独家|四川信托200亿惊天炸雷后又现人事变局！赴任仅一个月的党委书记离职
6月19日晚间，凤凰网财经记者从几位消息人士处获悉，四川信托党委会发生变更。王万峰不再担任党委书记、委员；增补吴玉明为党委委员、书记，刘德山为党委委员、副书记。
凤凰网财经记者就此向四川信托PR人士求证，其表示不能接受电话采访，需邮件致采访函。但截至发稿，凤凰网财经记者尚未收到回复。
值得一提的是，王万峰5月份才刚刚到任四川信托集团党委书记。5月20日，据《中国经营报》报道，王万峰从蓝光发展（600466.SH）副总裁赴任四川信托党委书记，并拟任董事长。而且，王万峰是被四川省银保监局“调往”四川信托的。
接任王万峰担任新一任四川信托党委书记的吴玉明是四川信托控股子公司宏信证券有限责任公司（以下简称“宏信证券”）的董事长人，亦是四川信托大股东四川宏达集团的党委委员、董事局董事。新增补的党委副书记刘德山亦为宏达集团的党委委员、董事、副总裁。
凤凰网财经此前曾报道，四川信托在近期深陷兑付危机，其旗下的“锦江69号”、“申鑫74号”、“芙蓉43号”、“申富129号”、“天府聚鑫3号”等产品出现兑付违约情况，在6月15日、17日，四川信托高管层与投资者的沟通会上，四川信托方面表示将通过转让所持宏信证券股份、处置川信大厦等固有资产、处置信托计划底层资产、引进战略投资者等方式来解决流动性和兑付问题。
6月17日的沟通会上，四川银保监局相关负责人出席并表示，咱信的TOT业存在不真实向投资者披露底层产风险状况、违规开展管理交易，项目资金存在大股东挪用等违法违 违规行为。
根据投资人，此前沟通会中，见到过四川信托现任董事长牟跃、总裁刘景峰为首，并未见到王万峰。刘德山曾出席6月17日的沟通会，并回答了TOT产品规模的问题。据其介绍，2020年5月29日至年底到期的TOT总规模129亿元，2021年到期规模134亿元，2022年到期规模19亿元。
有意思的是，这次人事变动由宏信证券董事长吴玉明接任四川信托，若四川信托董事会换届，那他很可能成为新一任董事长人选，将主导对宏信证券股权等的处置工作。
6月17日的沟通会上，四川信托董事长牟跃已明确了对于宏信证券的处置时间表：6月下旬完成董事会决议；7月上旬评估公司出具评估报告；7月下旬发函给宏信证券所有股东；召开股东大会和董事会；8月份董事会确定具体转让方案；8月下旬股东大会审议表决；9月份向产权交易所提交资料。
根据天眼查显示，宏信证券前身为和兴证券经纪有限责任公司，于2011年8月经中国证监会批准，由四川省的6家信托投资机构剥离证券资产合并成立。2012年11月，经批准后更名为宏信证券。其中四川信托持股60.38%。
据媒体公开报道，在2014年末来到宏信证券以前，吴玉明为中信证券的副总经理，是中信证券八大执委会委员之一，并主管公司的经纪业务。他的到来，也为宏信证券带来了不少出身中信证券的高管。
6月17日监管承认存在大股东挪用项目资金，将矛头指向了四川信托的大股东宏达集团。宏达集团官网显示，它是中国企业500强、民企500强、全球华商500强，且是产融结合的集团，分为工业、矿业、金融、地产、贸易五大产业板块。金融板块中，控股四川信托与宏信证券，参股华西证券和德阳银行。
有消息指出，宏达集团的董事局主席刘沧龙与四川黑老大、汉龙集团董事长刘汉是堂兄弟。“我们只是隔得很远的堂兄弟，也没有什么生意上的关系。”据新京报，刘沧龙在2014年的全国两会上表示。而去年8月，刘氏兄弟家出生地四川省什邡市的原市委书记李卓出任宏达集团董事局副主席和党委副书记。
监管部门已全面介入对四川信托兑付危机的处置。知情人士向凤凰网财经记者透露，四川银保监局已派人进入四川信托进行贴身监管，掌管四川信托公章，督促管理层和股东解决流动性和兑付问题。
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四川信托违约上市公司也踩雷！监管表态：底层资产多为风险资产，且存在大股东挪用
深陷兑付危机的四川信托在6月17日迎来第三次投资人沟通会。6月17日，部分投资者再次前往川信大厦。此前的6月12日与6月15日，投资者亦曾赴川信大厦与四川信托的高管进行沟通。
据经济观察网，四川银保监局一负责人称，川信的TOT业务存在不真实向投资者披露底层资产风险状况，违规开展管理交易，项目资金存在大量的股东挪用等违法违规行为。
日前，四川信托的四川信托 “锦江69号”、“申鑫74号”、“芙蓉43号”、“申富129号”等多个信托产品陆续被曝出兑付逾期。连上市公司杭锅股份（002534.SZ）也踩雷其发行的“天府聚鑫3号集合资金信托计划”，有4000万的本息未如期兑付。
投资者透露，川信表示将尽力在一年内完成本息的兑付，但“尽力和承诺不一样”。
“估计只靠川信自己是解决不了的，我们希望能效仿雪松集团入股中江信托一样，能有有实力的战略投资者进入，包括地方国资。”投资人表示。
“TOT到了现在这个规模，风险的形成、累积等，以及风险的处置有一定的过程，需要一定的时间，加之四川信托操作手法比较隐蔽，未将真实风险状况向投资者披露，项目资金存在大量的股东挪用，监管部门也是通过今年多次的风险排查，逐步查出了其存在的违法违规行为。”根据经济观察报，银保监局的相关负责人在现场表示，按照相关的要求，四川银保监局，依法依规叫停了该项目。
01 “把TOT做成了P2P”
凤凰网财经记者梳理发现，目前四川信托的“锦江69号”、“申鑫74号”、“芙蓉43号”、“申富129号”、 “天府聚鑫3号”等产品兑付违约，且均为TOT的资金池业务，更是TOT。
所谓“资金池”信托，一般指组合投资的资金信托产品，但披露投资范围和不会投资的范围，却不直接披露具体标的，由信托公司自主管理。信托目的是“受托人以受益人最大利益为原则而管理、运用和处分信托财产，为受益人获取投资利益。”投资范围中包括信托等金融产品，就变马了TOT/TOF（TRUST OF TRUST），即“信托中的信托”。
凤凰网财经记者查找梳理天府、锦江、芙蓉等逾期产品或所在系列产品的募集材料，投资领域均包括“金融机构产品及其他类资产”。甚至有有直接提到“四川信托（或受托人）发行的信托产品或者受让信托受益权”。
让杭锅股份投资亏损的“天府聚鑫3号集合资金信托计划”的产品说明书显示，该信托计划3000万元起购，投资范围包括于银行存款、逆回购、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及低风险的固定收益类产品（包括信托受益仅、债仅或债权收益权、附加回购的非上市公司股权收益权、固定收益类银行理财产品）。投资范围中就提到了信托受益权。
此外，据记者梳理，还有丰盛、蓉汇、蓉城、蓉锦、锦恒、汇鑫等多个系列产品也是TOT产品。TOT产品系列高达十多个，产品预期收益率都在8%左右。投资人告诉凤凰网财经记者，川信称这些TOT产品的规模有260亿元，利息20亿元。但这些产品都是资金池产品，投资者表示，合同和定期披露文件上中看不到投向了哪些信托产品，更看不到底层资产。
一位信托业人士表示，TOT可以用来解决错配问题，也可以分散投资风险，但是信托公司一般用来投向自家发行的信托产品，一直滚动就变成了借新还旧的产品，但投资人又看不到底层资产。
“川信把TOT做成了P2P。” 一位投资人如是表示。
6月15日上午，在与投资者的沟通会上，四川信托总裁刘景峰表示，目前TOT项目流动性风险形成的主要原因为受疫情影响、经济下行，公司TOT项目停发。
6月17日，银保监局的负责人亦对投资者表示，川信的TOT产品发行和资金的投向不符合监管的规定，TOT产品的底层资产大多固化为风险资产，若继续发行，这是依托后面投资者认购的资金兑付前面的投资者，且并未向投资者透露真实的风险状况，这是不符合监管规定的。
02 川信多个融资方曾出现问题
一位业内人士对凤凰网财经记者表示，四川信托的一些融资方近年出现财务问题，但相关信托产品却没有违约，可能与用TOT借新还旧，或承接了这些底层资产的风险资产。
从公开信息不完全梳理，四川信托出现财务问题的融资方包括新华联集团、南京丰盛产业控股集团（现更名为“南京建工产业集团”）、无锡惠山太平洋商业房地产开发有限公司等。
“我和大家坦诚，有一定的风险资产。”四川信托管理层在6月15日上午的沟通会上对投资人表示，“比如到期180天没收回，尽管有抵押物，但没有那么快变现。”
管理层表示将处理TOT下的资产，再加上自有现金80亿元和吃住大厦等固定资产、以及所持有的宏信证券近60%的股份，大股东提供担保下进行融资和引进战略投资人，以增加流动性，保证所有投资人收益的安全。管理层表示力争在一年内解决。
“这类信托产品监管不了，比P2P还可怕，毕竟投资者的投资数目都比较大。” 一位投资人对凤凰网财经记者表示。
这位投资人告诉凤凰网财经记者，去年底陕西银保监局与四川银保监局进行交叉检查时，发现四川信托资金池流动性风险敞口很大，问题才曝光，监管叫停了其TOT信托产品发行。
今年5月8日银监会发布的《信托公司资金信托管理办法（征求意见稿）》当中，明确要求信托公司应该做到每只基金单独设立，单独管理，单独建账，单独核算，不得开展或参与滚动发行、集合运作、分离定价的资金池业务特征。
TOT产品基本都是资金池业务。去年5月资管新规发布之后，一些大型信托公司的“资金池”业务早已停止，部分原有规模较大的信托公司也在逐渐压缩规模，但川信信托的TOT业务却一直在做。一位业内人士表示，监管早就已经关注到了四川信托的流动性问题。
亦有知情人士透露，目前四川银保监局已派人进入四川信托进行贴身监管，掌管四川信托公章，督促管理层和股东解决流动性和兑付问题。事实上，5月份“四川信托即将被接管、资金池业务全部停止“等消息就曾经流传，但四川信托当晚于官网发布声明予以否认。
亦有报道指出，四川信托TOT产品的违约就与安信信托的风险有关系。2017年，四川信托发行“四川信托·博邦系列集合资金信托计划”，用于受让上海国之杰投资发展有限公司持有的安信信托股票收益权。2019年1月，上海国之杰出现过延迟支付该信托计划利息的状况，四川信托在官网发布利息逾期公告，但该公告在一日后便被删除。
但多位投资人告诉凤凰网财经记者，四川信托方面并未提到过违约风险和安信信托的联系。
03 深交所发出关注函 监管承认TOT业务存在违法违规行为
6月15日晚，上市公司杭锅股份（002534.SZ）公告称，其于2019年12月购买了由四川信托管理发行的“天府聚鑫3号集合资金信托计划”之信托产品，金额为5千万元。6月11日四川依托仅兑付了1038.1万元本息，剩余4000万的本息未能如期兑付。
17日，深交所向杭州锅炉集团股份有限公司下发关注函，要求说明公司是否对购买的信托产品进行风险控制等。根据公告显示，信托合同约定信托资金投资于银行存款、逆回购、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及低风险的固定收益类产品等。从信托资金投资范围看，此类产品逾期风险较小。
对此，深交所中小板要求杭锅股份请结合信托资金的实际投向，说明出现逾期的主要原因及合理性，以及信托资金最终是否流向公司控股股东、实际控制人及其关联方，以及是否存在前述主体变相占用公司资金的情形。
另外还要求公司结合信托合同的约定，说明是否出现受托人违规挪用或未按信托合同的约定管理信托资金等违约行为，如是，请说明受托人 所应承担的具体责任，以及公司拟采取的相关措施，并结合受托人的经营情况及财务状况，说明措施的有效性。
另据经济观察网报道，6月17日，部分投资者再次前往川信大厦。据现场的投资人透露，四川银保监局一位相关负责人表示，川信的TOT业务存在不真实向投资者披露底层资产风险状况，违规开展管理交易，项目资金存在大量的股东挪用等违法违规行为，违反了信托法等法律法规的规定，为保护投资者合法权益，四川银保监局依法叫停了该项目。
“TOT到了现在这个规模，风险的形成、累积等，以及风险的处置有一定的过程，需要一定的时间，加之四川信托操作手法比较隐蔽，未将真实风险状况向投资者披露，项目资金存在大量的股东挪用，监管部门也是通过今年多次的风险排查，逐步查出了其存在的违法违规行为。”前述负责人表示。
亦有知情人士透露，目前四川银保监局已派人进入四川信托进行贴身监管，掌管四川信托公章，督促管理层和股东解决流动性和兑付问题。事实上，5月份“四川信托即将被接管、资金池业务全部停止“等消息就曾经流传，但四川信托当晚于官网发布声明予以否认。
据经济观察网，对于后期处置情况，该负责人称，监管部门对四川信托的后续相关的处置方案继续督促。一方面，需要进一步排查四川信托关于信托产品对其存在的资金挪用行为，配合相关部门，坚决予以追回；第二，监管部门将持续督促解决。
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来源｜凤凰网财经银行财眼
深陷兑付危机的四川信托在6月17日迎来第三次投资人沟通会。6月17日，部分投资者再次前往川信大厦。此前的6月12日与6月15日，投资者亦曾赴川信大厦与四川信托的高管进行沟通。
据经济观察网，四川银保监局一负责人称，川信的TOT业务存在不真实向投资者披露底层资产风险状况，违规开展管理交易，项目资金存在大量的股东挪用等违法违规行为。
日前，四川信托的四川信托 “锦江69号”、“申鑫74号”、“芙蓉43号”、“申富129号”等多个信托产品陆续被曝出兑付逾期。连上市公司杭锅股份（002534.SZ）也踩雷其发行的“天府聚鑫3号集合资金信托计划”，有4000万的本息未如期兑付。
投资者透露，川信表示将尽力在一年内完成本息的兑付，但“尽力和承诺不一样”。
“估计只靠川信自己是解决不了的，我们希望能效仿雪松集团入股中江信托一样，能有有实力的战略投资者进入，包括地方国资。”投资人表示。
“TOT到了现在这个规模，风险的形成、累积等，以及风险的处置有一定的过程，需要一定的时间，加之四川信托操作手法比较隐蔽，未将真实风险状况向投资者披露，项目资金存在大量的股东挪用，监管部门也是通过今年多次的风险排查，逐步查出了其存在的违法违规行为。”根据经济观察报，银保监局的相关负责人在现场表示，按照相关的要求，四川银保监局，依法依规叫停了该项目。
01 “把TOT做成了P2P”
凤凰网财经记者梳理发现，目前四川信托的“锦江69号”、“申鑫74号”、“芙蓉43号”、“申富129号”、 “天府聚鑫3号”等产品兑付违约，且均为TOT的资金池业务，更是TOT。
所谓“资金池”信托，一般指组合投资的资金信托产品，但披露投资范围和不会投资的范围，却不直接披露具体标的，由信托公司自主管理。信托目的是“受托人以受益人最大利益为原则而管理、运用和处分信托财产，为受益人获取投资利益。”投资范围中包括信托等金融产品，就变马了TOT/TOF（TRUST OF TRUST），即“信托中的信托”。
凤凰网财经记者查找梳理天府、锦江、芙蓉等逾期产品或所在系列产品的募集材料，投资领域均包括“金融机构产品及其他类资产”。甚至有有直接提到“四川信托（或受托人）发行的信托产品或者受让信托受益权”。
让杭锅股份投资亏损的“天府聚鑫3号集合资金信托计划”的产品说明书显示，该信托计划3000万元起购，投资范围包括于银行存款、逆回购、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及低风险的固定收益类产品（包括信托受益仅、债仅或债权收益权、附加回购的非上市公司股权收益权、固定收益类银行理财产品）。投资范围中就提到了信托受益权。
此外，据记者梳理，还有丰盛、蓉汇、蓉城、蓉锦、锦恒、汇鑫等多个系列产品也是TOT产品。TOT产品系列高达十多个，产品预期收益率都在8%左右。投资人告诉凤凰网财经记者，川信称这些TOT产品的规模有260亿元，利息20亿元。但这些产品都是资金池产品，投资者表示，合同和定期披露文件上中看不到投向了哪些信托产品，更看不到底层资产。
一位信托业人士表示，TOT可以用来解决错配问题，也可以分散投资风险，但是信托公司一般用来投向自家发行的信托产品，一直滚动就变成了借新还旧的产品，但投资人又看不到底层资产。
“川信把TOT做成了P2P。” 一位投资人如是表示。
6月15日上午，在与投资者的沟通会上，四川信托总裁刘景峰表示，目前TOT项目流动性风险形成的主要原因为受疫情影响、经济下行，公司TOT项目停发。
6月17日，银保监局的负责人亦对投资者表示，川信的TOT产品发行和资金的投向不符合监管的规定，TOT产品的底层资产大多固化为风险资产，若继续发行，这是依托后面投资者认购的资金兑付前面的投资者，且并未向投资者透露真实的风险状况，这是不符合监管规定的。
02 川信多个融资方曾出现问题
一位业内人士对凤凰网财经记者表示，四川信托的一些融资方近年出现财务问题，但相关信托产品却没有违约，可能与用TOT借新还旧，或承接了这些底层资产的风险资产。
从公开信息不完全梳理，四川信托出现财务问题的融资方包括新华联集团、南京丰盛产业控股集团（现更名为“南京建工产业集团”）、无锡惠山太平洋商业房地产开发有限公司等。
“我和大家坦诚，有一定的风险资产。”四川信托管理层在6月15日上午的沟通会上对投资人表示，“比如到期180天没收回，尽管有抵押物，但没有那么快变现。”
管理层表示将处理TOT下的资产，再加上自有现金80亿元和吃住大厦等固定资产、以及所持有的宏信证券近60%的股份，大股东提供担保下进行融资和引进战略投资人，以增加流动性，保证所有投资人收益的安全。管理层表示力争在一年内解决。
“这类信托产品监管不了，比P2P还可怕，毕竟投资者的投资数目都比较大。” 一位投资人对凤凰网财经记者表示。
这位投资人告诉凤凰网财经记者，去年底陕西银保监局与四川银保监局进行交叉检查时，发现四川信托资金池流动性风险敞口很大，问题才曝光，监管叫停了其TOT信托产品发行。
今年5月8日银监会发布的《信托公司资金信托管理办法（征求意见稿）》当中，明确要求信托公司应该做到每只基金单独设立，单独管理，单独建账，单独核算，不得开展或参与滚动发行、集合运作、分离定价的资金池业务特征。
TOT产品基本都是资金池业务。去年5月资管新规发布之后，一些大型信托公司的“资金池”业务早已停止，部分原有规模较大的信托公司也在逐渐压缩规模，但川信信托的TOT业务却一直在做。一位业内人士表示，监管早就已经关注到了四川信托的流动性问题。
亦有知情人士透露，目前四川银保监局已派人进入四川信托进行贴身监管，掌管四川信托公章，督促管理层和股东解决流动性和兑付问题。事实上，5月份“四川信托即将被接管、资金池业务全部停止“等消息就曾经流传，但四川信托当晚于官网发布声明予以否认。
亦有报道指出，四川信托TOT产品的违约就与安信信托的风险有关系。2017年，四川信托发行“四川信托·博邦系列集合资金信托计划”，用于受让上海国之杰投资发展有限公司持有的安信信托股票收益权。2019年1月，上海国之杰出现过延迟支付该信托计划利息的状况，四川信托在官网发布利息逾期公告，但该公告在一日后便被删除。
但多位投资人告诉凤凰网财经记者，四川信托方面并未提到过违约风险和安信信托的联系。
03 深交所发出关注函 监管承认TOT业务存在违法违规行为
6月15日晚，上市公司杭锅股份（002534.SZ）公告称，其于2019年12月购买了由四川信托管理发行的“天府聚鑫3号集合资金信托计划”之信托产品，金额为5千万元。6月11日四川依托仅兑付了1038.1万元本息，剩余4000万的本息未能如期兑付。
17日，深交所向杭州锅炉集团股份有限公司下发关注函，要求说明公司是否对购买的信托产品进行风险控制等。根据公告显示，信托合同约定信托资金投资于银行存款、逆回购、货币市场基金、债券基金、交易所及银行间市场债券以及低风险的固定收益类产品等。从信托资金投资范围看，此类产品逾期风险较小。
对此，深交所中小板要求杭锅股份请结合信托资金的实际投向，说明出现逾期的主要原因及合理性，以及信托资金最终是否流向公司控股股东、实际控制人及其关联方，以及是否存在前述主体变相占用公司资金的情形。
另外还要求公司结合信托合同的约定，说明是否出现受托人违规挪用或未按信托合同的约定管理信托资金等违约行为，如是，请说明受托人 所应承担的具体责任，以及公司拟采取的相关措施，并结合受托人的经营情况及财务状况，说明措施的有效性。
另据经济观察网报道，6月17日，部分投资者再次前往川信大厦。据现场的投资人透露，四川银保监局一位相关负责人表示，川信的TOT业务存在不真实向投资者披露底层资产风险状况，违规开展管理交易，项目资金存在大量的股东挪用等违法违规行为，违反了信托法等法律法规的规定，为保护投资者合法权益，四川银保监局依法叫停了该项目。
“TOT到了现在这个规模，风险的形成、累积等，以及风险的处置有一定的过程，需要一定的时间，加之四川信托操作手法比较隐蔽，未将真实风险状况向投资者披露，项目资金存在大量的股东挪用，监管部门也是通过今年多次的风险排查，逐步查出了其存在的违法违规行为。”前述负责人表示。
亦有知情人士透露，目前四川银保监局已派人进入四川信托进行贴身监管，掌管四川信托公章，督促管理层和股东解决流动性和兑付问题。事实上，5月份“四川信托即将被接管、资金池业务全部停止“等消息就曾经流传，但四川信托当晚于官网发布声明予以否认。
据经济观察网，对于后期处置情况，该负责人称，监管部门对四川信托的后续相关的处置方案继续督促。一方面，需要进一步排查四川信托关于信托产品对其存在的资金挪用行为，配合相关部门，坚决予以追回；第二，监管部门将持续督促解决。