专访创东方创始人肖水龙

1、如何看待新三板

在肖水龙看来，新三板现在已经是一个巨大的市场，8000多家挂牌企业几万亿市值，纷繁多彩，规模巨大。已经很多人参与新三板二级市场投资。创东方所投资的一些公司也上了新三板，他控股的金锂科技（833616）也已挂牌，产品磷酸锂电池供不应求，业绩连年翻番。很多人没有注意到：平均而言，新三板的增长率比主板、创业板还高。

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作为投资机构，创东方为什么关注新三板？

他说，新三板是投资机构的一个退出渠道，它可以促进企业规范、企业融资，是投资机构一个重要选择。

肖水龙认为，尽管当前交易低迷，很多人迟疑，但新三板未来还是具有广阔前景，创投机构非常看好，因为这里是真正市场化的平台，近似于注册制，能吸引众多企业来这里进行股权交易。

另外，市盈率、交易价格比较便宜，一旦具备条件，比如开放交易制度、降低投资门槛，资本市场重新活跃，新三板一定会有一波大增长。他估计，未来创投从IPO退出的比例可能只有十分之一，从新三板退出的占三四成，其他通过重组并购或大股东回购退出。

他认为，企业如果需要融资，考虑到IPO排队的难度，上新三板还是比较好的选择。作为投资人，如果有闲余资金，可以选购一些业绩比较好、价格比较低的股权，长期持有，一定有可能获得丰厚的收益。

2、从四个方面看企业值不值得投资

创投机构怎么选择企业？

肖水龙说，主要看四个方面。

第一、看团队，创业团队要富有激情、和善诚心、专业敬业、善于学习。

第二、看项目，发掘两个优势：优势行业和优势企业，要找高速成长、发展空间很大的行业，而企业又是优势行业中的佼佼者。

第三、要弄清三个模式：业务模式、赢利模式、营销模式；这三个模式是否成立、是否有效。特别在营销方面有没有激励机制等等。

第四、查看四个指标：收入、利润、销售净利率和利润增长率。

无论是即将挂牌还是已经挂牌的企业，都要接受这四个方面的考验。创投机构有钱，其实也难找到好项目。

他表示，创投机构有不同的偏好，创东方经过九年发展，目前聚焦于四大行业：大IT：包括互联网，尤其是泛娱乐、互联网金融；大健康：生物工程和医疗器械；大消费：包括文化体育、创意产业；新制造：新材料制造和机器人。

3、企业怎样说服投资机构掏钱？

作为一家企业，怎样打动创投机构、让他心甘情愿掏钱投资呢？

肖水龙说，希望企业家能用“四个一”来表示。

具体就是：一句话说清业务和战略；一张图表说清业务模式、技术逻辑、商业关系，越清晰越好；一个销售方案说清营销模式； 一个表格说明创业团队、研发团队、营销团队的情况，让投资机构对团队人才有信心。

以上“四个一”如果说透，路演就完成了70%。

他说，新三板服务中心在一定程度承担政府的服务功能，也得到市政府、区政府的很多支持。将来企业的融资、投资者的投资，都可以在这里得到支持。

肖水龙说，现在新三板还没有发挥应有的作用，国家有关部门正在研究改进、优化新三板制度。可以预见，新三板制度会得到很大的优化。新三板的审查会趋紧，去年和今年新三板扩张速度比较快，有必要优中选优。但政策面可能趋向开放。交易制度、转板制度、投资门槛方面，市场有较多期待。只有这三个方面有所突破，新三板才更有价值。

记者问，过去的投资哪几单获得利润最多？

肖水龙说，在600525长园集团的PE投资，是获利最多的项目之一。当时投了4000万人民币，获利20亿元，达到50倍。

给他印象最深的是江西华伍股份。因为这是创东方成立后第一个投资项目，也是他家乡的企业。他对这个企业进行了从头到尾的跟踪服务，从一家不那么规范的民营企业变成一家规范企业并且成功上市，回想起来比较欣慰。这个案例实现了创东方“投资就是服务”的诺言。

他坦诚，一些投资项目不可避免遭遇了失败。创东方也有失败的案例，最失败的不是企业碰到了困难，或出现了经营问题。最大的失败是看人看错了。

有一家做锂电池的，后来还生产了锂电池汽车，进入了奥运供应商行列，但这个企业就做得不好，主要原因是团队问题。印证了投资界所说的“投资就是投人”。即便项目出了问题，好的团队仍然可以起死回生。但如果团队特别是领头人如果不诚信，那么再好的项目也会失败。