人怕出名猪怕壮——每周看市2017-8-13

本周的大盘终于跳水了，周五的杀跌，以周期股和金融股为代表，下跌最重，大批的资源类个股給摁在跌停板上，3300点的压力还是体现了出来。

股市一跌，大家都会马后炮的来找找原因，我也找一找吧。

一，资金面，今年总体来讲资金面就是不宽裕，大的政策是金融去杠杆，还有大股东减持套现，壅塞湖压在上面，股价一旦走高就要泄洪。

二，是因为政策上开始打压周期性的股票，特别是资源股，说是上游的煤炭钢铁有色这些价格涨得太快，而下游企业不堪重负，真实的需求较弱，价格转嫁不出去，PPI指数一直维持在较低的位置。在这种情况下，资源类股票的杀跌可以理解。

三，中国经济正在转型中，到底是L型还是U型，众说纷纭。经济增速的下滑是确定的，如果说股市是实体经济的晴雨表，那么就没有过硬的上涨理由。

四、中国股票的价格还是贵，整体市盈率偏高的事实无法否认。

那么本轮下跌是不是会很惨的杀跌下去呢？我并不这样看，任何事物都有两面性。首先是外围环境不差，美股港股都在持续走高的大趋势上，中国虽说增速下滑，但仍然是全球经济增长的火车头，股市也没有大幅杀跌的理由。

其次是周五领头杀跌的资源类个股。今年上游资源价格的上涨本来也有其内在动力，从2010年的五年熊市跌的太多，并不仅仅是依靠“三去一降一补”的政策刺激，总归是有真实的需求支撑的，所以我觉的资源类个股的回调反而是建仓的时机。

今年的行情本来就是冰火两重天，好的公司的创新高，烂的公司创新低，价值投资的旗杆是立起来了。

那么怎么判别好的公司呢？我有个自己的观点：如果你只知道这家公司，但不知道老板是谁，就是好公司。

比如说贵州茅台、山西汾酒，大家喝这个酒，但是并不知道这酒是谁酿的；比如默默赚钱的各大银行、中国平安，谁又知道它们的董事长是谁？再如云南白药，美的集团，已经树立起了品牌价值。

而且在中国这个事更为明显。中国的传统文化是闷声发大财，木秀于林，风必摧之，富豪们都懂人怕出名猪怕壮的道理。贾总的名声大噪，甚至盖过了乐视，现在只好跑到美国去负责任。中国一些公司坍塌的征兆之一，就是董事长频频地在媒体露面。曾经的上海首富周正毅、德隆系的唐氏兄弟，坍塌前都有在媒体频繁露面的行为，这其实代表着大笔融资的需求。真正走的长远的公司应该是不用靠老板作秀，树立了品牌价值的公司。

操作计划：一直半仓在等待下跌的机会，周五的下跌感觉盘面比较恐慌，买入了部分价值股，华夏银行、大秦铁路和部分资源股，仓位从五成加到了六成。下周惯性下跌的概率较大，还是准备逢跌加仓，如果有反弹，也会快速处理掉加仓的部分。

期货市场：周五的资源股大跌，也带动了一些工业品期货品种的下跌，但是工业品本周还是上涨较疯狂的品种，有色中沪铝周线上一根新高的长阳，工强农弱体现的比较明显。还是耐心地持有Pta多单、棕榈油多单和白糖空单。保持多空平衡，静观其变。

重要提示

信马由缰，想到哪写到哪，保证只说真心话，不过蒙的对不对就两说了，世上大道万千条，总归要自己走。