尝试推演Dew平台开发借贷功能的可能性？

众所周知，在bitfinex.com中有有抵押借贷功能，那么玩家就可以结合保证金进行搬砖对冲交易,详细的教程可以参考搬砖一个月赚一百万的实操经验全揭秘（三）：结合保证金交易的对冲搬砖，同时，持有某一币的玩家也可以将手中的币通过借贷出去获取稳定的利息，而平台则可以增加流量，赚取更多手续费，这看起来是一个多赢的方式。那么Dew作为主打期货交易的去中心化的平台是否也可以开发实现类似的功能呢？下面我们来做一个简单的推演。

用户A--看好dew的发展和前景，打算长期持有dew，但是并不懂期货操作，希望有平稳的方式实现dew代币的增加，有意愿借贷dew代币给其他用户，并得到利息回报

用户B--数字货币期货玩家，对dew代币价值了解不多，出于对去中心化的交易平台的安全和公平性的认可，愿意到dew平台进行期货交易。但是并未做好准备长期持有dew，dew只是筹码而已。

用户B进入dew平台玩期货的顾虑：

1. dew平台的现货交易深度不够，临时买卖dew会导致价格波动，不划算；
2. 在期货完成交割后，dew的价格相对入场时可能下跌，再换回基础货币，有损失；

不难看出，用户A、用户B的需求正好能相互满足，而中间只需要平台提供一个桥梁即可。

假设如下的使用场景：

用户B今天心情比较好，打算进入DEW平台进行期货操作，他手里只有ETH，因此为了获得期货筹码，需要进行ETH和dew的兑换。下面我们分两种情况讨论，一种是无借贷功能，用户B只能在dew现货交易完成兑换；另一种则是假设dew已经有了借贷功能，通过抵押保证金的方式借入dew，完成期货交割后，再换回ETH。

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方案一

假设用户B投入资金100eth，进场时，兑换比例dew:eth=0.0015，离场时dew:eth=0.0012；暂时不考虑平台交易深度问题。
那么用户B进场时可以获得约66666个dew，通过期货交易，获利10000个dew，离场时将dew换回eth，可以获得80（66666）+12（10000）=92个eth，由于dew相对于eth价格下跌，导致用户B在DEW期货获利15%的情况下，再换回eth，依然亏损（老板我不玩了，把eth还给我）。

方案二

引入借贷功能，其他条件不变，用户A向平台抵押100eth，进而获得用户A为用户B提供的66666个dew，假设用户B需要向用户A支付日息千分之一，用户B隔日完成期货交易后，获利10000个dew，通过平台还给用户A66666个dew，同时支付66个dew作为利息。用户A和用户B完成债务清算后，平台释放之前抵押的100eth给用户B。自此，用户B的资产为100eth+9934dew（晚上加个鸡腿）。如果用户B认为dew平台体验不错，可以继续持有获利的dew ，也可以换成eth，下次再来兑换。

通过两种方案对比，我们可以明显看出方案二优于方案一，原因在于：

1. 用户B（代表广大期货玩家）可以在不考虑交易深度和dew价格波动的情况下，在dew平台使用dew代币完成期货交易，锁定利润；
2. 用户A（长期持有dew的玩家）可以规避期货的风险，通过借贷收息保证dew数量稳定增长，实现财富增值；
3. 由于增量用户（尤其是用户B这类）数量增加，Dew平台期货交易额将会大增，从而手续费稳定增长。
4. DEW平台用户增加、手续费增加，而基于dew销毁机制，代币价格也将不断增加，从而实现平台、dew代币持有人以及用户多赢的局面。

写了那么多，其实我还有一个疑问，那就是如果用户B交易期货亏了，会是什么样的情况呢？

还是方案二的情况：

用户B被爆仓，所借66666个dew玩没了，那么平台自然不会将其抵押的100个eth还给他，而是用来还给用户A（还包括每天千分之一的利息），而此时，就要考虑eth和dew的汇率问题了。

• dew:eth下降了，假设比值为0.0012（初始比值为0.0015），那么100eth可以换回约83333个dew，平台可以连本带利支付给用户A后，还剩约16600个dew。
• dew:eth比值不变，那么用户A借出去的本金可以收回，但是用户B欠的用户A的利息支付从哪里获得呢？
• dew:eth增加了，那么用户B抵押的100eth都不够偿还用户A的本金，利息更是不知何来。

小结

由以上分析可知，用户B借贷dew用于期货交易，如果其盈利，那么皆大欢喜。俗话说，常在河边走，哪有不湿鞋，玩期货的哪有不被爆仓的。如果其亏损，而且dew相对于eth价格不变或者增加，100个eth抵押就无法实现对用户A的偿还和清算。

改进方案

为了避免资不抵债的情况发生，借贷方案就需要改进一下，增加风险保证金，即，用户B用100个eth借dew，需要拿出一定比例（比如30%）的eth作为风险保证金，实际只能借出价值70个eth的dew，一旦爆仓，就可以用30个eth的风险保证金作为债务清算的补偿。即利用风险保证金的冗余来对抗dew汇率的波动，当然风险保证金的比例设定需要平台进行技术论证了。

总结

通过以上分析可知，团队完全可以通过设计合理的借贷方案在DEW这样的去中心化平台中实现借贷功能的，有了借贷功能：

• 期货交易大户不用担心换筹过程的损失，有意愿到D网交易，可以预见交易量的增加。
• 通过借贷关系，获利筹码的交换可以减轻砸盘的压力，降低流通速度。
• 交易量的增加，筹码流通速度降低必然带来币价的上涨，币价上涨反过来促进用户持币意愿，降低流通量。
• 用户通过借贷获取稳定利息收入，进一步增强持币意愿，进而降低代币流通速度。

因此，不论是对交易用户、平台还是dew持币者都是大有益处。

以上分析纯属个人思考，如有不妥之处，欢迎指正，感谢俊啟热心指点和帮助！