大湾区居民注意，马上可以跨境买银行理财产品了！
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金融业对外开放又进一步！
内地与香港资本市场互联互通平台又增添了一位新成员！
为促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，中国人民银行、香港金融管理局、澳门金融管理局决定在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”业务试点（下称“跨境理财通”），并于29日发布联合公告。
试点何时启动？
人民银行指出，“跨境理财通”将在我国金融市场对外开放的整体规划与部署下稳妥有序推进。人民银行将会同内地、港澳金融管理部门，拟定具体实施规则，加强监管合作和信息共享，落实投资者保护，推动相关主体做好技术准备，力争“跨境理财通”业务试点稳妥启动。
香港金管局总裁余伟文指出，联合宣布在粤港澳大湾区开展“跨境理财通”并公布了这项安排整体政策框架，标志着三地探索研究的初步工作已经大致完成，“跨境理财通”进入制订落实细节的阶段，朝着正式开通迈出一大步。
分“南向通”和“北向通”
所谓“跨境理财通”，是指粤港澳大湾区居民个人跨境投资粤港澳大湾区银行销售的理财产品。
按照购买主体身份可分为“南向通”和“北向通”：
——“南向通”是指粤港澳大湾区内地居民通过在港澳银行开立投资专户，购买港澳地区银行销售的合资格投资产品；
——“北向通”是指港澳地区居民通过在粤港澳大湾区内地银行（下称内地银行）开立投资专户，购买内地银行销售的合资格理财产品。
粤港澳大湾区是指由香港、澳门两个特别行政区和广东省的广州、深圳、珠海、佛山、中山、东莞、肇庆、江门、惠州等九市组成的城市群。
内地与香港资本市场互联互通平台，有2014年推出的股票通和2017年推出的债券通，此次可谓再添新丁。余伟文透露，在构思理财通方案时，借鉴了股票通和债券通的经验。“风险可控、循序渐进”是互联互通机制得以不断突破和深化的基本原则。
允许零售投资者直接跨境开设账户
“跨境理财通”遵循三地个人理财产品管理的相关法律法规，同时尊重国际惯例做法。
余伟文指出，理财通的突破性在于，提供了一条正式和便捷的渠道，首次允许零售投资者直接跨境开设和操作投资账户，拥有更大的自主度去选择理财产品。这需要有政策创新的支持，而创新的前提是，充分尊重三地现行的监管制度和做法，从中寻求最大的共通点和操作空间，务求尽快落实启动。
“在理财通的初阶段，三地监管机构会采取务实和审慎的态度去设计各个环节。”余伟文称。
具体来说，“北向通”和“南向通”投资者资格条件、投资方式、投资产品范围、投资者权益保护和纠纷处理等由人民银行、银保监会、证监会、外汇局、香港金管局、香港证监会、澳门金管局商议确定。
“北向通”和“南向通”业务资金通过账户一一绑定实现闭环汇划和封闭管理，使用范围仅限于购买合资格的投资产品。资金汇划使用人民币跨境结算，资金兑换在离岸市场完成。
据悉，对“北向通”和“南向通”跨境资金流动实行总额度和单个投资者额度管理，总额度通过宏观审慎系数动态调节。
投资者利益保障工作尤为重要
“对于很多投资者而言，这将是他们首次跨境试水，因而做好对投资者的保障就显得尤其重要。”余伟文指出。
因此，公告中特别强调，港澳与内地相关监管机构将各自采取所有必要措施，确保双方以保障投资者利益为目的，在“跨境理财通”下建立有效机制，按属地管理原则及时应对出现的违法违规行为。港澳与内地相关监管机构将签订监管合作备忘录，建立健全监管合作安排和联络协商机制，保护投资者利益和建立公平交易秩序。
余伟文透露，关于投资者利益保障工作，这也将是与业界磋商实施细节的一大重点。
公告要求，内地基础设施机构应当按照稳妥有序、风险可控的原则，积极推进“跨境理财通”的各项准备工作，在完成相关规则和系统建设后，正式启动“跨境理财通”试点业务。
促进居民个人跨境投资便利化
从上次四部门发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，到此次联合公告发布，仅仅40余天，由此可以看出，政策推进的速度非常可观。
联合公告称，“跨境理财通”是国家支持粤港澳大湾区建设、推进内地与香港澳门金融合作的重要举措，有利于打造粤港澳优质生活圈，有利于促进粤港澳大湾区居民个人跨境投资便利化，有利于促进我国金融市场对外开放，促进内地与港澳社会经济共同发展。
人民银行称，“跨境理财通”业务试点将有利于满足粤港澳大湾区居民个人自主投资、灵活配置资产的需求，促进大湾区居民个人跨境投资便利化，进一步深化粤港澳大湾区金融合作。
在余伟文看来，“跨境理财通”将为香港金融业界开拓巨大的客源和业务发展空间，推动本地财富管理业务市场有机成长，带动产品销售、资产管理、产品开发等整条金融产业链的发展，也会惠及相关的专业服务界别。
进一步来说，“跨境理财通”扩大了香港财富管理业的腹地，为国际金融机构在香港设点、投放更多资源和服务内地投资者，提供了更大的吸引力，也进一步巩固香港国际金融中心和全球离岸人民币业务枢纽的地位。
澳门金融管理局对“跨境理财通”业务试点表示欢迎，认为“跨境理财通”机制让居民可以通过银行体系购买跨境理财产品，拓宽了包括澳门在内的大湾区居民理财渠道，便利个人跨境投资活动，有助增加人民币的跨境流动和使用，并为银行带来新的商机。
理财通未来市场如何？
投资者会否对“跨境理财通”买账还有待市场检验。但是从数据来看，“跨境理财通”潜在市场不小。
余伟文指出，大湾区人口超过7000万，GDP达1.6万亿美元，已超过个别G20成员国；人均GDP达2.3万美元，也相当于一些中等收入国家水平。根据2019年一项关于内地的财富报告，全国拥有千万元人民币资产的“高净值家庭”，大湾区占比逾五分之一。随着区内经济蓬勃发展和个人财富持续增长，内地居民对配置境外资产作多元化投资的需求将与日俱增。
另一方面，内地经济稳步发展，新经济潜力巨大，许多国际投资者正持续增加内地相关资产，特别是人民币资产的配置。因此，对看好内地经济前景的香港投资者来说，内地理财产品的潜质和回报有一定吸引力，也可以帮助他们在香港本地和海外资产配置以外，有更多元化的投资选择。
“由此可见，同时开通南、北双向的理财通，是顺应区内居民对跨境投资需求的大势所趋，也为方便资金在区内高效流动提供新的渠道。”余伟文指出。
人民银行也表示，粤港澳大湾区居民个人投资活跃，跨境购买低风险的银行理财产品需求较大。
编辑：陈羽
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本期责任编辑：张晓光
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