day4 现金占总资产比率

一、MJ老师的孤独九剑

独孤九剑

这个表格是MJ老师自己浓缩的报表阅读的重要内容。 

独孤九剑具体来说就是九个圈圈和六只剑。 它代表了财报上最重要的指标，并将财报的重点完美结合解读，让我们迅速看懂公司综合能力。 

下面我们先来认识一下九个  圈圈

利润表

销 （营业收入或销售收入）   毛（毛利率）  净（净利润）  EPS

资产负债表

现（现金占总资产比率）            应（应收账款）                          存（存货） 

资产翻桌率（总资产周转率）   那个棒子 （负债占资产比率）   ROE（股东报酬率）

现金流量表

OCF（营业活动现金流量）

二、今日课程重点--现金流量

现金流量也称为“比气长，越长越好”

公司的运行和人一样，是有生命力的， 现金流量相当于公司的心脏，气断了，公司也就没了， 买的股票必然亏。

在这个模块中，包含三个指标，分别是

1、现金占总资产比率

2、平均收现天数

3、100/100/10

我们用A1 A2  A3来表示的话他们的权重在这个模块中占比分别是A2占比70%，A1和A3分别占15%。 

A1和A3的权重和我们前面几期以及书上讲的有所不同，是MJ老师最新调整的，权重比率微调，并不影响整体差异。 

该模块中，最重要的指标仍然是“现金占总资产比率”，也就是我们今天要学习的重点。 

三、现金占总资产比率 的概念

1、分子

（1）货币资金：库存现金、银行存款和其他货币资金

主要特点：流动性强、可以马上提现的钱

（2）交易性金融资产

可以认为是短期投资

主要特点：短期性、 具有活跃市场、持有期间不计提 资产减值损失 

比如短期的股票、债券、基金

说明：交易性金融资产并不是所有财务报表的必要项目。

2.分母：总资产

 流动资产变现能力较强，一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金、存货和应收账款。 

长期资产变现能力较差、短期内不太方便流动，主要包括长期投资、厂房、设备。

四、计算

五、判断指标

“现金占总资产比率”的判断标准没有绝对答案

但MJ老师经过多年经验，认为这个指标至少>10%,即总资产周转率<1的公司，这个指标要求>25%

公司手上要留有一定比例的现金是因为在金融危机来临的时候，手上有钱可以买任何资产，但手上都是资产却无法马上变为需要的资金。 

这点，对于个人理财也是一样的，大家做投资，做投资的钱一定不能喝生活基本开销混在一起，手上要留有自己总资产10%-25%的现金。 

手上现金越多，跌倒之后越快能站起来，同时，发生大事的时候，如何手上有子弹，也能重仓好公司。