通过读财报来挑选好公司，走的是价值投资路线，坚信复利的力量，长期持有一家公司的股票。如果在持有股票期间，该公司却破产倒闭了，那么我们连本金都会失去。因此，我们从现金流报表来判断公司的存活能力，也就是所谓的选择气比较长的公司。

这就好比长跑运动员都是心脏好、肺活量大的运动员，好公司都是现金流报表优异的公司。为了便于比较公司之间的好坏，我们采取定量分析的方法。选取了3个指标进行量化分析。

1，指标选取（按权重倒序排列）

【A2:现金占总资产比例】

现金为王，可以把一家公司的现金比例，想象成一个人的心脏。现金与约当现金应该占总资产的10%-25%，如果是资本密集的行业，比例要大于25%。

现金占总资产比例 =（货币资金 + 交易性金融资产） / 总资产

数据项均来自资产负债表

【A3:平均收现天数】

因为信用卡的结算日期一般是15天，所以只要小于15天，都可以认为是收现金的行业。

平均收现天数 = 360（天）/应收账款周转率

应收账款周转率 = 营业收入 / 平均应收账款余额

营业收入来自利润表中的营业收入

平均应收账款余额 = （期初应收账款 + 期末应收账款 + 期初应收票据 + 期末应收票据）/ 2

应收账款来自资产负债表的应收账款科目，应收票据来自资产负债表的应收票据科目

【A1: 大于100/100/10 】

现金流量比率>100%,现金流量允当比率>100，现金再投资比率10%

【现金流量比率】 = 经营活动产生的现金流净额 / 流动负债合计

经营活动产生的现金流净额来自现金流量表，流动负债合计来自资产负债表

该指标>100% 表示，经营收入可以支付1年以内到期的短期负债，满足此指标的公司表示赚回的现金较多，对外欠款较少。

【现金流量允当比率】= 最近5年度营业活动现金流量/ （最近5年度的资本支出 + 存货增加额 + 现金股利）

翻译成大白话就是：分子表示公司5年的现金流收入，分母表示公司5年的支出。

收入/支出大于 100%，表示公司可以自给自足，不需要融资，自己赚的钱可以支撑自身发展。

【现金再投资比率】=（营业活动现金流量 - 现金股利）/ (固定资产毛额 + 长期投资 + 其他资产 + 营运资金）

该指标表示公司靠自己日常运营实力赚来的钱扣掉给股东的现金股利，公司最后手上留下来的钱，用于再投资的能力。比率越高，表明企业可用于在投资在各项资产的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。该指标推荐大于10%。

2，指标权重

如果三个指标合计是100分，则 A1 占10分，A2 占70分， A3 占20。

手上有现金最好，A2 是一家公司气最长的保证，如果手头没有多少现金，但是天天收现金，一样很不错，所以A3 占20分，A3 是一家公司气长不长的指标，但这些数字类似人的体检报告，参考居多。同时，我们也知道报告数字好，不代表身体一定好。

以掌趣科技为例子，A2:现金占总资产比例 5年中仅有1年小于10%，且有逐年下降趋势，同时游戏行业又属于资金密集行业，非常烧钱，此项掌趣科技可得40分。

A3:平均收现天数，掌趣大于15天，属于非收现金的行业，对比同行数据，此项掌趣科技得分10分。

A1:现金流量比率>100%,现金流量允当比率>100，现金再投资比率10% ,则得10分，而掌趣科技综合可得5分。

最终掌趣科技比气长得分：40+10+5= 55分，基本属于不及格，如果按照目前的形势发展下去，绝对算不算不上一家优秀的游戏公司，除非公司出现重大变故。