BitOffer研究院：同样是比特币期权 美式期权凭什么碾压欧式期权？

如果说2019年是数字货币期权元年，那2020年将是数字货币期权的主战场，自去年10月份BitOffer推出业内首款比特币期权合约以来，数字货币期权如浪潮般席卷币圈，多家交易所相继推出期权业务，交易量也随着年初的极端行情以及当下减半行情的影响不断创下新高。

 

而当前市场上的期权产品按照行权方式主要分为两种，一种是以BitOffer交易所首创的比特币期权为行业标准的“美式期权”，另一种则是如Deribit、OKEx交易所推出的“欧式期权”。

 

那么美式期权和欧式期权主要有哪些区别，我们又该如何进行选择？

BitOffer交易所首席分析师Lucian表示，BitOffer的美式期权明显比欧式期权更为灵活，交易成本也更低，主要表现在以下三个方面：“行权时间”、“交易费用”、“期权周期”。

 

“行权时间”：

投资者买入BitOffer的美式期权，在期权未到期之前，任何时刻都可以平仓离场，落袋为安；

投资者买入欧式期权，只能在固定的期权到期日行权结算；

在行权时间上，BitOffer的美式期权赋予了投资者更灵活的操作空间，当遇到大幅行情，美式期权持有者在获得足够利润后，可随时平仓落袋为安。而欧式期权无法随时平仓，只能眼睁睁看着利润流失，并且欧式期权的行权时间固定，一旦市场主力在行权日故意操作市场，欧式期权持有者将完全化身待宰羔羊。

 

“交易费用”

投资者买入BitOffer的美式期权只需支付期权费用，0保证金0手续费；

投资者买入欧式期权，除了需要支付期权费用，还需向平台支付额外手续费；

对于投资者来说，额外成本的增加不仅会减少利润，甚至有可能让盈利变成亏损。

 

“期权周期”

BitOffer的美式期权周期从2分钟到7天共计7种周期可供投资者灵活选择；

当前市场上欧式期权大多只有当周、次周、季度三种期权周期；

根据周期跨度长短，通常周期越长期权成本越高，BitOffer美式期权根据客户需求提供多周期选择，不仅能让客户紧跟行情，还极大降低了操作成本。

从实际的交易情况出发，例如6月2日比特币冲高回落，5分钟内狂跌800点，投资者仅需5美元就能在BitOffer买入1张比特币5分钟看空期权，并且随时可平仓，轻松锁定800美元的利润，回报高达160倍；而如果投资者购买的是欧式期权，为了5分钟的行情，最少也要购入1张当周期权，不仅造成交易成本的浪费，还无法随时平仓锁定利润，6月2日的行情要等到6月5日交割，眼睁睁看着利润缩水过半。

 

综合以上分析，Lucian认为，近期市场行情较低迷，行情大幅波动周期短，BitOffer的美式期权明显更适合投资者操作，灵活的开平仓机制让投资者随时落袋为安，0手续费交易和多周期选择为投资者最大程度节省交易成本，这些优势都是欧式期权所不具备的。