五大关键数字力思维导图：
一.概念
一家公司的财务结构主要从两个指标进行判断：
一是昨天学习的指标“负债占资产比率”，就是“那根棒子”的位置。
二是今天要学习的“长期资金占不动产及设备比率”，也就是一家公司是否具备“以长支长”的能力。
先普及一下什么是“以长支长”。
在资产负债表中，我们非常熟悉的左边是资产，右边上面是负债，下面是股东权益。
对资产来说，根据其流动性排序，把容易变现的称为“短期资产”，把不容易变现的称为“长期资产”。对比个人资产负债表，更容易公司层面的资产负债表：
对个人而言，最容易变现的当属手上的现金，而房子、土地这些都不太容易变现，最难马上变现的是“个人的出国读书和公司的无形资产”，因此它们放在最下面。
同样，负债也把对应的“短期负债”放在前面，比如“欠人的钱”需要马上还，放在最前面，“车贷、房贷”这种长期负债放在最后。
对应公司也是一样，“应付账款”在前，“股东权益”最后。
有了资产负债的流动性概念后，我们就能理解“资产负债表”上的科目不是随便乱摆的，而是按照流动性摆放。
举个例子：
老王在银行有存款100万，遇到事情需要急用，他从银行大额提款最多需要交点手续费。
但如果老王想把车子、房子马上变现，最大的可能就是贱卖，100万有可能只剩下80万，甚至50万。
因此：流动性越高的科目，折价率越低；流动性越低，折价率越高。
在经营个人家庭或公司过程中，最不可以犯的错误是“以短支长”，也就是用右边的“短期负债”去支付左边的“长期资产”。
以下是公司和个人层面的两个例子：
公司层面最典型的案例是有些公司为了活下去或是因为快速成长所需，向高利贷借款去购置厂房、设备等这些长期资产！
个人案例中，举个MJ老师朋友圈的故事，有位战友刷信用卡报MJ老师的课程，应该是短期内还不上的程度吧，所以从财报的观点看，就是用短期要还的钱做了投资自己的事，犯了投资的大忌——“以短支长”。
二.公式
理解了上面的概念，看今天的公式就很容易了。
长期资产占不动产、厂房及设备比率
=长期资金/不动产、厂房及设备
=（长期负债+股东权益）/不动产、厂房及设备
=以长（长期资金来源）/支长（长期资金去处）
长期资产占不动产、厂房及设备比率 越大越好。
1）分子是“长期资产”
“资产负债表”的右侧上部偏下部分是“长期负债”，也就是短期内不用还的外债，下面是“股东权益”，这也是一笔长期资金，因为股东不会抽银根。所以后边的上下两项加起来就是分子“长期资金”，是一笔可以供公司长期使用的资金。
2）分母“不动产、厂房及设备”
顾名思义，这些都是短期不能变现的，是长期资金的去路。
实际计算的时候：
分子“长期负债+股东权益”就是财报中的“所有者权益合计+非流动负债合计”
分母“不动产、厂房及设备”就是财报中的“固定资产+在建工程+工程物资”
不用死记硬背今天的公式，我们可以很简单的记为“以长支长，越长越好”，说的就是用长期资金去做长期的事，而绝对不能用短期资金去干长期的事。
三.实例计算
继续以“贵州茅台”为例，计算其2016年的“长期资金占不动产、厂房及设备比率”：
长期资金占不动产、厂房及设备比率
=（所有者权益（或股东权益）合计+非流动负债合计）/（固定资产+在建工程+工程物资）
分子：所有者权益合计见资产负债表的“所有者权益（股东权益）合计”，“非流动负债合计”见资产负债表，它们代表的是长期负债，2016年分别为：758.99亿元和0.16亿元。
分母：“固定资产、在建工程和工程物资”都可在“资产负债表”相同名称科目里找到，它们代表着“长期资产”。2016年分别为：144.53亿元、27.46亿元和0。
因此，2016年其“长期资金占不动产、厂房及设备比率”为：
（758.99+0.16）/（144.53+27.46）=441.4%，与财报说数字一致！
四.指标判断
“以长支长，越长越好”指标要>100%，分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产。
任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机，所以一旦看到比率小于100%，一定要堤防。
五.A股龙头财务指标分析
昨天对A股龙头的股价做了更新，数据非常刺激，这几个公司一年下来平均涨幅超过100%，太给力了！
下面来看下A股龙头企业的这个指标：
无一例外，全部合格，有的甚至超出指标很多！
所以估值都是虚的，价值才最重要！
六.指标权重
第四部分“财务结构”一共两个指标：1.负债占资产比率，2.长期资金占不动产、厂房及设备比率
这两个指标的权重各占50%，都很重要！
