋势的出场策略。对我而言，或许预先定好的价格目标将是更好策略。
那么我的心理是怎样的呢？我必须满足什么需求呢？它们与我的目标和我的市场 观点相容吗？
第一、我讨厌亏损，但是我更讨厌不必要的亏损。因此，当系统告诉我离场时，我会马上止损，目的是确保亏损不能大到没有必要。任何环境下都不会让我自己因缺乏纪律而引起超过预定止损的亏损。因此，我需要明确定义的出场策略，而且在交易时会全神贯注，以确保我是根据交易计划来管理我的风险。
第二、对我而言，没有什么比看到盈利交易转为亏损更糟糕的了，如果市场回转，我在出场时小幅获利，那么我很高兴，如果市场回转，我在出场时打平，那么我很高兴，但是如果本来盈利的交易转变为亏损的交易，那么我对这笔交易的管理工作就已经失败，因此，我可能需要积极地把止损移至盈亏平衡点。
第三、虽然我喜欢捕捉所有大的市场运动，但是，如果没能捉住整波运动，我也不会太担心 ，如果我已经在每个高胜率入场占从趋势中取得了一致的利润，那么我会很高兴。
所有这三个心理需求都与我的目标和我对市场的观点相容，如前所述，指向一种策略，包括紧凑的风险控制，积极地把止损移至盈亏平衡以及在预定价格目标获利了结。
于是，在确定 了满足我的目标，我对市场的观点，以及我的心理需求的出场策略的总体需求之后，让我们略微细致地讨论一下。
初始止损管理
1、初始止损必须紧凑，但是要超出任何噪声，根据市场行为，理想位置是超出波段高点或低点或者入场K线的高点或低点。 止损必须设在这样的位置，如果价格到达那个位置，那么交易架构 或者入场时机就是不正确的。我真的希望退出场外。如果市场运动得不怎么流畅，而且出现大量K线重叠，那么将止损设得多几个点，以便为微型测试和止损区被突破一两个点留出裕量。
2、我的入场的本质是，如果正确，它们应该快速在我预期的方向上运动，因此，为了最小化我的平均亏损，我会考虑在固定止损前退出我的头寸，依据以下价格行为或基于时间的止损规则：
如果价格行为表明我的架构可能不再正确，那么我会在止损前退出交易。这包括任何明显的价格停顿或动量损耗，或者可能反转的指示。如果价格会再次形成一个入场，那么我总是会重新入场，但是在场外等待有效的重新入场，比在场内希望当前交易盈利要好。
无论哪一个阶段，只要怀疑我的入场信号，我就出场并重新评估，而不是等待价格击中止损或目标
在经过合理的时间之后， 如果价格没有使头寸获利（通常是3根K线，但要根据价格行为灵活处理），我会考虑出场或调紧止损，如果价格行为允许的话。
在反趋势方向上交易，将会更积极地管理 ，可能会及早出场。
行进中的出场管理
1、在价格一显示出动量损耗时，积极地把止损移至盈亏平衡点，如果价格只是略微进入获利，那么考虑向盈亏平衡点调紧止损，如果价格行为允许的话，这些行的结果，可能是在回撤时被止损踢出，然后价格又向着预期的方向移动，那很好，我接受那种结果 。出场之后，我可以客观地重新评估入场架构，如果合适的话就重新入场。如果我没有重新入场，价格在我不在场内的情况下运动，那么我也不会介意，我错过了这一个，但是出场是正确的选择，回撤可能 很容易便 向相反的方向继续，使在止损时受到更大的损失 。我已经把我的风险最小化，我已经交易得很好。
2、逆势交易应该被更积极地管理，要考虑及早把止损移至盈亏平衡点。
把交易分成多个部分
1、在确定了稳定收入的要求之后，我的主要出场策略就是通过预定价格目标。但是，通过把每笔交易 分成多个部分，我会给自己提供更大的灵活性。
2、第一部分总是以一个获利了结价位操作。目标的位置是灵活的，取决于我对价格行为的评估，但一般是下一下次要或主要支撑或阻力区。
3、在平滑的趋势市场中，这一部分将通过跟踪止损进行管理，位置定在波段高点/低点之外。对于抛物线或脉冲式运动，它可能移动得更紧，目的是锁定那些额外利润中的一部分——考虑较小时间框架内价格行为确定止损。
在横盘市场或震荡市中，第二部分将通过目标价位出场，一般是下一个主要支撑或阻力区，一般认为市场 在70%的时间不做趋势运动，因此，这是默认的出场方法，跟踪止损仅用于市场显然处于平滑趋势中情况。
4、如果价格在到达任一目标前停止，那么第一部分可以在任意时间出场。第二部分应该给予更多的机会 到达它的目标，或者在盈亏平衡点出场，但是，如果我感觉交易已经失去优势 ，那么也可能出场。
这篇文章是在我的重复阅读范围内的，我每周都会把这篇文章拿出来浏览一下，或多或少地读一读。
但是，每次读都会有新的感受。
希望对你能有帮助！如果你也在关注交易的话！