第5章 如何买卖指数基金：懒人的定投法

什么是定投

定期投资。

1.定投的三大好处

• 我们不需要很多钱也可以开始定投。
• 定投对投资时机要求也不高。

场内的指数基金，需要手动买入来实现定投。

• 定投可以分摊成本，化腐朽为神奇。

2.适合定投的四类投资者

• 最典型的就是上班族。
• 定投适合大忙人。
• 定投可以降低风险。
• 定投类似于零存整取，适合为未来特定的目的做规划。

如何制定定投策略

定投时间：

每月发工资之后的首个交易日进行定投。

定投频率：

按月定投

定投金额

每月的工资收入去掉个人生活开支，剩余金额的一半用于定投指数基金；另一半作为备用金，以备不时之需。

结合估值的懒人定投法：在价格低于价值的时候定投

1.指数基金并不是一直适合定投的

在指数基金便宜的时候去买，而不是贵的时候去买。

2.在价格低于价值的时候定投

只在指数基金被低估的时候定投，在指数基金被高估的时候卖掉。

盈利收益率法＋定投：

• 在盈利收益率大于10%的时候坚持定投。
• 盈利收益率小于10%，大于6.4%的时候暂停定投，继续持有；可以定投其他盈利收益率大于10%的品种。
• 盈利收益率小于6.4%的时候卖出。

博格公式法＋定投：

• 在市盈率或市净率处于历史底部区域的时候坚持定投。
• 市盈率市净率进入正常估值，暂停定投，继续持有；可以定投其他处于底部区域的品种。
• 当市盈率市净率进入历史较高区域的时候卖出。

3.能获取多少收益

收益率大概率在15%~20%。

4.改进定投法的好处与不足（略）

定投的实操步骤

1.场内渠道与场外渠道的优缺点

目前所有的场内基金，都是没有“自动定投”这个功能的，需要我们通过手动定期买入的方式来实现定投。

场内基金
优点：

• 交易很迅速，一般当天卖出，资金立刻能就返还到账户中，第二天可以提现。场内基金的交易成交价就是当时交易的实时价格。
• 它的交易费用要低一些。一般场内基金的交易手续费在0.03%左右，部分券商能做到更低。

缺点：

• 需要我们手动去买卖。
• 场内基金的数量比较少，可选面不大。

场外基金
优点：

• 不需要去开户，通过银行、网络平台等渠道就可以直接购买
• 可以设置自动定投，省心。
• 品种丰富。

缺点：

• 交易慢一些，一般赎回后要数日到账，不同的基金具体时间是不一样的。

• 交易不是即时交易，需要先提交交易申请，在交易日的下午三点收盘后才会成交，成交价是当个交易日收盘后的基金净值。

• 交易费用也比场内基金高。

  
  
  

  场内基金和场外基金对比表

建议

如果是已经买卖过股票的朋友，可以选择场内基金。其投资方法与买卖股票完全相同，并且场内基金的交易费率更低。

对于基金新人而言，如果是完全没经验、可以从场外基金开始入手，一是购买渠道多，操作步骤简单，二是基金的品种丰富，适合入门。

2.场内渠道的定投步骤详解（略）

通过证券公司的股票交易软件来操作。
在交易日的交易时间里进行操作。
交易日：非节假日的周一到周五。
交易时间：9∶30-11∶30 和 13∶00-15∶00。

作者书中提到的股票建议软件是：华泰证券的涨乐财富通App

3.场外渠道的定投步骤详解（略）

如何计算定投的年复合收益率（略）

1.一次性投资的收益率

2.定投的总收益率

3.定投的年复合收益率

4.定投的长期收益率

5.为何低估值定投可以大幅提升年复合收益率呢

基金定投计算器

提高定投书意的5个小技巧

1.省下就是赚到：降低交易基金的费用

指数基金的管理费和托管费，在所有股票基金中算是最低的。
当我们看到基金净值的时候，实际上已经扣除了管理费和托管费了。

申购费赎回费

场外基金主要是通过申购赎回来交易的，在申购赎回的过程中，会收取申购赎回费。

赎回费一般不打折扣，但是赎回费与持有时间长度有关。一般来说，持有不到1年赎回费为0.5%，持有1～2年赎回费为0.3%，持有2年以上则没有赎回费。

买卖佣金

场内基金，包括ETF基金和LOF基金，在买卖过程中会收取买卖佣金。买卖佣金的收取规则，一般等同于股票佣金。

目前各个证券公司，基本上都可以通过网络开户，开户费用在0.03%（万3）左右。也就是说，买卖1万元的基金，费用在3元左右。

销售服务费

免申赎费用的基金，通常会在基金后面加个字母C，被称为C类基金。C类基金目前主要是场外基金。
它会固定收取一定比例的销售服务费，一般是每年收取0.4%～0.6%。
如果不是有频繁申购赎回的需求，C类基金并不是特别好的选择。

印花税

对场内基金来说，目前的政策是不需要交印花税

分红税

按照目前国家的政策，基金分红是不需要交税的。

所得税

目前国内基金交易过程还不需要交所得税。

2.正确处理基金分红，能让长期收益上一个台阶

在指数基金的低估区域，分红适合再投入；而当指数基金不低估的时候，分红可以投入到其他低估的品种上。

3.定投的频率选择

定投的频率对最终的收益影响不大。

4.定期不定额：盈利收益率法（略）

5.定期不定额：博格公式法（略）