《为什么中国人勤劳而不富有》读书笔记

过去200多年的变迁，我们可以从三个维度来理解人们创造财富的能力、普通人的真实收入以及在生活内容和品质上的巨变：1、科学技术带来的“深度”，这首先是在英国开始的工业革命；2、全球化的“广度”，包括市场地理范围跨地区、跨国界的扩展，另一方面则是消费品、工业品种和空间的扩大；3、证券制度的“长度”，比如股票使的创业者可以将未来无限多年的收入预期提前贴现，现代金融证券市场的发展从根本上加快了实现财富的速度，使未来的财富也能转变成今天的资本。

财富是怎样产生的？一个国家更重要的财富是其能促进财富创造的制度机制及与其相配套的自由金融创新体系。经济增长链的内在动力决定于制度机制和金融创新。金融创新之所以决定了厂商的原动力，是因为金融证券市场决定了企业的融资途径、融资程度与融资成本。

我们不妨将国民经济看成只有两组群体组成：厂商（公司）和居民（消费者）。如果要使经济增长、使国家富强，厂商必须有激励、也愿意去扩大投资、扩大生产；当厂商利润增长时，居民的收入就会增加；当居民的收入增加后，他们就会去增加消费；这些增加的居民消费又反过来进一步刺激厂商去扩大投资，增加生产。这条经济增长链的任何环节都必须运转正常。假如居民在收入增加后不是去增加消费，而是把更多的收入储蓄起来，那么除非国外需求很强（靠出口来增长），否则经济增长链到这一步就被卡住了。以往的做法，当出口吃紧而国内老百姓又不肯花钱消费时，政府只好通过发行公债把银行储蓄借过来，代替老百姓花钱。于是过去几年中政府只好增发国债，然后将借来的钱大量投入高速公路、桥梁和其它基建项目以及学校建设等。

1、制度资本

因此为了刺激居民的消费，在制度资本上诸如简单的落实私有产权保护机制、简化行政审批机制、提供更可靠的法治框架和信息架构，如果创业者知道自己成功创办的资产价值非常脆弱，那么这种不确定性就会迫使其将已经挣来的钱尽量积蓄在银行而不是去消费。

2、金融创新

一个居民的财富分为两部分：流动财富（比如现金、银行存款、股票、金银、房地产）和人力资本。其中流动财富是可以随时变现的，而人力资本则不然，不可以随时变现。人力资本的价值通常等于一个居民未来数年的劳动收入的总折现值。但金融证券不够发达时，人们只能花费流动财富，而不能花费人力资本。而近几年的住房按揭贷款、汽车贷款这两种简单的金融创新就是将未来人力资本提前变现，把他们未来的收入流进一步“证券化”。

3、社会保障、失业保险与退休养老

住房贷款、教育贷款、退休投资存款等类型的证券（我们把所有保证在未来某个时间或某种条件下支付现金的契约称为“证券”），当这些保险性证券不存在时，居民只能通过最大限度地储蓄来自保，这必然使他们在为了生存所必需的消费之外不敢有任何其它消费愿望，这就会阻碍经济增长。

在传统的中国社会里，人口流动少，众多家庭组成的“大家族”不仅是社会学意义上的单位，而且是经济学意义上的互助共同体。大家族中只要有一家有天灾人祸，其它成员都会筹钱相助；当一家在盖房时，其它成员也会尽力提供贷款；养老自然由子女负责，而当子女无能力支持父辈养老时，大家族中其它成员也会出力帮助。因此，“大家族”作为一个互助共同体，基本提供了失业保险、医疗保险、灾难保险、各类信贷等。当然，不管一个家族有多大，有钱的毕竟是少数，能够提供的保险和信贷会非常有限，特别是当多个成员家庭同时发生天灾人祸时，这种互助共同体随时会破产。所以，这种传统安排的效率非常有限，风险承受能力很小。

贾史王薛

促使经济增长的资本包括自然实物资本、人力资本和制度资本。人力资本和制度资本有一定的相互替代性。在给定的人力资本和自然资本的情况下，如果想挖掘其最大潜力并使市场达到最深化的地步，那么制度资本则是决定性因素。中国过去20多年经济的发展则是仰赖于其拥有世界上最多，也相对廉价的劳动力资本。其在经济增长初期弥补了制度资本的不足。

任何市场交易所需要的制度支持包括如下两个方面：1、消费者权益或买方权益的保护机制；2、交易双方的信息披露机制。

为什么要强调第三产业？1、制造业的经济增加值低，利润率低，是“硬苦力”活，而服务业的增加值和利润率相对要高；2、第三产业的经济持续增长、市场进一步深化的关键点所在，靠“硬苦力”的制造业是无法在国际竞争中获取更大的份额的。而且，在当今世界上决定一国竞争优势的已不再是自然资源的多少，土地是否肥沃，而是取决于你的制度机制是否最有利于市场交易的发生，使交易成本最低。

国际货币基金组织（IMF）的功能主要是帮助面临债务危机的国家渡过难关，同时保护外债投资者的权益。

世界银行主要目的是援助发展中国家。

联合国主要作用是谴责、约束不规范国家的行为。

为什么改革开放之后中国的经济发生了飞速发展？1、全球化两百多年的工业革命带来的技术成果和有利于跨国贸易的国际秩序；2、中国作为一个封闭多年、人口众多的计划经济国家，当它重新走市场化道路，积压多年的后发潜力在初始时期比如会快速发挥，经济发展迅猛增长。就像摘果子，沉甸甸的果子位置最低，理所当然地一下子就能摘到手。