松禾资本厉伟：老老实实做生意

与外资机构风格迥异，中国第一批本土创投机构的代表——深圳创投帮不追热点、重技术创新，投资主要集中于智能制造、生物医药、新一代通讯技术、新材料等硬科技项目。

如今，深圳创投帮已成为中国风投界主流，他们投资的技术企业也成为中国技术创新的中流砥柱。随着科创板即将开闸，深圳创投帮或再次迎来高光时刻，因为有三成获受理企业背后都有深圳创投帮的身影。同时，在云谲波诡的外部环境下，他们与被投企业更是肩负着中国科技创新的使命。

松禾资本便是深圳创投帮的典型代表之一。

由于核心团队来自于深港产学创业投资有限公司，松禾资本对技术型企业尤为青睐。在其投资案例中，有着华大基因、光峰光电、柔宇科技等一批代表着产业未来的企业。“克制欲望，不熟不做”，是松禾资本创始合伙人一以贯之的投资理念。在快餐文化盛行的年代里，他始终谨慎、理智，几乎从不投“短平快”的项目。

口述|厉伟

整理|朱丹

编辑|曹珂

以下为松禾资本创始合伙人厉伟的口述，经创业家&i黑马编辑：

深圳创投帮的特质

在我看来，深圳创投帮有两个特点：

第一，务实。

第二，深圳本土创投机构的关注重点一直是国家最需要的基础技术领域，对模式创新关注少一些。国家推出科创板是希望进一步促进科技产业的发展，尤其是促进“硬科技”的发展。硬科技需要较长时间的技术储备，投入大量的研发和时间。

未来，技术创新和模式创新都是经济发展所需要的。只不过，硬科技见效慢、不吸引眼球。随着国际环境的变化，前些年我们投资的一些技术企业开始发挥作用。

深圳本土创投机构之间很少会出现抢项目，彼此有很多合作。原因在于在深圳大家都是外来者，创投业一开始是一个新兴事物，相对于其它行业来讲不受待见，抱团发声才能得到社会更多的支持。此外，深圳有一个非常好的创业投资同业公会，历任会长都是深圳创新投资集团，比较照顾会员，也经常站在行业的角度发声。

科创板对深圳本土创投机构来说是一个很大的机遇。迄今为止，松禾资本有5家被投高科技企业被问询，利润都超过1亿元，也是所处领域的No.1。

本土创投VS外资创投

本土创投和外资创投由于资金来源不同，投资周期和耐心也不同。国内LP给的时间比较短，要求5年以内，最长不超过7年把本金还给他们，而国外则不同。

在投资专业性方面，外资机构比本土机构好。不过，如今本土机构已经非常看重专业性了。当然，过去几年外资机构追逐了很多风口，一地鸡毛。有些企业可能在短期之内取得了资本市场的成功，但投资真正具有价值的企业，才能长期获得更高的回报。真正靠烧钱成功的企业有没有？有。但烧钱更多导致的是大量社会资源浪费。过去几年，O2O、共享单车等模式创新领域一地鸡毛，如果将这些资金投入到硬科技上，会对硬科技有极大的促进作用。

在投资风格上，保守还是进取在于投资机构是否足够专业。如果足够专业，投资风格进取一些没问题，否则就是赌博。随着国内基金专业能力提升、经验的积累、教训的总结，很多专业机构也在不断成长。

比如，我们之前有一笔钱专门用来做长期投资，我们投资很多项目超过了十年，包括很多已经上市的企业，我们也持有了十几年没卖。对投资机构来说，投资到真正有价值的企业，才能长期获益。

产业互联网下的投资机遇

在我看来，产业互联网就是全面的产业智能升级。我们一定要倾注更大的力量，让人工智能渗透到各个产业中去，保证我们的产业链留在中国。如果我们不升级产业链，尤其是工业制造产业链，等到它们大规模转移到周边国家去，到时候再想把它拉回来就很难了。

现在我们有专业的基金来投资产业互联网。在深圳投资产业互联网有得天独厚的优势：深圳是中国的制造业的中心之一；华南的企业和长三角、京津冀、渤海湾的企业不同，长三角很多企业是属于外企合资空降，渤海湾的大量企业属于老国企性质，且以重工业为主。华南地区的企业更多是草根出身，接受新兴事物的能力更快，很有可能成为国家新一轮智能产业升级的领头羊。

作为投资人，我们是商人，就要老老实实做我们的生意。我们做的任何事情首先得对社会有用，这是保证长久发展的核心，损害他人的事情不能做。

* 创业家，读懂中国7000种赚钱生意。

商务合作：heima-na（微信）

13146024639（电话）

部分图片来源于网络，侵删

华泰联合证券董事长刘晓丹：科创板带来了什么？

为什么张一鸣们还撼动不了微信？