（前面的话：过去十年自己的很大一部分精力投入在学习与实践投资理财上，这个过程阅读了大量投资理财方面的书籍。自己有记笔记的习惯，几年的时间下来陆陆续续记录了十几本学习笔记，主要内容就是学习投资（机）过程的感悟与思考，都是随处、随时的个人感悟体会，虽对别人没有什么价值，但对自己来说确实是自己走过的一段路和流逝的一段时光。投资最可怕的是既损失金钱又损失时间。这些投资（机）学习笔记也是自己的思想历程，不管别人看起来多可笑、多肤浅，但至少对得起自己过往的时光，时间老去我们还剩下什么？记得有人说：股票市场是有经验的人获得财富，有财富的人获得经验的地方。霍华德.马克斯也说过：“当你什么都没有得到的时候，你得到的是经验。”《我的投资（机）学习笔记系列》就是自己收获的经验。）
2010年2月1日
实现资产保值增值的途径
买入一定数量的资产后，在充分估值后应确定持有且长期持有的策略，而不能寄希望于市场起一波或者炒来炒去来获取短期价差，赚市场的钱，受市场先生的诱惑不停的动作，来实现资产增值。
安心持有，只要在合理的投资区域是唯一的选择。市场展现出各种诱惑，更多的是陷阱与圈套，而不是资产快速增值的机会，看上去最远的路实际上是一条最近的路。
资产增值至少有两条道路：
第一条道路是市场估值水平的不断提高，例如PE水平由8倍提升至16倍、20倍等，市场疯狂期的30-40倍随着市场估值的提升所持有资产自然增值。
第二条道路：盈利水平的不断提升，EPS的提升并逐年增长，例如，年26%的增长，那么三年EPS翻一番，对于部分高速成长股EPS提升更快，而这两条资产增值之路，只要保证其确定性，那么资产增值将是确定无疑的，而市场的如何波动都不会影响其确定性.
其实上述是一条路，市场最终合理的价格PRICE=PE*EPS,例如一只股票，PE若能够提升1倍，EPS未来能够提高5倍，就会实现10倍的资产增值，（PE*2）*(EPS*5)=10*price，那么PE何时提升一倍取决于未来几年市场估值，也许一年，也许半年也许三年，EPS提升五倍，例如，年增长率20%的话，1*1.2*1.2*1.21*1.2……，9年是5.15倍，10年6.19倍，例如增长率是25%的话，8年5.96倍，10 年9.31倍。增长率30%的话，7年6.27倍，10年13倍，假如增长率18%的话，10年5.23倍.
上述数据证明了资产增值具有超越市场波动的确定性。影响这样确定性的唯一因素就是企业经营、关注企业经营，关注PE是否合理,关注EPS增长是否符合需求，脑中不要有卖出、买入、上涨、下跌做差价的念头。
那么持有中遇到暴涨的情况怎么办？算账，未来三年五年的帐（第一眼的方法）
例如，股价5元，PE=8,EPS=0.625,增长率年20%。
第2年 PE10, EPS=0.625*1.2=0.75, PRICE=7.5 合理
PE15 price=11.25合理
超过11.25以上稍微贵一点。
假如上涨到 price=15，则PE=20(合理PE<20)
Price=20则PE26 26倍意味着26年收回投资。
第三年：EPS=0.625*.12*1.2*1.2=1.08
PE=10 price=10.8,PE=20,price=21.6,PE=26,price =28.6
根据上涨算出合理价格：
Price =20*10.8=21.6,合理的PE=增长率20%，三年后的合理价格是21.6，现在是15，20元，就容易做判断了。