投资的季节

2011-09-07 18:35:02

从几个现象观察，现在是投资的季节了:

1、恒指现在的平均市盈率大约为9.5倍，长期平均市盈率为14.7倍，现在已经大幅低于历史平均估值，历史上出现10倍以下估值的概率不大。

2、上证50的市净率低于2，这样的事件在历史上出现过两次，分别是05年和08年的市场大底。而Barrons采用7年平均周期调整后市盈率(CAPE)对A股的整体估值进行判断，选取了50个有代表性的A股公司用CAPE建立了模型，现在他的模型显示A股估值已经处于2005年以来的最低点，当然现在A股的中小板及创业板还处于高位，不过大盘蓝筹股已经相当便宜了:http://barrons.blog.caixin.cn/archives/23814

3、不少上市公司大股东开始出手增持股票:http://www.eeo.com.cn/2011/0907/210710.shtml

4、从货币投放量的角度考察，M1同比增长已经处于低位，这个指标历史上与指数密切相关:

5、港股市场上很多股票以一年前想像不到的低价抛售，有些市值甚至不到净资产的一半，只有5-6倍市盈率。

我的意思不是现在市场已经处于底部，市场长期低迷与大幅下跌的可能性是存在的(当然作为一个价值投资者，我很希望出现这样的局面)，我不对短期市场做预测，这超出我的能力范围，不过现在买入股票，从长期(5-10年的长期)看结果不会太差，高度重视安全性的投资者，可以使用50ETF这样的工具分次购入一揽子大盘股。