巨资联姻康佳：微鲸的垂直整合术
导读
这是新一起互联网电视与传统阵营的联姻：微鲸与康佳在研发制造、供应链、创新渠道体系、资本等方面高度互补。在智能家居方面更是有着先天的优势。这也是微鲸的垂直整合策略。
微鲸CEO李怀宇之前语出惊人。比如他说，乐视“只不过它先发比我们早了三年”，小米“内容上并没有真正的积累”，“我们的位置在行业里面还是独一无二的”……这让人觉得他在吹牛。
但是，别轻忽这个在电视领域浸淫多年的风云人物。如此一家互联网风格的企业，它的另一面却是自称“更应该学习的是华为”，“有一定逼格在做，然后想办法往下沉”。
这种矛盾的情境里，隐含着微鲸的出其不意。譬如昨日晚间，一则公告就再度打破了平静：停牌一个月后，深康佳A发布了非公开发行预案：拟定向增发募资30亿元投向智能电视等项目。在参与认购的企业中，微鲸赫然在列，在6名特定对象中认购数额排名第三，斥资4.49亿认购9554.14万股。
值得注意的是，前三名中，康佳的老控股股东华侨城集团拟斥资13.99亿元认购2.97亿股，PE机构南京创毅斥资5.5亿认购1.17亿股，前者是资本投资，后者是战略投资，和他们相比，来自同行兼对手的微鲸的入局耐人寻味。
移动互联网彻底改变了商业模式。一众互联网企业正凭借着社会舆论兴风作浪，融资砸钱打品牌，一派声势浩大；另一面，传统企业守成有余而创新不足，有着95分的硬件基础，却在寂寂无声中渐渐被人冷落遗忘，稳定的市场份额正在被迅速蚕食。
因此，便有了二者相爱相杀，寻求共生的桥段。当乐视拉拢TCL，微鲸也毫不犹豫地投资了康佳，这场带有传统和互联网基因的对抗合作，显得愈发有趣。
微鲸缺什么? 康佳有什么？
一个是秉承“对未来上瘾”的新兴互联网品牌，一家是主张“创新生活每一天”的老牌电视厂商。微鲸究竟看上了康佳的什么？
相比较早入局的乐视、小米，去年年中才推出第一款产品的微鲸，至今为止仅有三款智能电视上市。对于互联网品牌而言，多产品线、高迭代频率，都是制胜的关键。尤其，对于微鲸这样一家计划上市的企业来说，产品、销量、资金储备必然是最重要的几个方面。
今年年初，李怀宇称，2016年微鲸要发布10款产品，其中五款智能电视，另外五款智能硬件。然而前些天，微鲸科技的财报显示，其2015年营收为1.378亿元，净亏损达1.315亿元。
显然，单凭其自身实力，很难完成今年的指标。因此，从上游的供应链支撑、到下游的线下销售渠道，都需要借助传统电视的力量。
而康佳，36年来深耕彩色电视机、手机、白色家电、生活电器、LED、机顶盒及相关产品的研发、制造和销售上，兼及精密模具、注塑件、高频头、印制板、变压器及手机电池等配套业务。
一方面，在黑电领域，不论从首个微博电视，还是到首个国内在线支付的智能云电视产品都活跃在彩电行业的尖端市场，引领整个产业的发展。多年的制造、供应链等实力才是康佳在转型之际最能倚重的优势，也是最吸引微鲸的方面。
另一方面，康佳的众多线下服务网点，都将帮助微鲸在打开三四级市场的同时，提升服务体验，大大增强用户黏性。
正如乐视拟斥资近19亿元参股TCL多媒体约20%，双方将在硬件与内容方面实现互补合作，未来拥有供应链和渠道优势的康佳与拥有丰富内容的微鲸之间的合作，也为双方发展带来无限的想象空间。
除此之外，深康佳A本次定增的亮点是，有多家PE机构参与认购，其中南京创毅斥资5.5亿元认购1.17亿股，该公司设立于2011年，主要股东包括张辉、创毅无限(北京)科技发展有限公司及杨伯成。
众所周知，PE（Private Equity，简称PE，“私募股权投资”）是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，面向有风险辨识能力的自然人或承受能力的机构投资者以非公开发行方式，来募集资金。
这种投资形式从2008年瞬间“蹿红”至今，高额的利润率、动辄上千万元的门槛，使其成为独特的投资领域。一般认为，PE投资只适合风险承受能力强的高净值客户。
尽管深陷巨亏和高层内斗的阴影，康佳依然能够被资本市场肯定，被认定为“风险承受能力强的高净值客户”，这种对于上市公司口碑的肯定，与其合作对自己的品牌形象提升必定会有很大帮助。
微鲸哲学：垂直整合的逻辑
在双方的合作中，一定双方各有所长，形成互补，达成某种平衡，才有长期合作的可能。
据奥维云网预计，2016年，国内智能电视渗透率将突破80%。智能电视将迅速普及，成为具有影视、游戏、购物等多功能的家庭娱乐终端。
微鲸作为互联网品牌，在智能家居方面有着先天的优势，这和康佳的智能转型不谋而合。
据悉，康佳这次定向增发所募30亿元资金的用途有四项：3亿元用于智能电视研发与运营平台建设;7亿元用于品牌与渠道建设项目;5亿元用于偿还银行贷款;15亿元补充流动资金。
其中，投资3亿元的智能电视研发与运营平台建设项目，主要研发方向包括互联网运营平台研发、OLED显示技术研发、8K超高清显示技术研发等。
李怀宇曾断言，“反正这个行业肯定是百亿级的竞争，因为中国市场很大，将来整个在互联网电视领域彻底把行业变革的话，玩家必须得有百亿以上的能力才能够去完成这样一个变革。”
而微鲸背后的华人文化，刚好有这样的实力，可以在康佳互联网转型中，提供充足的资金支持。
除此之外，最重要的就是微鲸在内容方面的绝对优势。
包括娱乐、体育在内的直播以及自制内容已经成为微鲸电视的一大竞争优势。去年9月，华人文化更是凭借三笔规模惊人的文化产品投资，为微鲸电视的内容和技术带来无限想象。
电影方面，与好莱坞电影公司华纳兄弟宣布共同出资成立“旗舰影业”，开发、制作华语和英语大片，面向全球市场发行。
VR（Virtual Reality，虚拟现实，简称VR)方面，与迪斯尼公司共同领投总部位于美国硅谷的虚拟现实企业Jaunt，融资金额6500万美元。Jaunt专攻新闻、房地产、音乐和旅游视频等非游戏类VR应用，如今，已经构建了一个制作“电影”虚拟现实体验的技术平台。这样一家公司显然会给微鲸更多的内容和显示方面的技术积累。
体育方面，华人文化旗下体奥动力（北京）以5年80亿元的价格成为2016－2020年中超联赛电视公共信号制作及版权征集项目的优先谈判单位。
除此之外，去年10月，微鲸电视更是和英国最大的新闻广播机构——BBC牵手，展开为期4年的合作，共引进600小时少儿节目，600小时的纪录片。
在中国电影娱乐市场呈现爆发式增长、国际电影市场对中国题材的兴趣不断升温的行业趋势下，不断拓展独家影视节目的微鲸，一旦和康佳建立合作，必然也会为康佳带来无数优质内容资源。
“行业趋势和用户需求才是决定性的需求，而微鲸科技不仅仅是一个产品，而是把华人文化的整个产业打通的核心环节。”谈及二次创业时，黎瑞曾这样信心满满的表示。
除了内容资源，微鲸作为互联网电视的迭代思维，也会为康佳带来不小启发。更进一步，如果未来康佳有为微鲸代工的可能，不仅会补足微鲸的技术短板，也会为自己带来不小的经济效益。
另外，微鲸在互联网领域的社会化营销经验、平台思维，也是传统电视十分欠缺的。
黎瑞刚此前接受采访时表示，“微鲸科技将会是华人文化旗下内容的输出平台，微鲸能够触达用户、掌握用户的数据，是一个端到端的解决方案，能在用户数据的基础上开发很多商业模式，所以未来会成为一个渠道、一个平台。所以在这个意义上，微鲸不只是一个简单的终端公司，我们不是在卖一个终端产品，我们是在建构一个网络系统、一个分发平台。”
这其中蕴含累积的大数据，在未来发挥的能量将不可小觑。
在原本利润微薄的电视行业，突然杀入一帮喊着硬件不盈利、甚至硬件免费的敌人，他们口口声声喊着内容和服务，势要颠覆勤勤恳恳积累了几十年技术的传统企业。
如此来看，异军突起的互联网企业似乎应该是传统企业的敌人，那么为什么还要与敌人握手？
其实对于任何企业来说，真正的敌人是因循守旧、明知落后却不肯变革的自己，而突破瓶颈的唯一办法就是，学习最优秀的敌人身上最先进的技术。
不要等到有一天，你的敌人和“朋友”携手合作，才知道大势已去，一切都没了补救的办法。
夸克点评。TMT、财经、文学三栖明星王忽忽运营。在无数人鄙视情怀的时代，坚持做一个无与伦比的情怀贩售者。QQ：2223843522