How The Economic Machine Works

How The Economic Machine Works -- Ray Dalio

财富 = 货币+信贷
商品 = 生产力*时间
价格 = 市场上所有人的财富/市场上所有的商品

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Short term debt cycle

1. 假设A信用贷款0.1万，本身收入货币1万，那么他可以消费1.1万，
2. B则可以赚1.1万，同时借贷0.2万（更高的收入=更高的信用），财富为1.2万
3. 因为这个链条的递进，这个debt会增加，在前期超过GDP。
4. debt需要偿还，因此到了一定时间，收入-偿还信贷=消费，消费减少
5. A消费减少，B收入减少，以此类推，整个市场的消费能力下降。
6. 信贷增加，财富增速大于生产力增速。财富>商品，通胀inflection出现
7. 央行提高利率，信贷减少，之前的debt需要还款。消费=收入-偿还信贷+新信贷。A消费减少，又影响B的消费，整体收入减少。价格下降，经济活动减少，通缩出现，经济衰退。
8. 央行为了经济发展，又降低利率

因此Short term debt cycle可以由央行影响，周期5-8年

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Long term debt cycle

随着Short term debt cycle的变化，长周期形成。但长周期的下降区间时，央行的利率工具不再起作用，信贷危机，资产泡沫破裂。

去杠杆

1. 削减支出（紧缩）=>收入减少，失业率上升
2. 债务违约和重组，减少纸面债务 => 银行挤兑，经济萧条，政府公共开支增加预算赤字（向富人收税）
3. 财富再分配，财富从富人转移到穷人（收税 => 动荡、战争）

4. 央行再印纸钞（央行+财政）

   
   
   

   Screenshot from 2018-07-28 15-33-16.png

视频：
中文：经济机器是怎样运行的
英文：How The Economic Machine Works