利润表应该怎么看？——数字力课程小结

利润表到底应该怎么看？

自从学了xdite老师的极速读书法之后，发现用在学网络课程的时候也特别好用，所以这次就来尝试以下，以下是对邢杨扬同学在合肥meetup中分析的MJ老师课程中关于利润表部分的总结和思考。完全是个人主观吸收，不一定正确，如果有错误，请小伙伴们不吝赐教。
先上笔记：

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接下来是重新整理输出：

一、什么是利润表

我最开始理解的利润表应该就是企业赚钱的多少，简单粗暴的认为就是收入-成本=利润。虽然这样也没错，但是太过于简单粗暴。实际上，利润表反映的信息要多上很多，而且利润分为毛利和净利，影响净利的不但有营业费用，还有其他的收入支出。这都是以前没想到的。下面我就来拆解一下。

二、利润表的漏斗模型

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先做一下说明，漏斗模型中的红色字体表示的主要是各种支出。中间的黑色大字体是代表各种收入和利润。最右侧的两个方框是对支出的解释。
首先，我们要从上到下看这个漏斗模型，从 销货收入到 净利，中间要去除很多个环节的成本。下面我们用水果店作为例子来解释下。
比如现在老王有一个水果店，只卖苹果，进货价是3元/斤，销售价格是5元/斤。每天卖出100斤苹果。

1. 我们卖出货品（苹果），得到销货收入500元。
2. 我们要去除销货成本（进货费用,存储费用等等)，这里假设存储100斤苹果每天需要10块钱。那么我们的销货成本就是进货成本300元+存储成本10元，合计310元。
3. 销货收入-销货成本可以得出我们的销货毛利是190元。
4. 但是开水果店还有其他费用，比如老王雇人在小区内贴广告，每天花费10元，房租平均每天20块，这些和营业相关的都属于营业费用。我们用销售毛利190元-营业费用30元就得到了营业利益160元。
5. 假设老王还在炒股，这个月股票平均每天亏损30元。那么我们的其他收入支出中支出就是30元。那么我们的税前息前盈余130元=营业利益160元-其他支出30元。
6. 这还没完，做生意还要交税，可能还有银行贷款需要缴利息，假设我们税费合计到每天是20元，利息是10元。那么我们的净利100元=税前息前盈余130元-利息支出10元-所得税20元。

这个计算过程展示在下图中了，如果还不太明白的，可以对比看下。

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这里先回答图中的问题，有没有净利大于营业利益的情况？
答案是有的，因为加入 其它收入支出部分如果有很多额外的收入的话，净利就会大于营业利益。比如上面的例子中，老王买的股票大涨，每天进账100元，那么老王的 营业利益还是160元，但是老王的 净利就是160+100-30=230元。

三、利润表提供的几个关键信息

经过上面的分析，我们发现，好像一个企业或者一家店面赚不赚钱只需要看净利这个指标就好了，反映的是最终结果嘛。不好意思，真实的世界可没这么简单。

净利不是现金，不能直接拿来花用。

请注意我们刚刚举的例子中，老王是卖水果的，我们假设是老王采购水果和卖出水果都是实时交易，不存在赊账的问题。但是实际的企业中，销售货品和钱款的进出肯定不是同时，都存在一个时间差。看下面的案例分析

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（补充说明：OA30天的意思是供货之后，可以延迟30天再付款）
从损益表来看，张晓月的方案第二个月就开始盈利了，而苏丽雯的方案到第三个月还是亏损的，如果只用净利来判断一家企业的好坏，显然我们应该选张晓月来进行投资。
真的是这样的么？
我们来看看两家企业的现金流量表：

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你肯定要说"what the fuck?"，为什么张晓月第三个月就亏这么多钱了？而看起来一直在亏损的苏丽雯反而进入了一个良性循环呢？
我们来分析下：
张晓月：第一个月卖出20000元的产品，但是因为她给客户的是OA60天，所以第三个月才能收到这笔钱。而每个月的营业费用一直需要支付所以每个月出账10000元，同时因为购货商的OA是30天，所以从第二个月开始，要支付从厂家进货的费用12000元。导致到第三个月的时候，出现了严重亏损。
苏丽雯：第一个月卖出50000元的产品，但因为她开的是餐厅，所以不存在客户赊账的问题，所以每个月的销货收入是实时进账，而且因为供货商给他的OA是60天，所以一直到第三个月，才需要支付第一个月产生的35000元销货成本。算下来，反而她手里的现金越来越多。

这个例子很好的说明了问题：净利不是现金，不能直接拿来花用。
而且说明了一个问题，只看利润表显然是有失偏颇的，利润表要结合现金流量表一起看。
那么我们得到结论之后，针对张晓月的方案有没有改善方法？
我们来看看张晓月如果把给客户的OA减少到30天，供货商的OA延长到60天，会发生什么情况呢？

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同样的生意，开始扭亏为盈了，其实只是跳转了付款的间隔而已，所以这个方案简称就是： 快收慢付！。这样可以保证手中可周转的现金尽可能的多。

赚钱的能力=“好生意”+“真本事”

看一门生意是不是好生意，主要看毛利高不高

这句话要解释下，只是针对这个生意而言，比如老王，卖水果，毛利率是190/500，还是挺高的。说明卖水果是门好生意。

看一个企业有没有赚钱的真本事，更应该关注的是营业费用

虽然卖水果的毛利率比较高，但是如果老王不善管理，选的地点不好，租金高，花了太多钱贴小广告，还有可能被城管罚钱。导致营业利益尽然是负值，那么老王这个店就没有赚钱的本事。
所以，综合来看：既是好生意，又有真本事的企业才是值得投资的企业。

其他收入支出对净利的影响

这块是特别容易被忽略的部分，我们来看一个例子：
一家公司之前净利有1.5亿，有1亿股，它的股价为：1.5/1=1.5元／股；后来它投资买地，后来地价升值，该公司额外获得了60亿净收入，它的股价为：（60+1.5）／1=61.5元／股，它是一家经营良好的公司吗？
这个问题就是属于其他收入支出对净利产生了巨大影响，然而我们要清醒的认识到，这家公司的股票上涨纯粹是走狗屎运，只是沾了地价上涨的光。本身的运营能力并没有提升，因为股票上涨完全可以归因于地价上涨。

反过来，再举一个例子：
一家公司的营业利益是1亿元且每年保持一个快速上涨，但每年的净利竟然都只在1000万徘徊，回去追溯原因，公司高层为了自己爽，花钱买了一艘游艇、豪车、公款旅游等。
这家公司并不是不会赚钱，而且胡乱花钱，所以要做的是加强监管，控制不合理支出。只要管理跟上，可能是成长性不错的公司。
但是从普通投资者角度来看，这样的公司也不能投。

四、投资的重要原则

无他，仅此一句："长期、稳定、获利！"