一、发现好股
华夏幸福600340：取得河北省承德县高新技术产业开发区六沟园区整体开发PPP项目《成交通知书》。
益研究地产行业研究员观点：
华夏幸福2002年起步于固安从事园区开发业务，目前已成为全国产业新城开发及运营龙头，房地产千亿销售规模稳居全国十强。
公司自 2012 年上市以来公司保持每年 30%以上的业绩增速，是高成长白马价值股的典范。公司根基在河北，深耕京津冀，在河北地区有大量土地储备，本次拿下的项目也是在河北，随着雄安建设提速以及京津冀一体化的持续推进，公司在河北的业务也会明显受益，土地储备升值空间很大。
另外除了在河北地区的布局，公司面向全国的异地扩张也在快速推进，公司环杭州、环南京两个区域已逐渐成熟，成为新的收入增长点。有了异地复制的成功经验，相信公司在后续进入的珠三角、郑州、武汉等区域的发展将进一步提速。
公司在新城运营领域具备核心竞争力，我们认为公司未来业绩仍保持高速增长。公司作为白马龙头房企，成长性非常优秀，而受周期性影响相对较小，在当前白马行情催化下，公司估值有大幅上调的可能，强烈看好。
盈利预测及估值水平：国金证券预测公司2017-2018年对应EPS分别为2.88/4.08元，目前股价对应估值为10/7倍。
二、事件驱动
1.山煤国际 600546：近日公司转让五家亏损贸易公司获得董事会通过。
益研究采掘行业研究员点评：公司不断剥离亏损业务，聚焦煤炭主业发展，看好长期投资价值。公司拟以五元价格转让五家亏损的贸易公司，预计增加收益9.5亿元。公司不断剥离亏损业务，未来将聚焦煤炭主业发展。山西国改加速，集团煤炭资产丰富，看好后续资产整合空间。
2.中国联通 600050：中国联通集团董事长王晓初表示，截至目前，中国联通整个混改工作量已经完成了92%。
益研究通信行业研究员点评：日前，在深圳创新发展研究院和中国经济体制改革研究会主办的“混合所有制改革论坛”上，中国联通集团董事长王晓初表示，截至目前，中国联通整个混改工作量已经完成了92%。
这次引入的战略投资者，互联网公司BAT、京东、苏宁等公司，还有垂直行业的领先者和金融领域产业基金等，使得中国联通和这些战投之间的合作、要素互补。中国联通未来首先从臃肿的机构开始下手进行改革，在这一轮混改过程中，中国联通从过去的27个部门，压减到18个部门，减幅33%，员工持股和部门的裁减计划将直接推动公司向精简高效过渡，改变国企慵懒的行政作风，公司的创新业务有望加快发展。
3.华海药业 600521：华海药业与力品药业共同投资合作开发的盐酸可乐定缓释片获得FDA 批准。
益研究医药行业研究员点评：
盐酸可乐定缓释片主要用于治疗注意力缺陷多动障碍。盐酸可乐定缓释片由Concordia
Pharmaceuticals研发,于2011年在美国上市。当前,美国境内,盐酸可乐定缓释片的主要生产厂商有Par, Teva
等；国内尚未有盐酸可乐定缓释片该种剂型上市销售。2016年该药品美国市场销售额约人民币3.64亿元。
美国市场:目前美国共有 8 家企业获得盐酸可乐定缓释片的ANDA ,其中有四家企业在销售。峰值销售额为 2013年的
9000万美元左右,随着仿制药上市,市场销售额下滑到6000万美元左右。
截止至2016年,原研CONCORDIA PHARMA仅占据20%左右的市场, Par Pharm 占据 40%左右的市场 , Teva 占据 34%的市场,且 Teva的市场份额在不断扩大。华海药业有望凭借子公司Solco的现有销售渠道,可以获得部分市场份额。
4. 杰克股份603337：缝制机行业复苏。
益研究机械行业研究员点评：
2017年1-10月百家缝制机整机企业累计完成主营业务收入156.12亿元，同比增长20.46%，累计销售缝制机械486.39万台，同比增长20.36%；其中，工业缝纫机累计销售345.85万台，同比增长26.04%。行业出现复苏，恢复增长。
2017年1-9月公司实现营业收入人民币21亿元，同比增长48%，归属母公司股东的净利润2.34亿元，同比增长47%。公司产品市场份额目前国内第一，全球第三，业绩增速超过行业平均，市占率不断提升。
三、市场策略
我们认为市场仍处于震荡调整之中，且市场波动率在年末将有所加大，
未来一段时间内，市场对于经济以及流动性的预期可能会更加不确定。
建议投资者保持谨慎操作，耐心等待市场企稳，也不必对市场过于悲观，调整其实正是扎实研究和进行左侧布局的好时机。
在行业配置方面，我们认为回归盈利将是市场中的最优策略。
在具体的行业选择上，继续建议关注大金融板块作为不确定市场中的防御首选；推荐具有较高业绩确定性的地产行业，且估值及配置水平均较低；在消费品板块中，关注业绩稳定的消费龙头公司。同时，自下而上推荐新能源产业链、光伏、电子等新兴行业的优质标的。
四、宏观要闻
银监会就《商业银行流动性风险管理办法》征求意见
银监会制定的《商业银行流动性风险管理办法(试行)》自2014年3月实施以来，在强化流动性风险管理和监管方面发挥了重要作用。随着银行业务经营和金融市场的发展变化，有必要对流动性风险监管要求进行与时俱进的动态完善。为此，银监会对现行制度进行了修订，形成《商业银行流动性风险管理办法(修订征求意见稿)》，现向社会公开征求意见。银监会将根据各界反馈意见，进一步修改完善并适时发布。
修订后的《流动性办法》进一步明确了商业银行流动性风险管理体系的定性要求，根据商业银行特点设定了差异化的定量监管标准，并提出了统一的多维度流动性风险监测分析工具，构建了较完备的流动性风险监管框架。
修订后的《流动性办法》自2018年3月1日起施行，并对优质流动性资产充足率和流动性匹配率设置了合理的过渡期，以便于银行具备充足的准备时间。修订后《流动性办法》的施行将有助于进一步推动商业银行夯实流动性风险管理基础，提高抵御风险的能力，更好地服务实体经济，维护银行体系安全稳健运行。
五、每日风险
科大讯飞002230：百度宣布语音技术全系列接口永久免费开放，提供语音识别、语音合成等多平台SDK。
百度作为国内AI产业龙头，引入互联网思维免费的模式，有利于快速拓展应用场景，获取大量应用数据，迭代进化人工智能技术，之后寻求其他业务模式变现。百度推动AI基础技术免费，加大行业竞争压力，强者恒强格局正趋于稳固，对科大讯飞语音业务影响较大。
目前科大讯飞估值较高，股价对应17年和18年PE高达163和117。
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