训练营-7-20161221

问题：

1、x-repo（匿名点击回购、时间优先价格优先），效率更高

以前：同业拆解（质押性回购，询问式报价）

2、萝卜章事件影响很大

信用风险最重要，信用违约对债券市场信心是摧毁式打击

3、银行间代持

A银行和B银行之间将死的债券换成现金流再放贷，增加流动性和杠杆

4、高送转

分红、送股、利润转股的回报比较高，每股价格变低，吸引散户

除权、填权；一旦消息公布，价格体现信息（强有效市场、弱有效市场，半有效市场）

5、意大利债转股筹欧元（银行的债权人成为股东）

非常糟糕的情况下进行，坏账拨备等指标很糟糕后开始增加股本（二级资本市场、债转股worse）来改善指标，符合监管

6、美联储加息是不是意味着传统行业的复苏（目前看是），是否会进入通缩（不一定会）

7、税盾

8、财政部减少国债发行

期货和现货市场（金融衍生工具、财务管理）

1、远期合约合同

2、期货=现货+时间成本

3、套期保值

4、期限、标的资产、价值不匹配

5、基差和基差风险

6、保证金（杠杆）