最后交易时间即将到来

有声版--《最后交易时间即将到来》

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2018年7月19日,特朗普在接受CNBC采访时表示,强势美元使美国处于不利的位置,美元指数快速回落,绝大部分非美货币反弹。“天使的小助手”第一时间在朋友圈强调了做多美元的短期风险。

2018年7月20日,特朗普通过推特表达了货币紧缩对美国的伤害。他暗指了强势美元扩大了以美元计价债务的风险敞口,这就是为什么“欧洲们”等国家在美联储缩表和加息的强势紧缩下,依然实行宽松政策的根本原因,因为要偿还更多的美元。一个是因为市场中流通的美元越来越少(缩表),另一个是因为市场中流通的美元越来越贵(加息),更主要的是,在美联储加息的情况下,绝大部分稍微有一点金融常识的人和机构,都在不断地借出低息的货币,套取高息货币的利差,这种套息基本是没有风险的,原因很简单,因为现在只有美元不断上涨,且有能力持续加息,每次加息都会扩大套息的利润。

套息操作会给个人或机构带来利润,会给美国带来持续回流的美元。更主要的是,套息操作的范围会一直随着美联储的不断加息而不断扩大。原因是,很多人和机构了解了这个操作之后,但不知道如何借出欧元、日元等超低息货币,他们脑海中会考虑的是,等本国货币利息低于美元利息时,用本国货币套息。这里要强调的就是,以欧元举例,欧元是超低息货币,全球都在用欧元套美元的息差,加入套息队伍的资金越多,套取的利息也就越多,同时,就会加速欧元的贬值,因为你用信贷或其他方式套取了无息的欧元,卖掉这些欧元换成了美元,这就加大了卖空欧元的力量,所以欧元会增加N个量级的卖空盘,这些套息的人和机构在获得了利差的同时,更多的收入来源于欧元的贬值,得到套息和做空欧元的利润后,继续用利润卖空欧元套取更多的利息,赚取更多的欧元贬值收入。所以,现在很多国家都在执行越来越严格的管制措施。最近从市场中了解,现在有的银行需要储户出示出境证明,比如机票,才能预约给你取美元;还有些银行对取美元的储户收取一部分手续费,虽然很多人自称吃瓜群众,但也能从这些事件中察觉到变化。

这种情况下,人们肯定会怀疑特朗普为什么干扰美联储的操作,打压强势美元。原因很简单,因为目前美国的经济太热了,短期的超预期,已经影响到美国中长期发展目标了,美国所有机构都有明确的工作职责,特朗普还有一个超豪华的精“鹰”团队,所以,即使特朗普再怎么好大喜功,短期打压强势美元(减温)这件事,必须由特朗普马上执行。

这种不断升温的美国经济(现实)和预期,都在增加“美元产业”回流的速度和规模,而套息的个人和机构是在促进“美元”的回流。所以,我们(公众号:挑战百分之五十)分析,特朗普的调控(压制)效果会在第三次加息时爆发,促成美元下一个阶段的上涨。这个分析也就是说,短期内,美元会被特朗普压制(随后便会进入上升通道),我想这样说,可能不会再有听不懂的了。

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