1.3财报学习之现金占总资产比率

今天来学习“比气长”的第二个指标——现金占总资产的比率。

管理大师拉姆·查兰曾经说道：“公司营运衰退的原因有很多种，但是最后拖垮一切都是因为现金告罄。”简单地说就是，你没有获利仍然可以照常营业，只要有一天没有现金，就无法生存！

为什么企业对现金有这么大需求？2008年金融危机的时候，很多企业手里拥有大量的资产，但是当行业突然进入不景气状态时，这些资产并不能立马换成现金解决公司的问题，因此很多规模很大的公司纷纷倒闭。也就在这时，人们才明白为什么巴菲特一直强调“现金为王”这个观念。

所谓的现金为王，就是说手里握有现金，任何时候你都可以买到资产。但是手中握有资产，并不一定可以立马换成现金。

并且这些现金，不仅可以让你跨过危机，更能保证在大机会出现时你有足够的弹药全力出击。这也就是为什么在2008年的时候，巴菲特手中握有350亿美元的现金了。

下面我们就来看一下这么重要的概念是怎么计算出来的。公式为

现金占总资产比=（货币资金+交易性金融资产）/总资产

判断标准：林老师在书中强调过，无论属于什么行业，为了让公司“气”比其他竞争者长，现金占总资产比率应该在10~25%之间。如果公司属于资本密集（烧钱）行业，现金占总资产比率最好要高于25%。

公式中的三个数据都是在资产负债表中查询，其中交易性金融资产是指股票、债券、基金等，因为这些资产具有短期性、市场活跃、持有期间不计提资产减值损失的特点，所以确认为“短期投资”，属于可以快速变现的部分。

因为伊利股份的交易性金融资产为0，所以在这里就忽略这一项了。经计算得出下表。

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经过计算得出伊利股份在最近5年中资金占总资产比为29.6%，属于非常优秀的企业，在遇到突发时间中更能从容处置，因此在同等情况下可以比其他公司拥有更长的“气”。