中国经营报关于百世上市的采访答复

1、此前，8月29日，百世物流将其IPO筹资额目标提高了三分之一，至10亿美元。提高筹资额度，百世物流的底气源于？

答：百世物流自2007年左右进入物流行业，经过十年左右的发展，从原先的依托于几个大客户的项目物流逐渐发展到多元化业务，其多元化业务目前已涵盖供应链、快运、快递、仓储、电商、店加、国际物流、物流云软件等，已成为不仅限于项目物流、快递业务的综合型物流企业，我想这是其底气之一；其次，百世创始人周韶宁先生在美国以及外资企业工作多年，深谙美国资本市场游戏规则，此其底气之二；再次，百世投资人包括阿里巴巴等已在美国上市，具有一定的品牌知名度，百世作为其占比较高的投资企业并且具有一定的业务关联性，对国外资本市场投资人来说具有一定的说服力，此其底气之三；最后，纵观百世物流近十年发展轨迹，一直主打科技型、高新技术和生态型企业，目前已且有一定的完整布局，对看重科技、生态环境的国外投资人来说也具有一定的说服力，此其底气之四。

2、为什么百世物流会选择赴美上市，这与我国的证券市场环境有什么关系？

答：如第一个问题答复，百世物流会选择赴美上市，一方面是其创始人基因（外资背景）、企业基因（注册地香港、科技型企业、生态型企业）、投资人关系（阿里巴巴）决定，另一方面选择赴美上市，的确与我国证券市场环境有一定关系，据了解，在国外上市，创始人周韶宁、大股东阿里巴巴在同样股权占比情况下具有数倍的投票权和更大的决策权，这能保证百世上市后，在不控股的情况下也能决定企业的经营方向、经营策略，能保证企业不因股权稀释而丧失对企业的控制权，保证企业按初始意愿、创始人意愿坚持发展之路，这是类似百世这样的国内企业选择到国外上市的原因之一。

3、百世物流作为阿里巴巴控股的快递物流企业，在阿里巴巴物流战略布局中扮演着什么样的角色，发挥什么样的作用？背靠阿里及巨大的淘宝订单，有哪些独特的竞争力？

答：据了解，阿里巴巴作为百世物流第一批投资人，虽在2007年左右就进行过投资，且占较高的股权比例，后来又获得阿里巴巴和旗下菜鸟物流的投资，几次投资加起来，目前阿里巴巴有股份成为仅次于创始人周韶宁；但在整个百世物流发展过程中，包括百世快递在内的物流版块参与阿里巴巴体系的业务实在不多，快递方面远远比不上三通一达，虽然百世快递也是淘宝物流推荐商；这些年，百世一直是专注于多元化和生态化建设，物流细分版块应该都不是特别出众，相对来说，百世的仓储、供应链、物流云领域更出色一些；我想，百世完成在美IPO上市后，未来百世物流应该在国内的仓配一体化、供应链、科技物流方面以及国际的海淘、国际物流建设方面有所作为。

4、百世物流在营收增长的同时，业绩一直亏损，且净亏损额度逐年增加(2014-2016年，百世物流净亏损分别为7.18亿元、10.59亿元、13.63亿元)亏损背后的原因是什么？

答：我想原因主要有以下方面，首先，这几年应该是百世大力发展多元化、生态链时期，在原来的项目物流、快递业务、供应链以外，新增或加强了快运、仓储、海淘、店加、国际物流、百世云业务版块，业务新增、人员、场地、设备、软件等方面投入巨大，新增业务入不敷出，所以近几年营收有所增长，但呈净亏损状态；再次，百世数次筹划上市，为准备上市，百世一直在企业管理、财税规范化方面向上市公司靠拢，合规化成本增加；另外，近年来物流行业成本上升，但物流利润一直不高；所以，这些原因造成了类似百世这样拟上市的企业虽然业绩上升但仍呈净亏损状态。

5、您认为在快递行业竞争日益加剧的情况下，公司应该如何提升市场份额和盈利能力？

答：从快递阵营来看，百世落在了国内的顺丰、三通一达后面，不同于顺丰直营化、高中端的商务件细分市场垄断地位，也不同于三通一达的深度参与淘宝系电商高速增长带来的业务巨增，百世快递没有特别深入任一细分领域，若即若离，当然，这与百世的企业定位和布局差异化有关系，百世就不是谋求垂直领域如快递的做深做大，它谋求的是一种生态化、综合型的物流和供应链服务能力和市场；百世起家是做科技和供应链物流，后来通过收购汇通快递改名百世汇通才介入快递版块；所以，这么一看，快递只是百世集团业务中的一个棋子；也许在此次百世美国IPO上市后，有可能将原来不得不“平摊”投入的快递进行侧重的扶持、增加，但从目前顺丰、三通一达已先期上市并获得充足资金的情况下，靠资本来“翻身”也许并不可能，但走一条差异化的路，如结合供应链、海淘、国际物流、店加走一个B2B2C，这样的“快递”也许是百世一个相对较好的选择。

6、百世物流上市，企业会有那些方面的变化或者说需要作出那些变化？对于快递行业的竞争格局又有哪些影响？

答：综上所述，我认为，百世物流在美国上市后，快递版块除中通外又新增了一家中国快递企业，对提高国外投资人对中国快递行业、电商行业的认知度具有一定的作用，通过百世创始人以及投资人团队、关联企业的市场运作能力，相信这并不困难；另外，国外的投资人相对较理智，国外的证券市场有规范、严格的退市制度，如中通快递一样，百世快递在上市后（筹划应该在上市前）确定核心、明确的企业竞争力和差异化竞争策略，需要更健全、规范的财务管理，需要在快递市场基本格局确定的情况下结合自身要素禀赋找到一条差异化的发展之路并尽快证明给投资人看。

本次百世上市，对目前中国快递市场及竞争格局短期内影响应该不大，这个市场依然是顺丰中高端商务件以及三通一达电商件、京东苏宁自营电商件的天下，即使阿里巴巴是百世的大股东之一，上市后对百世进行业务倾斜，也改变不了格局；百世的快递之路，应该是结合自身资源的B2B2C业务模式。

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