好公司是什么样的
我们关心财务数据的目的就是在于看看这个企业好不好。
“好”这个词的定义很广，究竟怎么才算好？我们撇开那些表面上的，企业有成长性、持续经营能力、一个好领导、一个好团队等等，其实对于企业的好坏只用一个标准就能衡量了——好企业应该是赚钱的，赚钱是企业存在的意义。
接下来我们看看到底什么算赚钱。有这么一家企业，在2008年到2010年这三年的营业收入分别是1010万元、1380万元、1850万元，平均增长率35%；净利润分别是170万元、180万元、270万元，平均增长率26%；可以算得净利润三年分别是17%、13%、15%。
这么优质的数据摆在面前，他是否赚钱呢？我们得看投资资本回报率。
投资资本回报率=税后营业净利润/投资资本
投资资本就是股东+债权人所出的钱，比总资产少了其他无需支付利息的负债。
股东还好说大家都能理解，可是债权人为什么算是投资了公司呢？借钱给企业就是等于投资了，毕竟企业需要支付本息的。学过证券基础的人应该知道有个叫可转债的东西，简单来说就是在债券的基础上加上了一个期权，允许债权人在约定的时间把债权转换成股权。这么一说大家都很好理解借钱给企业也算投资了吧，不然股权和债权是无法转换的。
税后营业净利润和净利润是有差距的，净利润是扣除了所得税的，也扣除了付给债权人的利息，不扣除利息的话就是税后营业净利润。
总资产回报率的分母（总资产）和分子（净利润）是不对等的，所以不精确。而投资资本回报率在剔除不必要的部分和加入必要项后，使得分子分母对等，那就比叫精确了。
现在我们反过来计算一下这家公司三年的投资资本报酬率，10%、5%、6.6%，那这家企业赚到钱了吗？
衡量企业投资资本回报率的及格线
超额收益=用投资资本回报率-投资资本成本，若超额收益＞0则几个，反之则不及格。
为了知道投资成本如何算出，我们接下来要了解两个概念。
经济利润：从税后营业净利润中减去股权和债权的全部投入资本成本后的所得。是经营业绩考核的工具，是企业价值管理体系的基础和核心。
资本成本：长期资金也被称为资本，筹集和使用长期资金（包括自有和借入）的成本。
从外面借来的钱要支付利息，所以有成本也理所应当。那么股东投的钱，成本体现在哪里呢？——机会成本。
股东把钱投给了你的公司，意味着他放弃了这笔钱投给其他公司的机会。这就是机会成本，有得必有失。
股东投了钱肯定是要有回报的，这个回报未必是分红的形式，也可以是公司股价的提升，或者提高股东权益的价值。如果不能满足股东要求的话，除了开除管理层之外，还有用脚投票（撤资）的方式。
用脚投票：资本、人才、技术流向更优的地方。也就是这里不喜欢，我可以走，走到我喜欢的地方去。
那么投资成本到底如何算呢？要用加权平均资本成本来计算。
加权平均资本成本=（债权金额/投资资本）%×利息%×（1-所得税税率）+（股权金额/投资资本）%×企业所处行业平均盈利水平%。
什么是赚钱？
经济利润大于行业平均盈利水平的部分就是企业真正为股东赚到的钱。
经济利润=（投资资本回报率-加权平均资本成本）×投资资本
企业靠什么赚钱？
从经济利润的公式中我们能看出，企业要赚更多的钱必须提高投资资本回报率，降低加权平均资本成本。
加权平均资本成本这个牵涉到所处行业，研究起来太过繁琐。所以把目光着眼于投资资本回报率，而它和总资产报酬率的经济含义完全相同，所以重点关注的就是总资产报酬率。
股东提高收益得依靠什么？
（净利润/总资产）×（总资产/股东权益）=净利润/股东权益=净资产报酬率
净利润/总资产=总资产报酬率
总资产/股东权益=？这个指标又是什么呢？“权益乘数”，乘数越大，企业负债越高。
总资产报酬率×权益乘数=净资产报酬率
权益乘数=1/（1-资产负债率）
所以总资产报酬率和股东获得收益密切相关，总资产报酬率越高股东获得收益也就越高。
个人应用
我们学会如何判断一家企业，也能够判断自己如何。当然，财报这件事情说什么都和投资离不开，知道什么公司是赚钱的，我们才能出手投资啊，不管是二级市场还是想投资其他公司，我们再也不会盲目投资了。