读数观市 | 别掉以轻心，货币市场可能给你当头一棒

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有一种自满的情绪正在笼罩着外汇市场。

衡量交易员对未来几个月汇率波动幅度预期的指标出现大幅下降，与此同时，央行近乎直白表示，他们短期内不会进一步推动政策正常化引发市场重大动荡。但包括加拿大帝国商业银行(CIBC)、摩根士丹利和加拿大丰业银行策略师在内的一些观察人士正在对市场缺乏波动性发出警告。

虽然美联储已明确表示，全球风险使其有理由维持利率不变，但假如2019年下半年经济增长反弹，很可能会使加息回到视野。同样，一些人警告说，不要完全忽视欧洲央行采取进一步货币政策正常化步骤的可能性。然而，市场定价所体现的情况与多年来一样平静。摩根大通的全球货币波动指标4月11日跌至6.2%左右，为2014年以来的最低收盘水平，1月时曾经超过9.3%。

“随着我们开始进入年中和下半年，市场将需要重新评估它们的假设，”CIBC驻伦敦的G-10货币策略主管Jeremy Stretch在接受彭博电台采访时表示。“投资者将被迫在他们非常温和的预期的基础上重新定价利率周期，这很可能会带来一定程度的波动性。”

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延伸阅读B：以史为鉴，外汇交易员应当为美元的大动作做好准备

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