坚持写2016.9.19

2015年7月份的时候，股市几乎全面崩盘。

当时流行一个段子“中国的股市，要么千股跌停，要么千股涨停，剩下的都是在停牌中”

当时，也算是完全经历了这一过程。

之后，国家连续发文，声明给市场补充足够的流动性。由于当时几乎所有的股票都没有什么交易量了，基本是无量跌停的。随后，国家终于出手了。

这是当时国家队救市的一个过程。

之后，有很多专家，股海大神出来喊话，说“市场有自我调节功能，无需救市，救市的底，不是真正的底，股市还没有跌到位”

当时一听，觉得似乎有几分道理。

但是通过今天看《货币》P360—P373

我才明白，当时国家救市，是必要的措施。

在1987年美国的“黑色星期一”股市崩盘，一天跌去20%。2001年911恐怖事件，以及2007年金融危机。美国政府都有出手救市。

不是因为别的。而是国家知道，股市的崩不崩盘，不是重点，重点是人民对于金融体系的信心如果崩溃，那么整个金融体系，都就被摧毁。随之而来的，是经济的崩溃。

因为，股市恐慌性的下跌。会引起各大金融机构的金融资产缩水，其中最重要的就是对实体经济贡献最大的银行业的资产负债表平衡被打破。资产缩水，资本充足率则会不足。那么银行，就会采取收紧信贷的措施，用来弥补资本金的不足。收紧信贷后，实体经济就会收到影响。实体停止运行后，又会继续导致银行收紧信贷。那么就会进入恶性的循环。那么经济就完蛋了。

所以，央行出手，是对的。央行在这种特殊情况下，就应该履行“最后贷款人”的责任。遏制金融危机。

2016.9.19.5点21的天空