再保险的春天要来！全球第七大再保险直面新冠，祭出提升ROE四举措，投资八字方针
▲从左至右：朱晓云（董事会秘书）、田美攀（总精算师、中再寿险总经理）、李明（业务总监）、袁临江（董事长）、秦泓波（战略总监）、张仁江（中再产险总经理）、于春玲（中再资产总经理）
在此前一晚，中再集团发布的2019年业绩报告显示，2019年实现归母净利润60.49亿元，同比增长62.2%，为10年来的最高。2019年末，该集团总资产为3966.38亿元，同比增长16.3%。
中再集团是我国经营再保险业务的第一大集团，主要业务包括财产再保险、人身再保险、财产险直保、资产管理及其他业务，旗下成员主要包括境内的中再产险、中再寿险、中国大地保险、中再资产以及境外的桥社等。
中再集团表示，该集团的市场地位持续稳固，按再保险总保费收入计，为全球第七大再保险公司。2019年总保费收入1449.73亿元，同比增长18.6%。其中，财产再保业务保费426.79亿，同比增长47.4%；人身再保险555.26亿，同比增长5.9%；财产险直保业务487.3亿，同比增长14.3%。
“我们每股分红0.044元，股息率在上市保险公司当中也是居前列的，但是我们的股价还是被严重低估了，表现不太理想。”中再集团董事长袁临江在发布会上说，因为我们也是国内唯一一家上市的再保险公司，所以我们还需要进一步加强和市场的互动，来提高市场对再保险和中再集团的了解。
Wind数据显示，基于最新收盘日（3月31日），中再集团2019年股息率为5.38%。
展望2020年，袁临江用了“新挑战、新动力、新格局”来概括面临的市场形势。
袁临江介绍，新的挑战包含两个方面：一是新冠疫情爆发，全球经济下行压力加大；二是中国保险市场加快对外开放，外资竞争对手加大在中国的资本投入和展业力度，竞争格局日趋复杂，竞争更加激烈。新动力具体而言，就是中国虽然为全球第二大保险市场，但仍有较大潜力，再保险大有可为。所谓新格局，就是保险业正处于深度转型过程，保险回归本源，带来更强的再保险需求，再保险的价值凸显；同时，保险行业的转型升级，也提升了再保险的引领作用。
“从外资纷纷进入中国再保险市场，并且加大资本的投入来看，我们也可以说中国这么巨大的一个市场，再保险的春天可能就要来临。”袁临江说，中再集团作为主渠道和主力军，也要抓住这次机遇。
袁临江表示，面对机遇和挑战，中再集团将继续坚持“平台化、科技化、全球化”驱动。中再近几年来在持续做人才储备、IT科技投入和全球网点布局，为“三化”打下了良好基础。其中，人才储备上，除了引入桥社400多人以外，产再、寿再三年来的再保险人才也增加了50%。
“我们总体判断，再保市场的影响小于直保行业，财险行业小于寿险行业。”袁临江谈及疫情影响时表示，疫情对中再会有一定的影响，不过影响总体处于可控范围之内。
袁临江具体分析了各个业务受到的不利影响：承保的保费收入上，直保端的车险保费收入会受到影响，再保险端受影响小一些；理赔的影响基本可控；境外业务上，桥社业务会受到一定的影响，但经测算，也在可控范围内；对投资端影响可能会比较大，疫情造成资本市场的剧烈波动，需要进行动态的调整，包括境内、境外；疫情对于投资端的信用类产品以及小额消费信贷保险，也会产生一定的影响，中再也做了排查，会加大排查力度。
袁临江同时表示，这次疫情也为他们创造了一些机遇。大家的保险意识增强，特别是直接保险和再保险的互动明显增强，“这两个月来就开发了几十款产品推向市场，也受到欢迎。”
“我们前几年加大的科技投入，通过这次疫情，也显现出赋能的力量。”
袁临江表示，下半年，尤其二季度以后，中再会通过再保险的独特地位，参与到公共医疗卫生体系顶层设计、监管政策研究等的相关工作中。
谈及疫情应对举措，袁临江表示，要继续创新产品；让科技赋能更有针对性；还要加大风险排查，强化保后管理、投后管理，把风险控制在可控范围内。
过去两三年，中再集团的全球化步伐加快。2018年收购桥社，2019年在香港设立了中再香港公司，这是基于什么考虑，会对公司未来带来什么？
中再集团战略总监秦泓波进行了回应。秦泓波表示，上述两个动作，是财产再保险、人寿再保险两个业务线在国际化方面的重要布局，对中再集团的意义重大。
首先，中再集团的国际化战略落地，取得里程碑式的突破。中再集团作为全球第七大再保险公司，相比国际同行，一直存在国际化布局的软肋。而上述这两大布局，是中再成为国际一流的再保险集团所必须要走的路。
袁临江表示，全球化是中再集团“一三五”战略的一个重要组成部分，上述两步棋具有里程碑意义。通过并购桥社，中再在劳合社就有一定的话语权。桥社经过百年的积淀，在政治暴力险、政治信用险、核风险、恐怖险等业务上，在劳合社都属于第一梯队，有较大定价权、话语权，这跟服务“一带一路”倡议以及中再的战略是相匹配的。
其次，通过收购桥社（在全球拥有8个重要城市的布点），中再集团的国际重要业务布局已经达到了9个区域，这9个区域也让中再集团成为中国保险业中拥有海外机构网络最多的一家保险集团。
“在全球网点布局一下增加这么多，也会为我们分散风险、加强全球市场的业务联系，创造一个很好的条件。”袁临江称。
第三，进一步增强了中再的人才聚焦效应。通过收购桥社，通过在香港成立子公司并在香港争取到一批当地的人才，就使得中再经营国际再保险业务，无论是财产再保险，还是人寿再保险的人才队伍，都有了大的增长。“高达500多人的、国际化承保人的结构，为中再集团将来真正成为国际一流的再保险集团奠定了非常好的基础。”秦泓波说。
袁临江坦言，中再现在国际化的步伐走得比较快，也需要他们在管理能力上进一步提升。所以下一步在海外机构管理模式上要寻求突破，以保证该集团健康地发展，将来成为规模、利润以及核心竞争力的重要补充。
2019年，中再集团的净资产收益率（ROE）为7.32%，同比上升2.42个百分点，是上市以来的最高水平。中再集团业务总监李明回答券商中国记者提问时表示，ROE上升原因一是投资收益大幅提升，二是所得税的调整。
李明表示，与国际同行相比，中再集团ROE有高有低，整体上再保险ROE较低是一个行业性的特点。再保险是一个重资本的行业，中再集团的重资本特征更加突出，这是影响ROE的一个根本原因。
对于未来如何提升ROE，李明表示，思路就是提升核心竞争力与盈利能力：一是加快业务增长，加大业务扩展力度，保持业务规模稳健增长；二是业务结构调整，增加高质量业务，同时不放松传统优势业务，坚持总体上承保有效益；三是提升投资业绩，增加业务净现金流、充分利用境内境外市场，实现投资收益的稳步增加；四是通过“三化”战略支点，加快“一三五”战略落地，让战略成果逐步显现。
在提升路径上，李明表示，短期内，通过财务手段等业务安排提高资本使用效率。长期内，可以灵活运用发债、借贷、信用证等方式多样化资本来源，改变单一的依赖于股东资本的局面，丰富资本结构。
2019年，中再集团总投资收益130亿，同比增加52.4%，投资收益提升，成为助推该集团盈利和ROE提升的一个因素。今年以来，市场震荡，中再集团的投资业务怎样做？
中再资产总经理于春玲回答券商中国记者提问时表示，在制定2020年投资策略时，中再资产汲取2019年初一片悲观而年底大涨的经验，在2020年市场情绪乐观时，中再更加理性。总结起来，主要体现为以下几个方面：
二是均衡配置，多元组合，对标同业配置比例，攻守兼备，从容进退；
三是多看少动，调整有度，对大势不悲观，对波动不盲从；
四是防守升级，全面风控，对信用、市场和操作风险都加强了布局。
于春玲表示，与春节后开市前两周的预判相比，疫情的影响范围和持续期都超出想象。“疫情待见顶，市场盼见底，情绪推交易，悲观忧危机。”
“我们的观点是，疫情冲击给经济按下暂停键，而不是停止键。随着各国重视程度的升级，以及联防联控减灾措施的出台，还是应该风物长宜放眼量。”于春玲总结道：疫情，无论远近，总会过去；经济，危中有机，不破不立；投资，底层逻辑，从容布局。
中再集团有关人士补充表示，在目前市场环境下，境内固定收益投资继续抢抓金融产品配置机会，严控信用风险；境外增加美元债配置；权益投资把握大势，动态优化仓位结构，加强指数投资，同时深入挖掘具备突出竞争优势、长期投资价值、较高分红水平的品种，进行长期投资。
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