QFII眼中的“宅经济”，你赚的钱可能都是赛道的钱？
在A股市场上和很多机构不同，QFII一直是不可回避的存在。
说其不可回避，是因为这类机构有着广泛而宽阔的视野，更能够从国际角度对资产类型进行选择，并作出合理的定价。
在投资市场上，定性分析和定量分析，一直是重要的功课。放市场语言体系说，就是择股和选时，都是不可偏废的。
一
进入立夏，万物精神面貌为之一变，市场参与者也有了更多的憧憬。在过往的日子里，“宅经济”开始不断走入中小投资人的眼帘。
确实，即便是宅家里，开门七件事，柴米油盐酱醋茶，是不可或缺的。
外部环境再怎么样，日子还是要过的。
事实上，仔细分析QFII历年来的持股清单可以发现，在相当长的时间跨度里，“宅经济”类型的资产，其实一直是这类机构持股清单里的宠儿。
二
根据公开信息披露，在QFII已经布局的“宅经济”品种中，行业选项还是非常鲜明。尤其是，由于达到率很高，渗透率也很高，身处“宅经济”里大公司稍有变化，就能为外界的你有所察觉。
比如，长期霸屏的广告代言人，忽然换了，是否意味着公司本身有新的动向。对此，财经秘书进行了一番梳理。
1、白色家电
这类资产一直是QFII心目中的“靓仔”。从以往战绩看，该行业似乎是最容易、也是最应该赚钱的行业选项之一。
从去年企业经营面看，老板电器的毛利率为54.27%，而飞科电器、星帅尔、春光科技这3家公司的投资资本回报率分别达到26%、17%和12%。
作为两大旗帜型龙头品种，格力电器、美的集团一直是白马公司中的翘楚，两者净利润增长率都达到了17%，格力电器近3年的净利润增长更是高达109%。正是有着强大底气，导致两者在行业上下游握有强大话语权。
公开信息显示，去年底，格力电器的预收账款为82.26亿元，美的集团则高达162.32亿元之巨。
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2、服装家纺
对于这个看起来不起眼的小行业，QFII一直保持足够的耐心，进行长期持有。
从最基本的财务数据看，服装家纺的毛利率水平也不低，富安娜、金发拉比、拉夏贝尔、安正时尚、安奈儿的去年毛利率都在50%以上。
3、家用轻工
在“宅经济”概念之中，家用轻工一直是不能回避的。而该行业构成了QFII的主要持仓方向之一，且品牌价值耳熟能详。
比较典型的有，尚品宅配、欧派家居、索菲亚、梦百合等。其中，尚品宅配和欧派家居近3年的净利润增长分别高达106%和221%。这种“赚钱机器”的特点也体现在预收账款中。
公开信息显示：
尚品宅配去年底的预收账款为13.19亿元，公司今年1季度预收账款达到了10.78亿元。
欧派家居去年底的预收账款为11.6亿元，今年1季度预收账款则达到了9.08亿元。
索菲亚去年底的预收账款为5.44亿元，今年1季度预收账款则达到了4.19亿元。
可以说，当阁下在各种广告场合看到这门生意，并了解其财务基本面后，会情不自禁地说，这个赛道真是容易赚钱的赛道！
4、食品加工
好了，让我们看一下QFII们经营很久行业配置了。
俗话说，财富跟着嘴巴走，事实也确实如此，QFII很好地把握住了这条。涪陵榨菜、三只松鼠、中炬高新、双塔食品等一批公司一直是座上宾。
即便是整体经济面发生变化时，嘴巴股，依然熠熠生辉。
比如，去年底，涪陵榨菜、三只松鼠、中炬高新的预收账款依次为1.02亿、2.33亿、2.25亿。今年1季度末，涪陵榨菜的预收账款猛增至2.67亿。
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5、白酒
作为A股资产里最重要的资产类型之一，酒类股，一直是QFII群体的“主菜”。尽管很多国人对本土酿酒业不以为然，但事实却不断告诉大家，捷足先登的QFII很早就把握住了其中投资规律。
公开信息显示，五粮液、洋河股份、酒鬼酒一直是QFII的最爱。从基本面看，五粮液和洋河股份的去年预收账款分别为125亿、67.54亿。两者的去年报毛利率达到74%、71%。
对比当前整体经营环境看，能够长期获得高毛利的行业，那些买家心甘情愿先付款、后提货的行业，说明其卓越的赚钱能力，和赛道本身的魅力。
与其说，五粮液本身在赚钱，不如说，这个赛道，让长期投资者们赚到了赛道长大的钱！
6、中药
十分有趣的是，作为海外机构投资者，更容易辨别A股资产中的优势而有特点的赛道。
在QFII持股清单中，出现了一大批中药面孔，如天士力、太龙药业、康缘药业、天目药业、华森制药、云南白药、同仁堂、马应龙、太安堂、华润三九。
从基本面看，这些品种往往在大家身边反复出现，也是电梯广告里的常客。从基本面看，除了毛利水平不差外，更有在上下游行业的地位。
如，天士力、太龙药业、云南白药、同仁堂、马应龙去年底的预收账款都超过了1亿，云南白药更是高达了11.66亿。
三
证券相关股
和海外市场不同，A股市场是以个人投资者为主要结构的市场，因此，和证券相关的生意，也往往构成了“宅经济”的组成部分。
公开信息显示，部分证券以及相关股是QFII选择的标的，如华泰证券、中信建投、长城证券、华林证券、天风证券、东方财富等。
财经秘书认为，在市场上，中小投资者虽然有众多劣势，但从日常生活中发现投资线索，还是有一定便利的。很多金点子，往往就出在你的衣帽间、电梯间、厨房间、客厅里。
在那些司空见惯的现象背后，往往隐藏着一些很好的赚钱生意。
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放在长的时间周期里考察，越是和人的行为、生活接近的行业赛道，往往容易长大，往往隐含着朴素的成功投资之道。而且，和几十年前的生意模式相比，这些赛道其实也并没有太多的新的玩法。
由此可见，你赚的钱，一方面是这家公司是台赚钱机器，另一方面，则是这个公司所在的赛道正在长大，你的财富自然也一不小心地水涨船高了。
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