061｜“不要把鸡蛋放在一个篮子里”有理论依据吗？
1.投资组合就是利用组合当中多只股票之间不一致的波动会自然抵消一部分的原理，从而降低风险。
2.1952年马科维茨挖掘出投资组合理论，并形成了一套数学模型，通过计算可以得出收益最大，或者风险最小的投资组合。
062｜选股能力和市场风险：阿尔法收益和贝塔收益
1.风险的来源：股票会随着市场行情同涨同跌，但涨跌的幅度不一样，这就说明风险只由整个金融市场的风险和个股本身的风险构成的。
2.贝塔收益和阿尔法收益的来源：上世纪60年代美国华盛顿大学的威廉·夏普，分析出风险的来源后，据此把收益分成随市场波动的收益叫贝塔收益，不随市场波动的收益叫阿尔法收益。
3.被动型基金；就是各种指数基金，基金经理追求的是获得与大盘一致的收益，也就是贝塔收益。但被动型基金并不是完全被动和低风险，基金经理也会根据市场情况调整资产配置，或者加杠杆。
4.主动型基金：就是依靠基金经理的管理能力，来获得比大盘更高的收益，也就是阿尔法收益。
063｜为什么说“在投资的世界里，活得久才是王道”？
1.人们对近期的数据更敏感，会产生高收益错觉，也就是更倾向于选择那些近期地，有着高收益的基金，这是因为人类的认知习惯造成的。其实选择有长期稳定收益的基金，才是正确的选择。
2.行为金融学的研究结果显示，基金经理的从业年限越长业绩越好，因为他们经历过牛市和熊市的历练，有更深地体会，也更理性，以及更好地风控能力。
3.金融市场上如果充斥着没有经历过牛熊历练的不理性的玩家，会扩大金融市场的风险。
064｜延展话题：晨星九宫格：购买基金的必备武器
1.人的注意力是有限的，主动型基金的基金经理不可能关注所有的股票，只能关注某些类型的股票，这就形成了不同的投资风格，也带来不同的风险和收益，也就是不同的评价标准。
2.晨星九宫格:纵坐标按照基金规模分为大盘、中盘、小盘，横坐标按照基金持有股票的成长性（股票的账面净资产除以市值）分为价值型、平衡型、成长型，以此来区分基金的投资风格。
3.金融市场中价值股的收益率高于成长股的现象被称为“价值溢价”，小盘股的收益率高于大盘股的现象称为“规模溢价”；这也是晨星九宫格的理论基础。
4.明确基金的投资风格就能分辨出基金收益中哪些是市场整体波动的收益，哪些是投资风格的收益，哪些是基金经理能力的收益。
5.可在基金网上输入要查询的基金，在该基金的介绍页面会显示它的投资风格。
065｜本周问答：指数基金复制了指数，为啥还会偏离指数走势呢？
1.真的存在长期的阿尔法型收益么?
通过历史数据分析，阿尔法收益是不能长期持续的。此研究中有三点要注意：
（1）研究数据中不包括已清盘的基金；
（2）当一个基金获得正的阿尔法收益，会吸引更多的投资，但投资机会和收益并没有随之增长，所以收益会摊薄；
（3）长期来看市场是有效的，但中短期还是会有正的阿尔法收益。
2.指数基金为什么有时会与大盘有偏差？
（1）指数基金会根据指数股票在市场上流通股的变化，以及自身资金量的变化做出调整，这时会因为时间差的原因，与大盘发生偏差；
（2）主动型指数基金不是完全与大盘指数同步，只是选股模拟大盘指数，目的是为了获得超出大盘指数收益。
3.现在有两个基金，一个基金的收益率是15%，另外一个基金的收益率是10%。然后，我还告诉你，第一个基金的波动率是15%，第二个基金的波动率是5%，这两个基金中你会选择哪一个呢？为什么？
收益率和波动率的比值叫“单位风险收益率”，是选择基金时最重要的参考指标。第一个基金的比值是1，第二个基金的比值是2，也就是说第二个基承担一个单位风险的收益是第一个基金的两倍；反之，如果加三倍杠杆扩大第二个基金的风险为15%，那它的收益率也会增长到30%；所以，应该选择第二个基金。