不读财报就出局 D7:现金占总资产比率

一、核心概念

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1、分子

（1）货币资金：

个人层面就是“手上的钱”，包括钱包现金，银行活期，余额宝等马上可以提现的钱，最大的特点就是“流动性强”。

公司层面包括库存现金，银行存款和其他货币资金三个项目。不管银行里还是公司里，都是公司的货币资金。

（2）交易性金融资产

可以认为是“短期投资”。

因为他们的特点也是短期性，具有活跃市场，持有期间不羁提资产减值损失。

比如短期的股票、债券、基金等。

PS：（1）“交易性金融资产”并不是所有拆屋报表的必要项目，有的公司由这一项，有的公司没有，具体看财报。

（2）“巨潮”下载的财报，可能没有这一项，我们可以在“财报说”中的“资产负债表”中查询。“海康威视”2016年交易金融资产为0.16亿。

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2、分母

“流动资产”变现能力较强。

“长期资产”变现能力较差。

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二、实战为王

“海康威视”2016年“现金占总资产比例”

（1）分子

货币资金：136.35亿

交易性金融资产：0.16亿

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（2）分母

总资产：413.39亿

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代入公式：现金占总资产比率=（136.35亿+0.16亿）／413.39亿=33.0%

与财报说完全一致。

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三、判断指标

“现金占总资产比率”大于10%，是相对优秀的数据。

烧钱行业，也就是“总资产周转率”小于1的公司，这个指标要求大于25%。

四、同行比较

“空调”行业数据对比如下：

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“格力”很棒，“依米康”和“美的”也不错，“春兰”只有1.99？

我们看看春兰的财报，五年都没有什么现金：

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总资金周转率都小于1，是一家烧钱的公司。

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是不是所有空调企业都是烧钱的呢？

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数据分析结果显示只有“美的”一家的五年“总资产周转率”大于1，经营能力特别棒。