央行要求的精准滴灌 国有大行该如何落实？

民营企业融资难、融资贵问题牵动着从中央到地方政府的心！央行行长易纲日前撰文指出，要把握好实施稳健货币政策的着力点，其中之一就是精准滴灌，引导优化流动性和信贷结构，支持经济重点领域和薄弱环节。

精准滴灌如何落实？以国有大行为“领头雁”的银行业，结合民营企业、小微企业业务实际，纷纷加快产品创新力度，加大对实体经济的金融支持。

12月6日，中国农业银行广东省分行（以下简称“广东农行”）与雪松控股集团签署战略合作协议，广东农行将为雪松控股提供200亿元人民币授信。

此次签约也意味着广东农行的“链捷贷”供应链金融业务持续创新。广东农行为核心企业雪松控股提供源头活水，通过“1+1+N”的模式，可实现对雪松控股多个产业链上大量中小微企业、民营企业的精准滴灌的效果，同时又能降低直接对接大量中小微企业所带来的经营压力和风险敞口，实现银企双赢。

一家大型银行信贷部人士表示，“随着支持和服务中小企业融资任务加大，金融机构会越来越倾向这种模式。农行和雪松合作，为金融机构实践产融结合提供了良好的范本。”

在年末信贷额度普遍趋紧的时点，单一银行对一家实业类民企进行如此大额的授信其实是十分少见的。而广东农行是全国农行系统业务规模最大、利润贡献度最高的一级分行，也是广东省内网点、网络最健全的国有商业银行，其一举一动，都被视为市场风向标。

那么，广东农行此举到底有何“深意”？

“除了对雪松控股的发展模式和前景格外看好外，也与雪松控股作为供应链核心企业的特殊市场身份有关”。上述大型银行信贷部人士表示，这与广东农行提倡的依托核心企业发展供应链金融的思路契合，也与广东农行持续加大民营企业、小微企业扶持力度的经营理念契合。

为何是雪松控股？

作为一家大型民营企业集团，雪松控股受到金融机构的广泛认可和大力支持。今年5月31日，雪松控股集团与中国工商银行广州分行签署全面金融服务战略合作协议，工商银行广州分行将为雪松控股提供200亿元人民币的金融服务支持额度。

近期2019年《财富》世界500强排行榜发布，雪松控股集团以406亿美元的营收位居301位，比2018年跃升60位。

民营企业座谈会召开满周年

民营经济是社会主义市场经济的重要组成部分，在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥着不可替代的重要作用。但民营企业一直面临着融资难、融资贵等突出问题。

近年来，解决小微、民营企业融资难和融资贵问题被提到了更高的高度。2018年11月1日，习近平总书记主持召开了民营企业座谈会，表达了“毫不动摇”地支持国内民营经济的决心和信心，并部署了六个方面工作，帮助民营经济解决发展中的困难，支持民营企业改革发展。

几天后的11月7日，中国人民银行党委书记、中国银保监会主席郭树清在接受《金融时报》采访时强调，初步考虑对民营企业的贷款要实现“一二五”的目标，即在新增的公司类贷款中，大型银行对民营企业的贷款不低于1/3，中小型银行不低于2/3，争取三年以后，银行业对民营企业的贷款占新增公司类贷款的比例不低于50%。

今年2月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》……

民营经济座谈会已满一周年。这一年里，央行年多次下调金融机构存款准备金率，加强对小微企业、民营企业等实体经济的信贷支持力度，实施精准滴灌，通过再贷款、再贴现等工具引导信贷结构优化。今年9 月6 日宣布对仅在省级行政区域内经营的城商行额外降准 1 个百分点，将定向降准城商行使用降准资金发放民营、小微企业贷款情况纳入 MPA考核，引导中小银行回归基层、服务实体。

此外，银保监会还出台了多项政策文件，从信贷投放、资金募集、贷款服务方式等方面提出多项监管措施，并联动相关部门，合力优化小微金融外部环境。其中，银行发行的小微企业专项金融债为支持小微企业融资提供了多元化的途径。

银行为民营企业发展“撑腰”

从中央的高度重视，到央行、银保监会的积极引导，以银行业为代表的金融机构纷纷以实际行动助力民营经济和小微企业发展。

仅今年上半年，工行向民营企业贷款比上年末增加1340亿元，农行向民营企业贷款较上年末增加 1561.65 亿元……如果说实体经济是骨肉，金融就是血液，银行正加大对民营企业的输血力度。

还有更多银行加入支持民营经济的行列。数据显示，2019年以来，已有招商银行、长沙银行、民泰银行、吉林银行、西安银行、宁波银行、浦发银行、乐山银行等十余家银行发行金融债券，用于专项支持小微企业，总发行金额超1200亿元。

今年11月2日，浦发银行在上海正式设立小微企业续贷服务中心，为小微企业提供“无还本续贷”服务。同时，上海分行开通7×24小时线上预约平台，作为小微企业续贷业务的线上申请入口，分行有专人维护，提高对贷款需求的响应速度和审批时效。

另外，光大银行也积极探索运用金融科技加快产品创新，陆续落地“阳光e微贷”“阳光E标贷”等线上化融资产品，助力民营企业和中小企业抢抓发展机遇加快成长。

银行在持续加大对民营企业的信贷资源倾斜的同时，围绕民营企业贷款的一系列创新产品也层出不穷。

据介绍，截至 2018 年末，农行共推出小微特色信贷产品 130 余项，积极创新小微企业融资渠道。以“链捷贷”产品为例，农行以核心企业为主，依托数据网贷平台，与第三方供应链金融服务平台进行数据对接，基于核心企业的信用输出，针对核心企业的1至N级供应商提供在线无追索权保理融资，具有覆盖面广、全线上操作、自动审批、极速放款等优势。上线短短几个月，农行广东分行就为TCL集团400多家供应商投放了超过42亿元贷款。

农行广东分行通过200亿授信额度，借助核心企业雪松控股的优势，可以快速打开并覆盖整个产业链上中小微企业，更多渠道支持和服务民营企业。金融机构会越来越倾向“链捷贷”这种捆绑核心企业的模式，成为金融机构供应链金融创新提供了一个范本。

供应链金融的核心价值

事实上，在供应链金融领域，雪松控股和广东农行有着清晰可见的业务交集。

雪松控股本身作为大宗商品供应链核心企业，拥有近20年跨越行业多个发展周期的产业经验，天然拥有突出的供应链金融主动管理能力，在鉴别和筛选优质供应链金融资产方面，将有非常大的优势。

2019年，雪松控股完成了对大连金融资产交易所(简称 “大金所”)、中江信托(现已更名为雪松国际信托)的收购，大金所和雪松信托发行的新产品都紧扣供应链金融这条主线。雪松信托依靠雪松大宗多年来积累的上下游企业近8000余家，未来雪松的供应链上下游企业还要扩展到3万家，强大的资源积累有助于雪松信托构建庞大的资产池。

与此同时，广东农行已在多个核心企业中推广“链捷贷”服务，凡是符合农行信贷政策并在农行有授信的产业链核心企业，都可以运用“链捷贷”产品。雪松控股成为农行的战略合作伙伴，正是广东农行推动供应链金融业务的创新成果。

在“1+1+N”的模式，既满足核心企业和产业链中小微企业发展的资金需求，也让农行获得更多的综合收益，一方面既可更好控制贷款风险，降低对接大量中小微企业所的工作强度和风险敞口。同时，加深对行业的理解，更好对接产业链上中小微企业大量的金融服务需求，提高中间业务收入水平，比如资金结算、跨境资本流动、企业理财以及员工个人金融服务等诸多业务。

雪松控股要做中国“嘉能可”

作为广州本土成长起来的世界500强企业，雪松控股正处于向全球顶尖综合性产业集团跃升的关键时期。

近一年来，雪松控股大宗商品主业开始往上游延伸，布局全球矿产资源，雪松控股董事局主席张劲在多个公开场合强调，要做“中国嘉能可”。雪松控股目前在全球范围内拥有较为丰富的金、铜、铁、煤等矿产资源，清晰地向外界表露雪松布局掌控大宗商品产业链上游资源的野心。

当前，国家层面已高度重视大宗商品贸易国际定价权等问题，并积极出台政策和具体措施，推动与国际市场定价规则接轨。其中就包括了鼓励和支持供应链金融发展。

雪松控股积极响应政策号召，并结合自身产业特点，为大金所、雪松国际信托规划了特色金融之路——做大做强供应链金融。而其本质是以“供应链金融业务”为主要突破口，带动其他业务发展，反哺实体经济。

近年来，雪松控股先后与浦发银行、中信银行广州分行、广州基金等金融机构达成战略合作协议。今年更是先后获得了工行、农行两家国有大行的各200亿授信额度。由此来看，雪松控股的业务模式和发展前景已受到金融机构的肯定。

助力民营经济发展，还有更多企业获得来自银行的信贷支持。光大银行日前发布的数据显示，2018年11月至今，光大银行已为民营企业提供超万亿元的信贷支持，占全行投放额50%，有效解决了民营企业的燃眉之急。