六期D4 现金占总资产比率

现金占总资产比率

一、MJ老师的财报独孤九剑

“独孤九剑”具体说的是九个圈、六支剑；本节介绍九个圈，分别是：

利润表中，销（营业收入或称销货收入）、毛（毛利率）、营（营业利润）、净（净利润）和EPS。

资产负债表中，现（现金占总资产比率）、应（应收账款）、存（存货）、资产翻桌率（总资产周转率）、那根棒子（负债占资产比率）、ROE（股东报酬率）。

现金流量表中，OCF（营业活动现金流量）。

二、五大数字力总体思维导图

现金流量也称比气长，越长越好；

现金流量的三个指标

判读顺序：现金占总资产比率---->平均收现天数---->100/100/10

重要性：      70分                                    15分                        15分

这三个指标在“现金流量”模块中的比重对应就是70%、15%、15%，可见现金占总资产比率在该模块中是最重要的指标。

三、“现金占总资产比率”概念

现金占总资产比率=（货币资金+交易性金融资产）/ 总资产

1、分子

（1）货币资金，企业生产经营过程中处于货币状态的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。特点就是流动性强。

（2）交易性金融资产

“交易性金融净资产”可以认为是“短期投资”，因为它们的特点是：

a、短期性；

b、具有活跃市场；

c、持有期间不计提资产减值损失。

比如短期的股票、债券、基金等。

需要说明的是：

（1）”交易性金融资产”并不是所有财务报表的必要项，有的公司有这一项，有的公司没有。

（2）如果是巨潮下载的财报，可能没有。这一项在“资产负债表”中查询。

以“康得新”为例：2017年交易性金融资产为85万元。

2、分母：总资产

总资产即资产总计，包括流动资产和长期资产两部分。流动资产变现能力强，一家公司最重要的流动资产有三个：现金、存货、应收账款。长期资产变现能力差，短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备等。

总资产=流动资产+长期资产

流动资产=现金资产+库存+应收账款

长期资产=长期投资+厂房、设备等

四、计算

以康得新为例，计算其2017年现金占总资产比率：

（1）分子（wind）

a、货币资金：2017年是185.04亿元

b、交易性金融资产：0.0085亿元

（2）分母：资产总计（wind）

2017年是342.62亿元

代入公式：

现金占总资产比率=（185.04+0.0085）/342.62=54%

与财报说对比，结果一致。

五、判断指标

现金占总资产比率的判断标准没有绝对答案，MJ老师经验：这个指标至少>10%；如果是烧钱行业，即总资产周转率<1的公司，这个指标要求>25%。

公司手上要留有一定比例的现金是因为在金融危机来临的时候，手上的钱可以买任何资产，但手上的资产却无法马上变为需要的资金。

个人理财也一样，需要考虑个人资产配置。

六、实例分析

贵州茅台，2017年年报

现金占总资产比率=（879+0）/1346=65.3%

白酒行业其它上市公司情况：

皇台就业，现金占总资产比率0.7%，行业最低；

五粮液，现金占总资产比率57.3%，行业第二。

七、现金占总资产比率导图