威科夫方法论7M

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23日之后的13天，市场在156到161区间波动，对指数来说是个非常窄幅的波动区间，这是因为指数在吸收卖盘，这些供应来至于1月9日在高点被套进的非常焦虑的多头，和其他在1930年一路下跌买进而现在急于抛盘出局的。

这样的吸收明显在2月9日完成了。该日收盘几乎在最高点，且股价在前一个星期六之上，上涨进入新高160 5/8。 注释(这个横盘运动或者说在156-151交易区的可能性是absorption而不是distribution可能由以下因素决定的，1)，事实上，在回调到1月29日时，成交量仍然低；2月2日，股价下跌后，快速被拉起。2) 价格运动倾向于在相对窄幅的区间而不是尽可能回调到1月19日的一半位置，这暗示着股票在市场上的压力不大。3)事实上，2月2号之后，成交量倾向持续增加，5日-7日之间支撑点在上升___经典的行为，表明在上升之前，一段期间内的收集或者 吸收 已经完成。.)注意上涨的速度如何增加，

    指数在9日和10日上涨了9点。(这在注释3有解释) ，和前13天交易日每天100万或者200 万的成交量相比，10日和11日成交量增加到400万， 10日和11日异常大的成交量，加上11日高成交量并没有使收盘价很高，表明是派发和 回落。11日，指数在10日之上仅上涨了1点，收盘价略微高一点儿，如此大的成交量上，显示一个大的供应战胜了需求。

  观察接下来5个交易日(13-19)的支撑点，它们都是在160-162内。同时成交量在朝160回调时快速下降。这表明有另外一个上涨，市场还没有准备下跌。17日指数企图创新高却失败了，收盘几乎在低处，成交量和前三天相比显著增加。第一眼看起来似乎应该是买入高潮，，11日--18日6天交易显示缺乏上涨和相比较而言的高成交量，这意味着市场已经到了关键的位置。

但是，指数在第二天立刻得到了支撑，19日几乎在高点收盘。因此指数显示了一种从可能的危险区反弹的能力，并且试图成功越过在166处交易区顶部阻力。在这样的条件下，（19日）低成交量可能意味着股票的供应已变得稀少。所以我们静坐不动。第二天20日，指数再一次创了新高点，吸收上方挂着的供应，成交量增加，从250万到400万。21日，又创了新高，一个较高的收盘伴随着成交量增加到到500万。这充分表明上涨和扩大的成交量成比例。

*注释(2月21日的实际成交量是243万5千，和最近的上个周六相比，迹象非常明显的显示这两个小时的交易量相对的大和延续着2月20日周五的增加。因此为了公平地反应周六特殊的成交量的程度，__和5个小时的交易日相比较，我们双倍了实际的总数，发现了一个相当于500万的交易量)

    24日(假期的干预)，最高上涨了27/8点，收盘在稍高于1个半点处。成交量是530万。我们现在对这个如此大成交量的上涨很怀疑，特别是成交量如此大，竟然没有hold住快速向上冲的新高(这是派发特色)。怀疑这个成交量激增是个高潮。注释(成交量连续3天在500万，我们断定市场的前进是为了吸引更多的公众跟随，这些增加的公众参与创造出积极的劣质品质需求，帮助利益集团这样的好品质供应出货，因为价格对他们有优势。

第二天，2月25日，股票没有创新高 收盘价低于前两天的收盘价，这表明供应战胜了需求。证实了以前的一个证据__可能的下跌。。我们应该卖掉股票。

拉长的上涨之后，我们可能期待一个大规模的调整，这个调整可能大于任何从12月到2月的牛市之内的调整。或许是一个重要的下跌，因为在2月10日已经有派发证据。26日股票的高，低，收盘价，几乎和前一天同一位置。因此表明市场在这样大的成交量下，没有向上走更远的意图。但是需求仍然很充分使指数保持在以前的交易区168-173处。27日，股价的高点 低点，收盘价更低，成交量不是很大，收缩到370万。这天股价活动显示非常有意义的特点，表明了市场行为一个明显的变化。这是第一次市场从12月早期以来在回调中成交量仍然如此高。在此以前，成交量在回调时快速收缩。

    事实上价格不能持续向前进入新高点，再结合着这个相对来说较高的下跌成交量，导致我们推断主力们正在出货。27日下跌相对高的成交量表明他们在168-173区无法卖掉的股票 全都在下跌中倾倒给了买家。