操盘｜技术上未发出见顶信号，下跌仍是上升途中调整

周四晚虽然宣布了中概股纳入MSCI指数的利好，但周五仍然大幅低开，并出现深幅调整，一方面是受欧美股市及大宗商品下跌影响，另一方面还是因为我们前面提到的大盘本身面临的调整压力较大，这有些像这次突破之前的平台整理状态，先“下蹲”，再起跳，这一次是否还会这样？目前看，大盘的各分时周期并没有出现背离结构，周五的调整暂可看成是上升途中的调整，调整后再拉升的概率大。

在10日或20日线企稳，先“下蹲”再起跳

周五的明显回落，其实还有一个原因，就是上周五收盘后出了一个IPO重启消息，这个周五是否又来个什么意想不到的利空，而且大家担心今年剩下的28只新股下周很快就要发行，等等因素造成了市场虽一度几乎翻红，但最后大盘在次新股大面积跌停的打击下，尾盘出现跳水，收盘跌破5天线和年线，看起来有些让人担心。周五收盘后，证监会在发布会上宣布A股融资保证金比例从50%提高至100%，此举意在降低新开仓合约杠杆水平。看到最近市场两融余额快速上升，管理层又想到了股灾，高层也是被股灾给跌怕了。

从各种因素看，市场反弹格局依然没有结束，特别是在新股还没真正开始发行的时候，再跌回到3300以下，岂不是让新股又要面临发不出来的尴尬？所以目前管理层是不希望看到大盘再跌回去的，国家队主力保驾护航的任务至少要延续到新股真正开启之后。前面我们提到，炒股要先看管理层“脸色”，再看技术指标信号，两个一样都不能少，目前，大盘的各分时周期并没有出现背离结构，无法判定真正见顶，从周线上看大盘下周还会往下调整一下，在10天线或20天线位置可能企稳，之后有望展开新的上攻。

控制好总体仓位，反复高抛低吸

本周市场基本属于强势震荡调整走势，这个自2850以来的大一浪反弹趋势并没有结束，前面我们认为大概率应冲击半年线的位置，也就是说要到3800以上，而这次冲涨，可能才是大一浪的最后冲顶阶段，差不多新股也就可以顺理成章地出炉了，国家队的护驾任务也差不多短期结束了。所以，按照这个节奏，下周大盘会继续“下蹲”一下，再加力起跳，大盘权重股，特别是券商板块可能会再疯一把，下周大盘调整的目标主要看10日线和20日线位置，这个区域主要集中在3500一线，调整极限位在30日线左右。

以上是我们对大盘下周的判断，是否准确还有待市场验证，操作上，对于周五的大跌，大家先不要太恐惧，我们前面多次提到，总体操作应是逢高逐步减仓，增加现金比例，但并不是立马就空仓，可先把仓位降到半仓左右，如果下周大盘继续调整，到了相对低点，其实也可以适当再追跌买入一些筹码，特别是前面高位减仓的，有了明显差价，可以反复高抛低吸，只要控制好总体仓位就行。

本周我们主要在一头一尾（周一和周五）推介了两次个股，共8只，周一全部是创投概念，本周表现极强，周五很多个股又强势涨停，最强的两只是鲁信创投、钱江水利，全周涨了30%以上，只是由于周一一开盘就跳空大涨，大家没有好的介入机会，操作性不强，周五推介的4只个股中，蓝盾股份表现最好，低开高走，一度逼近涨停，后因大盘跳水有所回落，另三只基本收在推介价附近，下周大盘回稳，会很快回升。

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