谈谈未来互联网金融行业发展的理解

姓名：卢治宇    学号:16010188032

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【嵌牛导读】：随着互联网的快速发展，其渐渐与金融行业有了许多交集，最终互联网金融会与市场、政府、监管、金融机构有效的多维度结合。

【嵌牛鼻子】：互联网金融

【嵌牛提问】：互联网金融行业是什么？其未来发展状况将会如何？

【嵌牛正文】：

        8月24日下午，银监会正式发布四部委联合起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。至此，互联网金融的行业监管基本定调。据透露，银监会下一步将制定网贷客户资金第三方存管的具体办法，明确银行业金融机构对网络借贷资金监督管理职责以及存管银行的条件等。其中，比较重要的一个事情是，坐实了此前流传的关于网贷上限的说法。具体而言，同一自然人在同一平台的借款余额上限不超过人民币20万元；同一法人或其他组织在同一平台的借款余额上限不超过人民币100万元；同一自然人在不同平台借款总余额不超过人民币100万元；同一法人或其他组织在不同平台借款总余额不超过人民币500万元。此外，也明确规定了平台要对客户资金实行第三方存管，对客户资金进行管理和监督，资金存管机构与网贷机构应明确约定的各方界限。文件也再次重申了平台“信息中介”的法律地位。要求平台不得吸收公众存款、设立资金池，不得自身为出借人提供担保。并列出了包括不得吸收公众存款、不得设立资金池、不得提供担保或承诺保本保息、不得发售金融理财产品、不得开展类资产证券化等形式的债权转让等13类禁止性行为在内的负面清单。

        从内容来看，首先本次最先受到冲击的是大额平台，比如红岭创投，基本都是千万级大单。靠做大单去降低成本赚钱的模式，未来也许走不通，那么房屋抵押贷款、融资租赁、保理、供应链金融的企业都会冲击，这部分是否会单独设置条例，需要观察。毕竟互联网金融平台，在监管层眼里，最多算是个金融机构的补充，你做小额（个人20万、企业100万）以内的普惠金融我不管你，一旦你要动银行、担保公司、保理公司、租赁公司的蛋糕，还是要被严格限制的。

        还有，伴随存管业务陆续上线，资金池逐步去掉，可以保证行业进入一个良性循环。因为如果不考虑历史原因，以宜信和陆金所为例，一般准备金率在8－12%左右。是可以覆盖小微企业经营性贷款或者消费贷款的不良率的。现在实体经济不好，国家出台很多政策刺激经济，但是速度反映出来会比较慢。

        另外，看看上面那13类禁止的行为清单，我也在思考未来这个领域的发展方向。首先，小额的消费类信贷，是一个不错的方向，一般2万以下，综合年化利率在20-24左右比较合理（略高于信用卡，走受托支付），通过类abs与保险、银行对接资金，大概总成本在8.5%（基于目前银行利率），去掉8%风险准备金，那么余额在3.5-7.5％，还要减去成本，100人团队每年需要做到5亿以上规模才可以盈利。这个比较考验，线上获客能力（资产端）以及逾期催收管理能力。其次，车辆抵押质押贷款是一个方向，一般20万以内，不过目前竞争异常激烈，如果可以结合消费信贷，包含二手车分期支付贷款，那么是个不错的方向，问题在于利润率高低。第三，真对蓝领的小额短期贷款，一个月期限，额度一般2000-10000，需要缴纳保证金、月综合成本也不低，估计要5%以上。这个主要是靠高利率对冲不良资产。第四，不良资产投资是一个好的方向，不论是银行、法院拍卖、p2p、信用卡、企业应收，这部分都是很好的资产来源，很多债权人希望快速变现，那么对于投资人来说，就有了投资机会。第五，各地设立的政府引导基金，不论是针对小微企业的债权引导，还是针对科技企业的股权引导基金，都是互联网金融企业合作的对象，唯一不确定的就是签约速度、效率、合作周期、合作规模。

        整个行业，未来一定是依靠互联网获客，利用大数据征信风控，利用政府引导的资金、政策去发展壮大，最终互联网金融与市场、政府、监管、金融机构有效的多维度结合。