读财报：盈利能力之“每股能赚多少呢？”

首先还是来温习一下咱们的财报学习内容大纲：

《五大关键数字力》总览

盈利能力部分我们已经学习了以下指标：

• 毛利率：一家公司经营的是一门好生意吗？
• 营业利润率&营业费用率：这家公司有赚钱的真本事吗？
• 经营安全边际率：市场波动时，它能抵抗住多大的风险呢？
• 净利率：税后还赚钱吗？
• 净资产收益率（ROE）：股东投资能赚多少呢？

今天我们要学习的是盈利能力部分的最后一个指标——每股收益（EPS）。

1、概念

其实，这个指标的意义通俗理解起来非常简单，就是一家公司赚得的净利，按照股份划分，合着每一股赚了多少钱。它强调的是分摊到每一股上面的盈利的大小。自然，这个指标越高越好！谁不想赚更多的钱呢？！

每股收益（EPS）

2、计算公式&实战演练

每股收益（EPS） = 净利润 / 总股数

我们依然以“格力电器”为例，来计算其近五年的每股收益（EPS）：

分子：净利润，出自利润表。“格力电器”近五年“净利润”：

净利润

分母：总股数 = 实收资本 / 每股面值，沪深两市中股票的票面价值为1元/股，所以总股数 = 实收资本 / 1。实收资本出自资产负债表。“格力电器”近五年“实收资本”：

实收资本

所以，根据公式—— 每股收益（EPS） = 净利润 / 总股数 ，可以计算出“格力电器”近五年每股收益（EPS）：

年	2012	2013	2014	2015	2016
毛利率	26.3%	32.2%	36.1%	32.5%	32.7%
营业利润率	8%	10.3%	11.7%	13.8%	16.1%
营业费用率	18.3%	21.9%	24.4%	18.7%	16.6%
经营安全边际率	30.7%	32.1%	32.4%	42.6%	49.3%
净利率	7.5%	9.2%	10.3%	12.9%	14.3%
净资产收益率（ROE）	32.4%	34.7%	35.4%	26.9%	30.0%
每股收益（EPS）	2.5	3.6	4.7	2.1	2.6

与财报说数据一致！

3、判断指标

每股收益（EPS）与毛利率、利润率性质一样，都是值越高越好，但是没有一个具体的判断值，我们需要进行两方面的判断：

• 在同行业中进行比对，看这家公司的每股收益（EPS），是不是领先于竞争对手？
• 还要看最近五年该公司的每股收益（EPS）的演变趋势，是不是越来越高？

如果以上两个问题的答案都是肯定的，那么在 每股收益（EPS）这个指标上，这家公司就是好样儿的啦！

4、竞争对手数据

上文的计算结果中我们已经看到“格力电器”的每股收益（EPS）在近五年趋势这一项上是合格的：2012～2014年都是逐年升高，在2015年总股数增加之后，2015～2016也是在升高，不过较之前来说增幅有所下降。

现在我们来看看它的竞争对手近五年表现如何：

年	2012	2013	2014	2015	2016
美的集团	0.0	4.3	2.5	3.0	2.3
青岛海尔	1.2	1.5	1.7	0.7	0.8
美菱电器	0.3	0.4	0.4	0.0	0.3
格力电器	2.5	3.6	4.7	2.1	2.6

从上表我们可以看出，在每股收益（EPS）这个指标上，“格力电器”也是行业的佼佼者。

我们继续看整个A股市场的数据分析：

（1）2012~2016年平均每股收益（EPS）排名前十的企业为：

2012～2016平均每股收益前10名企业

（2）2012~2016年平均每股收益（EPS）排名前行业为：

2012～2016平均每股收益前10名行业

可以看出在2016年，不论是“格力电器”本身还是其所处的空调行业，表现都是不错的！

我的2018，不如从投资“格力电器”开始吧！