明明“IPO减缓+坚持新规”可以A股炒一波，结果… …
沪指险守3100点，而创业板指则直逼年内新低… …
本想趁机解套，结果我只猜中了开头，却没猜到这个结局。
而这一切的罪魁祸首，便是人民币大涨！
人民币如火山爆发般暴涨
周三盘中，人民币兑美元离岸价盘中连续升破6.82、6.81、6.8、6.79、6.78、6.77、6.76、6.75关口，创下7个月新高。
自5月25日离岸人民币开始上涨以来，经过5个交易日，离岸人民币已经暴涨近1000个基点！
并且，人民币的强势增长还伴随着美元的不断贬值：
可以猜测出来，在香港的人民币空头正面临一场大绞杀，或损失极其惨重！然而，猎杀空头不过是顺水推舟，背后的真相更令人玩味。
人民币缘何暴涨？
一种货币暴涨的原因有很多，疯牛君也通过采访相关人士总结出了以下几种原因：
一、美联储加息之前的技术性调整
根据预测，6月13日－14日，美联储可能会宣布加息，中美两国的利差缩小，热钱已经涌向美国，导致人民币贬值预期升温，这时候央行及时出手，防止国际炒家在这个时候作空人民币。
而为了应对美联储加息所产生的冲击力，保护人民币的预期走势，央行早在上周就调整了中间价形成机制。
中间价由做市商（也就是有资格报价的银行）先报价，央行去掉最高和最低报价后加权平均，再根据上一个交易日人民币兑美元收盘价得出。
因此，如果上一个交易日人民币走贬，再加上这一年多来看弱人民币的市场情绪本来就很浓，这样就容易放大单边市场预期，让第二天的中间价继续贬。
那么，为了让人民币不那么容易被市场预期带偏，就一定要弱化收盘价对中间价的影响，所以央行在原来的中间价定价基础上，人为地加上了一个“逆周期调节因子”来综合收盘价的影响。
加入逆周期因子，是进一步弱化收盘价影响，进而减少单边市场预期的“打补丁”举措。正如外汇交易中心所言，逆周期因子根据宏观经济等基本面变化动态调整，有利于引导市场在汇率形成中更多关注基本面，可以适度对冲市场情绪的顺周期波动，缓解外汇市场可能存在的“羊群效应”。
二、央行6月份要放水啦！
结合上面的一点，有资深外汇交易员对疯牛君提出了一个很耐人寻味的关键点——时点。
“这个时点拿捏地很精准，小长假之前放出来的消息，让两边市场都有足够的时间段累计爆发对利好的反应。最重要的是，穆迪刚下调我国的主权债务评级，6月份美联储又是大概率加息，人民币看空的情绪肯定又会回来，这个时候加入新的调节因子，其实是想稳定我们的人民币。”
然而，疯牛君认为，还有一点需要考虑进去，那就是“央行6月拟开展MLF与28天逆回购”，这当然意味着央行在6月份将要进行放水！
央行MLF和逆回购投放的都是基础货币。按照目前4月份5.33货币乘数，未来央行投放的钱需乘以5.33才是真正放水的钱（M2＝基础货币×货币乘数）。
印的钱太多，如果没有必要的物质财富作为支撑，最后往往表现为物价上升或者人民币贬值。2016年美国的M2是大约是13.18万亿美元，GDP是18.6亿万美元；2016年中国的M2是大约是22.51万亿美元，GDP是11万亿美元。也就是说在美国印1块钱能创造1.41元的GDP，在中国印1块钱只能创造0.48元的GDP。
然后我们可以这个理解，在美国1块线能买1.41X元的商品，在中国1块钱仅能买0.48X的商品（假设X为固定系数）。
可见，M2越大，GDP越小，物价往往越高，人民币越会贬值（人民币汇率＝美国物价水平/中国物价水平）。
所以央行这时候的出手，也有对冲6月份大放水的用意！
三、借机吊打空头！
在离岸市场上，离岸人民币流动性继2016年930、2016年年底之后再次出现流动性枯竭的情况。离岸人民币流动性收紧对于做空人民币的势力来说是致命性的打击，这是因为两点：第一，做空人民币之前，需要先借入人民币，以便做空，现在人民币流动性紧张，市场很难借到人民币，对于做空者来说等于没了粮草；
第二，借入人民币是需要支付利息的，这个利息适合短期利率挂钩的，也就是短期利率越高，做空的成本也就越高。显然随着隔夜人民币香港银行同业拆息利率飙升，做空人民币着们套利生意成了无利可套的买卖，弄不好还得倒贴利息。亏本的买卖想必谁也不会做吧。
还有一点，离岸人民币流动性紧张，短期利率走高，对于做多人民币的机构们来说是一剂强心针，在此刺激作用下，多头扑杀空头成为市场主流！
四、5月官方经济数据漂亮
31日公布了5月PMI（制造业采购经理人指数），虽然产成品库存与原材料购进价格两分项下滑比较明显，其他分项则微升或变化不明显。但整体而言，5月PMI指标与上月基本持平，且强于预期；此外，5月份非制造业商务活动指数为54.5，连续八个月保持在54以上，环比上升0.5个百分点，表明非制造业经营活动加速了一点。
这说明我们目前的经济其实比市场想象的要好一点。不过这只是增加了人民币升值的预期，对于人民币的暴涨一定不是决定性的。
五、其它利好消息
其实在6月，还有几件事也同样利好人民币，比如6月中下旬就要宣布结果的MSCI是否纳入A股（如果纳入A股，全球投资者会配置更多的资金在A股市场，这等于把资金引入A股，缓解资本外流的趋势）；再比如，即将开通的沪港债券通（同样是引入资金进入我国）。
人民币暴涨利好行业
人民币升值将对航空公司利好，主要有两个方面：一是航空公司有巨额外币负债，人民币大幅波动将产生巨额汇兑净收益（损失）；二是随着累计升值（贬值）幅度的提高，对出境游的刺激（抵制）作用日益明显。此外，分析认为，人民币升值将降低造纸企业进口纸浆、废纸的成本。
人民币暴涨将持续多久？
由上可知，人民币的暴涨主要是由于背后有助推手，然而对于人民币的长期走势来说，和中国经济的基本面、人民币汇率的改革进程以及美联储的加息等因素都是分不开的。
人民币会不会就此进入升值区间，还是说人民币会由涨转跌，疯牛君认为这两个情况出现的概率都不大。未来，人民币的走势应该会保持相对稳定，虽有起有落，但也符合预期。