支付宝类体系的运作原理

众多个人帐户的钱，汇集到支付宝，支付宝就有大笔的钱，这笔钱全都是支付宝的，只是支付宝自己有本“账薄”，张三多少钱，李四多少钱，当张三、李四要提现时，支付宝承诺会把它在银行的对应金额，划到张三、李四在银行的账户里去，张三、李四就可以在ATM取到现金。如果银行这时候没有现金，就意味着挤兑。

回到支付宝，如果张三买李四的商品，用支付宝支付，那么，支付宝只要在“账薄”上记录，张三账户减少1000元，李四账户增加1000元。支付宝与银行之间不需要任何动作。所以，支付宝拿着这么多“钱”，是有投资的冲动，它只需要留存部分钱作为“准备金”，应付日常的“支付宝提现”，其它的可以做投资，一般来说，它如果保守点，可以投资那些保本流动性高的资产，如余额宝，这样它就不怕密集提现。但如果它玩杠杆，5倍应该没有问题，20倍甚至50倍就有麻烦了。

假设50倍杠杆，投资品2％的跌幅，它就爆仓了，这时，它的本金回不来，就意味着没有现金，接着就是用户挤兑，如果及时停止兑付，它还有现金为员工发工资，才可以争取点时间，低价卖卖自用资产，拿到一些现金，撑一段时间（如果本金能够回来）。另一种情况，就是本金损失，资不抵债，就资产全卖完了，依然还不完用户的钱，那么企业是最终没有现金支付员工薪水的，那么员工必然要自谋出路，整个公司的架构就整体崩溃了，公司的机能就基本瘫痪，人才没了，公司想要起死回生，需要奇迹发生。

当真的风险来临时，挤兑和员工的离心是同时发生的，所以公司崩溃就特别快，几乎是一夜之间，没有抢救的余地。所以资不抵债的公司是在两个方面遭遇自身功能丧失，没有现金就无法进行生产活动，没有现金就无法依赖员工正常工作。

我们再来看另外一个极端的比方，假设有一个公司，能生产各种食品，又占据了一个小地方，然后突然间大量举债，屯积30年的物资和武器，虽然是资不抵债了，债主来了就打回去，员工在里面有吃有喝有住有玩，也能撑下去。其实这个例子就和山贼差不多了。资不抵债之所以会崩溃，是因为与外界的物质交换流动正常，一旦被知道资不抵债，瞬间就会遭到系统的机制反馈。各类债主会疯狂地跑过来，能抢回点啥就是啥，减少损失。滴滴、锤子科技都曾遭受过资金链危机，是在崩溃的边缘，资金到了，就又活过来。这种感觉可能和断电一样，知道马上就要断电了，等啊等，突然果真断电了，两眼一黑，灯再也亮不起来了。所以灯一定要长亮。