SPAC上市为何快捷便利（财务角度）丨文银国际

本文由是麦楷博平赵先生在“中国首届SPAC海外上市峰会的演讲”，讲话从财务的角度分析了SPAC为何快速便捷。侯总的演讲十分专业，赢得了与会者的阵阵掌声。因此，文银国际将全文整理如下，以飨读者。

首先非常感谢王总邀请我们麦楷博平来参加今天的峰会，刚刚的分享都使我受益良多。我从财务的角度和大家分享一下上市的过程和SPAC IPO之间的一些差别。

其实，一个上市企业最核心在于的它一个上市时间，正常来说我对这个IPO还是比较了解的，平均是9个月到一年，算比较快的。那么，SPAC是4个月到6个月之间，最核心的为什么说它这么快呢？在财务来看，无非就是两个原因：

第一个是上市企业财务报表的复杂程度。企业正常IPO它是有自己的业务，财报里边会涉及税务、关联方、收入等，这些对于审计来说是非常紧张的，也是容易出现高风险的区域这是第一点。

第二点审计师审计完之后，SEC也会同样的进行关注，在上市时候有各种各样的问询。平均一次SEC的问询，公司收到之后差不多是一个月左右。那我们接触过的客户，最短的是四五次，这样基本上三四个月就过去了。

基本上不用再审计，不会出什么问题，但已经花了很多时间，就是这两点。为什么SPAC会彻底解决这两个问题呢？

在第一次审的时候，SPAC是一个壳，拥有的资产最大的是现金。在审计上已经规避掉容易出现高风险的地方，从审计程序来说无非是检查一下银行帐号程序完成的速度，就会非常地快.

一般来说在审计这个阶段两三个月可以完成。第一步将表格递上去之后，SEC同时，刚刚和大家说了由于这个财报没有那些高风险区域的。所以就财务来说，它不会那么地去关注，耗费精力去提出问题，因为他也提不出什么来。

所以我觉得在财务方面呢，这就是为什么SPAC在4个月内就可以挂牌完成融资。而IPO则需9到12个月完成，这是他们之间最大的差别。

完成第一步之后，第二次审计就是在SPAC去收购目标公司的时候，这个时候审计一般要求审计那个被投资公司即被审计公司近两年的财务报表。

当然，这个时候被收购公司，它是有业务在的，这不排除会出现一些高风险的区域。但是这个没关系，为什么没关系呢？虽然这个审计没什么大的差别，但是交完这个审计递交上去财务报表的时候呢，这个公司已经是上市的了，递交财务报表的这个主体已经是上市了。

SEC对已经上市和正要上市的公司财报花费的精力，相对来说对已经上市的公司花费精力是比较宽松的，因为你已经经历N多轮的审核了。因此，在这一环节，会省下很多的时间去应付SEC的问题。

这是第二个，那我再稍微说一下：SPAC在完成收购的时候，SEC是要求134天就要将被收购公司的审计报告出具意见，4个半月最多。

所以，在时间上，合规总要有一个硬性的要求，审计会尽量会尽量去满足这个时间要求。所以说，从第一次挂牌到第二次收购，审计都会去避开那些在IPO避不开的一些高风险区域。大概就是和大家分享一些内容，谢谢！