最近，你在坐电梯的时候可能见过这张海报。
或者，这对兄妹。
我的同事Dylan也不例外，他正打算买一辆马自达CX-4做通勤车。这是Dylan的第一辆车，就像对待第一位女朋友，他分外谨慎，想知道这些广告铺天盖地的新车电商网站靠谱不，有什么不一样的么。于是，我们全办公室决定发动起来帮他搞清楚。
首先，Dylan已经选好了车型：马自达CX-4 2018款 2.0L 自动两驱。在三家平台上，妙优车只有品味版，毛豆只有活力版，弹个车两款都有。因为，我们的主要目的是看这几家平台的服务，所以，就先选择了厂商指导价16.98万的品味版（活力版15.28万，差别不大）。
作为一个每天中午跟我们一起吃猪肉茴香饺子的家伙，Dylan坦诚自己被吸引主要是因为低首付，可分期。身为过来人，我们语重心长的提醒他还要注意保险，提车时间和购置税、保证金、上牌费、车内装饰这类杂费。
OK，那咱们和Dylan一起来逐项过一下，首先是首付款。
- 弹个车：1.69万，符合平台宣传的1成首付
- 妙优车：2.1万，12%的首付，略逊一筹
- 毛豆新车网：1.52万的首付，因为活力版售价是15.28万，也符合平台宣传的0到1成首付
Dylan一看，这个好，一个月工资就够首付了。这时候，在4S店买过三辆车的Tony提醒Dylan，弹个车网站上写了还得支付一笔4000元的交车服务费，也就是说想提车的首次支付费用=车俩首付款+服务费。Dylan一看，毛豆上也收了2900的提车服务费，把这笔服务费算进来，三家的首付比例居然都是12%。巧了。
OK，Dylan决定再看看分期方案，他最近刚买的iPad就是用信用卡分期买的。这时候，办公室的分期达人Jade举手了，她刚买了俩iPhone X，分期。她说道，赶紧先算算利息，很多分期购物乍一看每期钱不多，但是有利息，总体看下来比指导价可能要高不少呢。
首先，是弹个车。在支付了12%首付款之后，第一年按照十二个月付租金，一年结束之后，Dylan有两个选择：
- 支付剩余的车款，14.94万（这辆新车才16.98万，Dylan心想，傻子才选）
- 分期36个月（每个月5000出头，Dylan心想，这个不错呀）
Jade算算了两种方式的总价，分别是22万和26万，Dylan一下傻眼了，远高于车的指导价。
Jade又算了算妙优车和毛豆新车网的利息成本，分别是35%和40%，这俩家不提供第一年租赁，而是从一开始就做分期，妙优车是36期三年，而毛豆是48期四年。
综合三家平台的情况，Jade建议Dylan先了解一下传统卖车渠道的方式。Tony介绍了他之前买车的经验，4S店一般要求首付30%，提供的贷款方式里利息成本最高的9%，像这三家平台动辄20%以上的基本上没有。再回头看平台承诺免去的万八千的购置税、保证金，就是九牛一毛了。
说到这里，Dylan已经开始打退堂鼓了。Tony又深挖了一下这些平台的交易方式，发现无一例外，拿到车的时候行驶本上写的都是平台的名字，Dylan只是在跟平台租用车。哪保险呢？Dylan又追问，Tony解释说三责险有可能只保20万的，而在4S店买是50或者100万，况且第一年虽然免了，但往后的几年都要在平台指定渠道购买保险，等于是卡死了你选择的权利。
现在，Dylan满脑子都是问号？平台为什么要这么做？为了赚利差么？不怕我到时候跑路了么？一直没说话的老江湖Leon开腔了，这些平台都在做ABS。ABS？办公室集体黑人问号。ABS指的是资产证券化，这些分期被买走的车上写的都是平台的名字，所有权归属平台，Dylan只享有使用权而已。这些车都是资产，平台可以把他们抵押出去给金融机构，获得一笔不菲的资金，再把这笔钱贷出去，赚取利息。这么说来，平台等于赚了两次钱呀！全办公室恍然大悟。
Leon又介绍说，这些平台玩的其实是“融资租赁”，以租代买，发行大量的ABS，这玩意儿好处在降低了门槛，原来买不起车的人（特别是年轻人），现在可以通过平台买车了，代价是要支付不菲的利息。美国次贷危机时候，房地产公司正是和投资银行一起设计了类似的机制，大幅度降低了美国人买房子的门槛，真正实现了“居者有其屋”。可惜，好景不长，这批人中有相当数量就还不起了，最终，导致名噪一时的雷曼兄弟倒闭。所以说，年轻的朋友，杠杆玩的要巧妙，要谨慎。
Dylan这时候算是彻底打消了用平台买车的打算，老老实实攒钱去4S店吧。可他又是个好奇心宝宝，其他平台是怎么样的呢？Dylan和同事又搜罗了大白汽车分期、淘车·开走吧、花生好车、神州买买车、优信·一成购这些平台的信息，发现他们的产品和服务无一例外都符合弹个车们的特色，非常高的利息成本，车俩的行驶本归属平台。
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最后，身为一个正经的产业分析公众号，我们不妨从四个角度来替这些平台把把脉，如何在一个同质化竞争严重的行业来建立竞争壁垒：
- 生态壁垒：除了妙优车之外，这些平台都背靠大树。弹个车的母公司大搜车拥有全国80%以上二手车和4S店的SaaS系统，又拉来了阿里巴巴和蚂蚁金服战略投资；毛豆新车和瓜子二手车是一家，都属于和58同城关系紧密的车好多集团；大白汽车分期是做校园贷做到美国敲钟的趣店旗下的；淘车·开走吧是港交所上市公司易鑫旗下的新车分期业务，易鑫又是易车网孵化出的项目，获得了腾讯和京东的战略投资；花生好车是京东金融投资的；神州买买车和神州租车是一家，都是神州优车集团旗下的；优信·一成购名如其人，属于优信二手车集团。
- 技术壁垒：如此深度的融入巨头的生态体系，也是因为融资租赁行业天然没有壁垒吧。有芝麻信用背书的弹个车，可能在信用分析上有优势，但从平台目前承诺的审批速度来看，并没有形成垄断的优势，况且审批环节在用户消费价值链中占的比重并不大。如果，有一家平台能够开发出智能导购服务，解放用户的双手，不用在各大论坛上再泡着，再去分析两款车型的差异到底在哪，可以根据用户的使用场景来推荐，那可能会是一个不错的技术壁垒。
- 个性化壁垒：这些平台使用了三种模式，或者是和4S店合作（弹个车），或者是做成加盟模式建立地方分销渠道（妙优车），亦或者是自建门店（大白汽车分期）。与4S店合作，自己成为了4S店的销售渠道，加盟或者自建门店，实际上都是借助资本的力量快速铺设四五六线城市的4S店，打了汽车厂商原装4S店的时间差。除此之外，平台比拼的另一个点是提车时间，除了毛豆“标新立异”的60个工作日提车，大部分厂家都在一个月内，神州买买车很有意思的提供了免费代步车，可能也是跟神州租车庞大的保有量有关吧。
- 品牌壁垒：面对琳琅满目的平台，作为消费者还是很难从第一印象区分，怎么办呢？办公室的品牌达人Winn幽幽的说了一句，看代言人好了。还真是，这些平台大多请了明星来代言，除了妙优车的古天乐、毛豆的Angelbaby，弹个车请过薛之谦，神州买买车请了王祖蓝，优信集团请过王宝强，后来换成了小李子。
可惜的是这些平台的口号，无一例外都提了低首付，立即可以开走，渲染了一种急迫的心境。但，首先，所谓的低首付一定是有办法赚回来的，比如另外起个名“保证金”。其次，这些口号，可以说是失败的，消费者无法分清楚谁是谁，弹个车在营销上获得了领先。
围绕着车还有很多文章可以做，我们不妨再做几个大胆的猜想：
- 趣店做的大白汽车会不会发展校园代理，把融资租赁从娃娃抓起？
- 哪两家会率先合并呢？
- 政策层面会不会出手限制各家平台的利息成本？
- 平台会不会做大整合4S店资源？