头号交易丨票据市场每日行情观察20190723

1.资金市场

7月23日，人民银行开展定向中期借贷便利（TMLF）操作2977亿元，并开展中期借贷便利（MLF）操作2000亿元，两项操作合计4977亿元，与当日中期借贷便利（MLF）到期量5020亿元基本相当。开展上述操作后，银行体系流动性合理充裕，23日不开展逆回购操作。

具体来看，TMLF操作量为2977亿元，期限为1年，操作利率为3.15%；MLF操作量为2000亿元，期限为1年，操作利率为3.30%。

在市场流动性较为宽松的情况下，本月前两周央行暂停公开市场逆回购操作。7月历来是缴税大月，为应对缴税、缴准以及地方债发行影响，央行重启公开市场操作。7月16日至7月22日，央行已连续5日开展逆回购操作，交易总量达到了5100亿元，同期并没有央行逆回购到期，全部实现净投放。

而由于上周央行开展了较多的7天期逆回购操作，因此，本周将迎来总共4600亿元的央行逆回购到期，23日有1600亿元逆回购到期，之后3天每天各有1000亿元央行逆回购到期。

流动性合理充裕之下，市场资金价格指标有所回落。7月23日，债券回购利率方面，DR001加权利率为2.5576%，DR007加权利率为2.6027%，DR014加权利率为2.6847%。SHIBOR整体下行，其中，隔夜SHIBOR连续两个交易日下降报2.5620%，较上一交易日下降10.78个基点；1周SHIBOR报2.6340%，较上一交易日下降5.80个基点；2周SHIBOR报2.7650%，较上一交易日下降12个基点；1个月SHIBOR报2.5910%，较上一交易日下降0.10个基点。

2.票据市场

▲7月23日国股银票转贴利率表

小结：

出票市场回转上扬，承兑张数较前日大幅上涨30.5个百分点，承兑金额较前日较前日大幅上涨44.6个百分点。

贴现市场开始回落，贴现张数较前日小幅下滑8.4个百分点，贴现金额较前日维持平稳。

转贴现市场回转上扬，交易笔数前日小幅上涨8.7个百分点，交易金额较前日小幅上涨13.8个百分点。