直击达沃斯 | 证监会副主席方星海：监管会适应现况，慢慢演变

目前中国已通过扩大跨境投资和放宽外资股比限制，将开放金融市场的时间表提前。 那么，更具国际性的中国金融市场究竟意味着什么？

1月22日，2020年冬季达沃斯“中国资本市场新气象”论坛在瑞士举行。中国证监会副主席方星海出席并发表讲话。

对于为何金融开放很久之后，外资在中国的份额依然很少的问题，方星海表示，“我们并不是要增加外资公司在中国市场的份额，而是希望吸引更多高质量外资公司进入中国市场。去年，我们也有提到，从今年4月1日起取消基金公司外资股比限制，当然也有很多对外资公司的限制需要我们考虑，我相信未来外资公司在中国的份额会不断增加。”

那么，中国人民银行和证监会作为监管单位，又是如何通过协调工作塑造一个更加公平、公正的监管框架的？

对此，方星海表示，“监管本身是会演变的，我们欢迎更多像瑞银这种外资行动者，也鼓励越来越多的外资公司投资中国市场。我们会不断与其他监管机构和外资机构切磋，针对他们的问题共同找到解决方案。我认为，发展需要慢慢来，我们的监管规则一定也会适应现况，会慢慢演变。”

对于中国市场的主导力量，方星海认为，中国股市原本是由零售投资者占据，但现在更多是由机构决定。

“2019年年底，机构投资者市值高达20.6%，而2018年底为17.5%，增加了18%，而这部分增加的机构投资者主要是外资机构。它们的市值在2018年底增加了3.1%，2019年增加了35%。所以我们看到，目前中国股市更多是由机构决定，价格本身也更有效率。例如去年，中国市场总值指标提高了22%，其他指标也提升了48%。”方星海说。

与此同时，证监会也在追踪一些不良股票的价格。据方星海介绍，某些公司的亏损或信息披露不到位都有相应指标，而这个指标（在去年）下降了14%。“这反映了零售（投资者）领导市场的现实，而如果这个指标上升，整个市场也会随之上升。所以中国股市在不断发展，也变得更有韧性，可以承受来自外部的冲击或压力，这也让投资者能更清楚地看到他们所投资股票的表现和成效。”方星海说。

另外，方星海认为，资本市场本身有很多新公司在上市，但就上市而言，（企业）本身的价值是否真的很高是一个问题，像高达30亿人民币的估值就过于夸张，所以投资者应当更加理性地看待这个问题。

方星海表示，“希望大家能够知道，中国金融市场经历了一些很正面的改变，质量在不断提升，因此未来对机构性投资者，特别是外资机构来说，（中国市场）是很值得投资的。”

最后，方星海指出，无论在国内还是国外，如果资本市场能够进一步由机构投资者驱动，发挥更大作用，决定价格、交易并驱动企业的治理，将是非常有利的。