2017年三月短期内国内不锈钢无缝管温和小涨为主

三月份国内无缝管市场存冲高回落风险

经历了持续拉涨后，国内万港不锈钢是否具备续涨能力？在供需关系中，博弈加剧。环保因素还将起到多大的推波助澜作用，另外，宏观政策面回暖几何？

1、良好的国内宏观经济回暖预期2016年国内经济数据显示，我国经济已完成筑底过程，温和回暖趋势成定局。各省市经过了几年的“旧账”沉淀、反腐等整肃，搞投资会步入正常轨 道。根据各省区《政府工作报告》统计，有16个省区2017年固定资产投资预期目标超出了2016年GDP，22个省的固定资产投资加起来超过40万亿 元。在各地众多的投资项目计划中，“铁公机”项目的投资仍独大，其地位难以撼动，无疑将直接拉动钢材刚性需求。除了各省公布的这波来势凶猛的大基建投资 外，国家发改委也公布重大投资项目的最新进展，1月发改委共审批核准固定资产投资项目18个，总投资1539亿元，主要集中在水利、交通、能源等领域。国 内需求回暖，市场预期乐观。

2、环保和地条钢热度仍存环保因素自去年11月份以来，一直困扰着河南地区钢厂，且春节后仍在持续。2月16日，国家环保部部长亲自带队进驻河南严查环保问题，受此影响， 自2月10日以来，对于本地管坯以及无缝管供应减少，因而 其陆续5次上调无缝管出厂价格370元。全国各省份的打击“地条钢”行动也在不断推进，借此建材品种收益最大，因而市价拉涨较猛。而钢材市场永远不缺炒作的题材，不排除有鉴于“两会”消 息方面的炒作。

3、高位存风险高处也胜寒除了山东地区管坯价格破去年最高点，管厂对无缝管出厂价格也超去年最高点。以临沂地区为例，中等热轧管出厂价格去年最高点在4250元，但并未有 实际成交，站位两日后便下调，而当前出厂价格在4350元，实际成交价格在4280-4300元。市场已经逐步接收高成本，但是谨慎程度趋强，补货均是小 批量订货为主，防风险意识增强，以时间换空间的囤货赌涨现象极少，这也是前几年持续低迷、亏损的钢市带来的心理阴影。从钢坯和管坯价差来看，钢坯在 3300元左右，而管坯在3750-3800元，价差达450-500元，远超出正常范围150-200元范围。因而，一旦钢市出现快速式阴跌，管坯价格 泡沫会加快被挤出，这也是管厂以及无缝管市场所担忧的情况。

2月份的持续大涨，给予3月份国内无缝管市场带来不确定性。不过随着终端需求会陆续释放，市场成交活跃度提升，但在高利润趋势下，钢厂开工率也同 步回升，供需矛盾点博弈加剧。原材料高成本既起支撑作用，也存在塌陷忧患。另外，中钢协发文警惕后期难乐观，五部委联合发声打压钢市炒作，向市场传递稳定 钢价信号，给钢价继续上涨带来压制。整体来看，3月份钢市利好因素占据制高点，国内无缝管市场还将冲高，不过期间的下行调整在所难免，但未到快跌程度。